Caterpillar против Volvo: акции какого производителя промышленного оборудования являются лучшим вложением?

Caterpillar Inc. CAT и Volvo VLVLY являются мировыми лидерами в отрасли тяжелой техники и строительного оборудования, предлагая широкий ассортимент продукции, включая грузовики, экскаваторы и промышленные двигатели. Обе компании играют критическую роль в развитии инфраструктуры и инвестируют в электрификацию и автономные технологии, чтобы сформировать будущее строительства и транспорта.

Caterpillar имеет рыночную капитализацию в $371,7 миллиарда, в то время как у Volvo она составляет $71 миллиард. Обе компании находятся под пристальным вниманием инвесторов для оценки состояния более широкой производственной и инфраструктурной сферы, особенно в условиях экономической неопределенности.

Ключевой вопрос для инвесторов — кто из них предлагает лучшие возможности сегодня. Чтобы это выяснить, давайте углубимся в основы, перспективы роста и вызовы Caterpillar и Volvo.

Дело в Caterpillar

Caterpillar является ведущим производителем строительного и горного оборудования, дизельных и природных газовых двигателей для внеавтомобильного использования, промышленных газовых турбин и дизель-электрических локомотивов.

В четвертом квартале 2025 года Caterpillar зафиксировала рекордные доходы в $19,1 миллиарда (рост на 18% по сравнению с прошлым годом), что было обусловлено увеличением объемов во всех сегментах. Компания также завершила период с рекордным объемом незавершенных заказов в $51,2 миллиарда. Прибыль на акцию выросла на скромные 0,4% до $5,16 в квартале, что ознаменовало возвращение к росту после пяти кварталов спада.

На 2026 год Caterpillar ожидает роста доходов по сравнению с предыдущим годом вблизи верхней границы своего долгосрочного целевого уровня CAGR 5-7%. Однако скорректированная операционная маржа, как ожидается, будет находиться ближе к нижней границе диапазона, что отражает влияние тарифов в размере $2,6 миллиарда в 2026 году.

Компания прогнозирует скорректированную операционную маржу в 15-19% при доходах около $60 миллиардов. При доходах в $72 миллиарда маржа ожидается в диапазоне 18-22%, в то время как доходы в $100 миллиардов могут поддерживать маржи в диапазоне 21-25%.

Caterpillar нацелена на CAGR доходов в 5-7% до 2030 года, с прогнозируемым свободным денежным потоком в сегментах Machinery, Power & Energy в диапазоне $6-$15 миллиардов. Компания планирует вернуть весь свободный денежный поток акционерам со временем и стремится увеличить свои дивиденды на уровне высоких однозначных чисел.

Долгосрочный прогноз компании поддерживается растущими расходами на инфраструктуру в США, увеличением спроса на горное оборудование, связанного с энергетическим переходом, и увеличением применения автономных решений для повышения производительности и безопасности. В сегменте Power & Energy инициативы в области устойчивого развития и инвестиции в центры обработки данных стимулируют спрос. Caterpillar также расширяет свой бизнес по обслуживанию с высокой маржей, с целевым увеличением доходов от услуг с $24 миллиардов в 2025 году до $30 миллиардов к 2030 году.

Дело в Volvo

Volvo является одним из ведущих производителей грузовиков, автобусов и строительного оборудования, а также морских и промышленных двигателей. Его дочерняя компания, Volvo Construction Equipment (Volvo CE), производит широкий ассортимент техники для строительного, добывающего, перерабатывающего и складского секторов. Она производит самосвалы, колесные погрузчики, экскаваторы, машины для дорожного строительства и компактное оборудование.

Чистые продажи Volvo Group в четвертом квартале снизились на 11% до 123,8 млрд шведских крон ($13,5 миллиарда). Однако, с учетом валютных колебаний и продажи своей доли в китайской SDLG (Shandong Lingong Construction Machinery Co), чистые продажи соответствовали уровню предыдущего года. Увеличение продаж в Европе было компенсировано снижением продаж в Северной Америке, Южной Америке и Азии.

Продажи автомобилей снизились на 1% по сравнению с прошлым годом. Поставки новых грузовиков снизились на 3% и ожидается, что останутся слабыми и в первом квартале 2026 года.

В четвертом квартале поставки строительного оборудования снизились на 46%. Однако с учетом SDLG поставки увеличились на 9%, что отражает более высокие поставки в Европе и Азии, частично компенсированные более низкими поставками в Северной и Южной Америке.

В четвертом квартале чистые продажи Volvo CE снизились на 16% до 18,692 млрд шведских крон ($2 миллиарда). С учетом валютных колебаний и продажи, чистые продажи увеличились на 12%, из которых чистые продажи машин увеличились на 13%, а продажи услуг на 8%. Скорректированная операционная маржа улучшилась до 13,9% с 11,8% в аналогичном квартале прошлого года, что было обусловлено положительным продуктовым миксом и улучшением бизнес-сервиса, что компенсировало негативное влияние от снижения объемов и тарифов в США.

Стратегически, Volvo продолжает инвестировать в инновации и расширение мощностей. Она продолжает внедрение новой линейки электрических моделей. Volvo CE недавно расширила свое производственное присутствие в Европе с новым заводом по сборке гусеничных экскаваторов в Эскильстуне. Новый завод площадью 30,000 квадратных метров увеличит мощность и поможет воспользоваться растущим спросом в Европе. Этот шаг также соответствует целям Volvo CE по укреплению своей позиции на ключевом рынке экскаваторов.

31 января 2026 года Volvo CE завершила приобретение Swecon. Приобретение включает операции Swecon в Швеции, Германии и странах Балтии, включая Entrack. Это стратегический шаг для дальнейших инвестиций и укрепления розничных операций и продаж услуг на ключевых рынках, что сделает розничный рынок основным для Volvo Construction Equipment в Европе. Volvo CE недавно объявила о планах продать убыточный бизнес Rokbak и сосредоточить ресурсы на своем портфеле других решений по перевозке.

Хотя эти инициативы позиционируют Volvo для долгосрочного роста, краткосрочные результаты остаются под влиянием расходов на реструктуризацию, более высоких операционных расходов и ослабленного спроса на конечном рынке.

Как сравниваются оценки для CAT и VLVLY?

Согласованная оценка Zacks для прибыли Caterpillar за 2026 год составляет $22,85 на акцию, что указывает на рост на 19,9% по сравнению с прошлым годом. Оценка на 2027 год в $27,79 предполагает рост на 21,6%.

Согласованная оценка Zacks для прибыли Volvo за 2026 год составляет $2,26 на акцию, что указывает на рост на 30,6% по сравнению с прошлым годом. Оценка на 2027 год в $2,72 подразумевает рост на 20,4%.

Оценки EPS для Caterpillar как за 2026, так и за 2027 годы за последние 60 дней имеют восходящий тренд. Оценки для Volvo за 2026 и 2027 годы упали за последние 60 дней.

Caterpillar и Volvo: ценовая производительность, оценка и другие сравнения

За год акции CAT подорожали на 170,6%, в то время как акции VLVLY выросли на 35,6%.

Caterpillar в настоящее время торгуется по прогнозируемому мультипликатору прибыли за 12 месяцев 32,77X. Акции Volvo торгуются по прогнозируемому мультипликатору прибыли за 12 месяцев 14,67X.

Возврат на капитал (ROE) для CAT составляет 45,76%, что значительно выше, чем у VLVLY — 23,01%. Это отражает эффективное использование акционерных средств Caterpillar для генерации прибыли.

CAT или VLVLY: какая акция лучше для вашего портфеля?

Обе компании предлагают возможность инвестирования в долгосрочные темы роста инфраструктуры и промышленности, но они различаются по выполнению и краткосрочной видимости. Caterpillar выделяется своим масштабом, последовательной производительностью, сильным объемом незавершенных заказов и улучшающимся прогнозом прибыли, даже несмотря на давление со стороны затрат. Volvo, хоть и стратегически обоснована и инвестирует в будущее, все еще сталкивается с циклической слабостью спроса и операционными корректировками.

Несмотря на более высокую оценку, возврат на капитал у Caterpillar значительно выше. Инвесторы, ищущие возможность инвестирования в строительное оборудование, могут рассмотреть Caterpillar как более благоприятный вариант в настоящее время. Кроме того, активность по пересмотру оценок вызывает оптимизм по поводу акций.

В то время как у Caterpillar в настоящее время рейтинг Zacks #3 (Держать), у Volvo рейтинг Zacks #4 (Продавать).

5 акций, которые должны удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция номер 1, которая может вырасти на +100% и более в течение следующего года. Хотя не все рекомендации могут быть удачными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на стартовом этапе.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных успешных акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод