ЦБ оставит ставку без изменений

Начавшаяся неделя будет насыщенной в плане публикаций экономической статистики ведущих экономик мира. Также в ближайшие дни будут объявлены решения по процентным ставкам в США и России. В понедельник, 24 июля, индексы деловой активности за июль выйдут в Германии и еврозоне. США представят данные по продажам на вторичном рынке жилья. Во вторник, 25 июля, увидят свет индексы делового климата в Германии и доверия потребителей в США.

Самым ожидаемым событием станет решение по процентной ставке ФРС. Мы склонны считать, что ни ставка, ни риторика главы регулятора не изменится. Данные по динамике ВВП Великобритании выйдут в среду, 26 июля. В пятницу, 28 июля, состоится заседание ЦБ РФ, на повестке дня которого будет обсуждение дальнейшей монетарной политики. По нашему мнению, ключевая ставка останется на текущем уровне. МВФ отметил восстановление экономики РФ, основной драйвер этого - низкая инфляция, подавленная заморозкой тарифов и заработных плат, а также ограничением импорта. В результате в последнее время формируется положительное сальдо торгового баланса в размере $8–11 млрд в месяц. При цене на нефть выше $40 за баррель профицит сохранится. Если такая ситуация продлится еще год, ЦБ сможет снизить ставку до 6-7 п.п., что создаст условия для восстановления потребительского сектора. Тогда темп роста экономики можно ожидать в пределах 1,5–2%.

Торговая идея на сегодня акции ГМК "Норникель" (-0,26%) спекулятивная идея, основанная на расчете отыграть негативную новость прошлой недели, вызвавшую обвал котировок. Рекомендуем покупку на текущих уровнях, тейк-профит: 8630 руб., стоп-лосс за минимум предыдущего дня на отметке 8260 руб.

Прогнозируем продолжение умеренно негативной динамики по большинству бумаг. Предполагаемый диапазон для индекса ММВБ: 1910–1940, для пары USD/RUB: 59,20–59,55.