Caterpillar собирается представить отчет о прибылях за четвертый квартал: покупать, продавать или удерживать акции?

Caterpillar Inc. CAT ожидает снижения чистой прибыли в годовом исчислении, несмотря на рост выручки, когда компания представит результаты за четвертый квартал 2025 года 29 января до открытия рынка. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли CAT за четвертый квартал 2025 года увеличился на 1,5% за последние 60 дней и составляет $4,67 на акцию.

Консенсус-прогноз подразумевает снижение на 9,1% по сравнению с фактическими данными годом ранее. Это означает шестой подряд квартал снижения прибыли для компании. Консенсус-прогноз Zacks для выручки Caterpillar составляет $17,9 миллиарда за квартал, что указывает на рост на 10,4% в годовом исчислении.

История сюрпризов Caterpillar по прибыли

Прибыль CAT превысила консенсус-прогноз Zacks в двух из последних четырех кварталов, в то время как в двух случаях была ниже прогнозов, средний сюрприз составил 2,12%. Это показано на следующем графике.

Что показывает модель Zacks для акций CAT

Наша проверенная модель не позволяет однозначно предсказать превышение прибыли Caterpillar на этот раз. Комбинация положительного Earnings ESP и ранга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Удержание) увеличивает шансы на превышение прибыли. Но это не тот случай.

Earnings ESP: у CAT Earnings ESP составляет -2,86%. Вы можете обнаружить лучшие акции до их объявления с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Ранг Zacks: в настоящее время компания имеет ранг Zacks 3. Вы можете увидеть полный список акций с рангом Zacks #1 здесь.

Факторы, вероятно, повлиявшие на результаты Caterpillar в четвертом квартале

Производственный сектор оставался в состоянии сокращения на протяжении третьего квартала 2025 года, что отражено в индексе производственной активности Института управления поставками с показателями 48,7% в октябре, 48,2% в ноябре и 47,9% в декабре. Индекс новых заказов также оставался ниже 50% на протяжении этого периода. Беспокойства по поводу тарифов заставили клиентов сократить заказы, что, вероятно, отразилось на объемах заказов Caterpillar в четвертом квартале.

Значительный запас заказов в размере $37,5 миллиарда в начале четвертого квартала 2025 года и рост выручки от запасных частей и связанных услуг, вероятно, поддержали верхнюю границу.

Все сегменты ожидается, что покажут улучшение объемов в квартале. В целом, мы ожидаем 13,6% вклада от объемов в выручку четвертого квартала, частично компенсированного снижением цен на 0,4% и неблагоприятным влиянием валюты на 0,3%.

Тарифы (согласно оценкам, около $650-$800 миллионов) вероятно, вызвали рост затрат на продажи на 19,4%. Мы ожидаем повышения общих и административных расходов на 11% и увеличения затрат на исследования и разработки на 35%.

Учитывая ожидаемый рост выручки, компенсированный более высокими затратами, наша модель прогнозирует снижение скорректированной операционной прибыли на 19% в годовом исчислении до $2,36 миллиарда. Мы ожидаем, что операционная маржа составит 13,2% в четвертом квартале, что подразумевает сокращение по сравнению с 18,3%, зарегистрированными в четвертом квартале 2024 года.

Наши прогнозы для сегментов CAT в четвертом квартале

Наша модель прогнозирует внешние продажи сегмента Resource Industries на уровне $2,87 миллиарда за четвертый квартал, что указывает на рост на 0,1% в годовом исчислении. Мы ожидаем роста объемов на 2,9% для сегмента и неблагоприятного влияния цен на 2,1% и отрицательного влияния на 0,7% от валютного перевода.

Ожидается, что сегмент продемонстрирует операционную прибыль в размере $499 миллионов, что указывает на снижение на 19,4% в годовом исчислении. Операционная маржа сегмента прогнозируется на уровне 16,4%, чуть выше, чем 16,3%, зарегистрированные в четвертом квартале 2024 года.

Внешние продажи сегмента Construction Industries прогнозируются на уровне $6,72 миллиарда, что указывает на рост на 6,4% по сравнению с фактическими данными за тот же квартал годом ранее. Мы ожидаем улучшения объемов на 24,9%. Однако цены, как ожидается, остались на уровне, а неблагоприятное влияние валютного перевода ожидается на уровне 0,1%.

Операционная прибыль сегмента прогнозируется на уровне $1,39 миллиарда, что указывает на рост на 18,7% в годовом исчислении. Мы прогнозируем маржу сегмента на уровне 18,7%, что подразумевает небольшое сокращение по сравнению с 19,7% за тот же квартал годом ранее.

Для сегмента Energy and Transportation мы ожидаем внешние продажи на уровне $7,06 миллиарда, что предполагает рост на 8,4% по сравнению с фактическими данными за тот же квартал годом ранее. Ожидается, что рост объемов составит 8,5%, так как улучшение спроса в области генерации энергии, нефтегазовой и промышленной сферах должно было быть компенсировано снижением в транспорте. Ожидается, что цены внесут 0,1% в рост продаж сегмента, в то время как валюта, как ожидается, окажет отрицательное влияние на 0,2%.

Наши оценки для операционной прибыли сегмента составляют $1,57 миллиарда за четвертый квартал 2025 года, что предполагает увеличение на 6,2% в годовом исчислении. Операционная маржа прогнозируется на уровне 22,2%, чуть ниже 22,7%, зарегистрированных в четвертом квартале 2024 года.

Ценовая динамика и оценка Caterpillar

CAT вырос на 62,9% за последний год по сравнению с ростом отрасли на 58,8%. Он также превзошел более широкий сектор Zacks Industrial Products, который вырос на 13,3%, и рост S&P 500 на 16,5%.

Акции CAT обогнали других игроков в отрасли, таких как Terex TEX, Astec Industries ASTE и Komatsu KMTUY.

За последний год Terex, Astec и Komatsu выросли на 21,7%, 26,6% и 38,3% соответственно.

Caterpillar в настоящее время торгуется по прогнозируемому коэффициенту P/E за 12 месяцев на уровне 27,84X, что является премией по сравнению с 25,29X в отрасли.

Акции также не являются дешевыми по сравнению с Terex, Astec и Komatsu, которые торгуются по 10,75X, 14,54X и 13,56X соответственно. Примечательно, что Terex, Astec и Komatsu торгуются ниже среднего уровня по отрасли.

Инвестиционный тезис по CAT

Несмотря на текущую слабость рынка, долгосрочные перспективы спроса Caterpillar поддерживаются увеличением расходов на инфраструктуру и продолжающимся переходом к чистой энергии. Его сильное присутствие на рынке, разнообразный портфель и инновации позволяют ему улучшить результаты в будущем. Расширение доходов от услуг, которые генерируют более высокие маржи, является стратегическим шагом. Сильный баланс позволяет компании инвестировать в рост, одновременно выкупая акции и выплачивая дивиденды. Хотя тарифы, как ожидается, повысили затраты, усилия CAT по ценообразованию и сокращению затрат могут помочь компенсировать эти последствия.

Как следует действовать с акциями Caterpillar перед отчетом за четвертый квартал?

Производительность CAT всегда привлекала внимание инвесторов, поскольку она служит ключевым экономическим барометром для сектора. Выручка Caterpillar за четвертый квартал ожидается в соответствии с улучшением объемов во всех ее сегментах. Ожидается, что прибыль снизится из-за более высоких затрат. Таким образом, компания, вероятно, сообщит о снижении прибыли, несмотря на рост выручки.

Как бы ни сложились предстоящие квартальные результаты, инвесторы, которые уже владеют акциями CAT, должны сохранить их в своих портфелях, чтобы воспользоваться ее солидными долгосрочными фундаментальными показателями. Однако, учитывая ее премиальную оценку и ожидаемое снижение прибыли, новым инвесторам стоит дождаться более выгодной точки входа.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь – вы все еще можете стать одним из первых, кто узнает о наших 10 лучших тикерах на 2026 год. Выбор, сделанный директором по исследованиям Zacks Шеразом Миа, этот портфель был удивительно и последовательно успешен.

С момента своего создания в 2012 году до ноября 2025 года Топ-10 акций Zacks выросли на +2530,8%, более чем в ЧЕТЫРЕ РАЗА превысив рост S&P 500 в +570,3%.

Шераз изучил 4400 компаний, охваченных рангом Zacks, и выбрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод