Caterpillar: останется ли под давлением тарифов?

Caterpillar опубликует финансовый отчёт 30 апреля 2026 года за 1К текущего года. Мы ожидаем рост выручки на 17% г/г до $16,7 млрд, EBITDA до $3,2 млрд (+2,5% г/г) с маржинальностью в 19% (-3 п.п. г/г), рост чистой прибыли на 5% г/г до $2,1 млрд, EPS до $4,56 (+7,2% г/г). Несмотря на рост объемов продаж, особенно в сегменте «энергетические решения», тарифное давление все еще оказывает влияние на прибыль компании.

Инвесторы будут ожидать комментариев от менеджмента по поводу пошлин и оценки их влияния на финансовые показатели этого года, а также будет ли возвращена часть затрат обратно с учетом решения Верховного суда. Кроме того, актуальной остаётся оценка менеджмента по поводу роста издержек, вызванного увеличением цен на металлы. В центре внимания инвесторов продолжают оставаться планы по развитию направления «энергетические решения», чему способствует устойчивый спрос на инфраструктурные решения для дата-центров.

Мы сохраняем негативный взгляд на бумагу с рекомендацией «Продавать». Наша целевая цена находится на уровне $465,62, даунсайд равен 44%.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».