Caterpillar остается под давлением тарифов

Caterpillar опубликует финансовый отчёт 29 января 2026 года за 4К и весь 2025 г. Мы ожидаем рост выручки по итогам 4К на 10,1% г/г до $17,85 млрд, снижение EBITDA до $3,24 млрд (-7,7% г/г) и чистой прибыли на 11,3% г/г до $2,2 млрд, EPS до $4,68 (-8,9% г/г). 

По итогам года ожидаем рост выручки на 2,2% г/г до $66,2 млрд, снижение EBITDA на 15% г/г до $13,32 млрд и чистой прибыли на 17,8% г/г до $8,8 млрд. Такая динамика обусловлена прежде всего давлением тарифов, что негативно сказывается на маржинальности компании.

Инвесторы будут ждать комментариев менеджмента относительно влияния тарифного давления, динамики портфеля заказов и общего состояния спроса в отрасли. Особое внимание будет уделено оценке перспектив дальнейшего роста и возможным мерам по сохранению маржинальности в условиях текущих вызовов.

Мы сохраняем негативный взгляд на бумагу с рекомендацией «Продавать». Наша целевая цена находится на уровне $465,62, даунсайд равен 28,2%.

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 23.01.2026.
** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.