CAT: Прибыль и выручка за III квартал превысили ожидания благодаря более высоким объемам.

Caterpillar Inc. CAT сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $4.95 за третий квартал 2025 года, что превысило оценку консенсуса Zacks в $4.52 на 10%. Тем не менее, показатель снизился на 4% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

CAT показала рост выручки, что ознаменовало возвращение к положительному росту после шести последовательных кварталов снижения, чему способствовали увеличенные объемы во всех сегментах. Однако эти достижения были частично компенсированы высокими затратами, связанными с тарифами.

С учетом одноразовых статей прибыль на акцию Caterpillar составила $4.88, что на 4% ниже показателя $5.06 в аналогичном квартале прошлого года.

Caterpillar Inc. Цена, Консенсус и Удивление EPS

Выручка CAT за третий квартал увеличилась благодаря высоким объемам во всех сегментах

Caterpillar сообщила о выручке около $17.6 миллиарда, что превысило оценку консенсуса Zacks в $16.75 миллиарда на 5.33%. Компания достигла роста во всех сегментах, и этот показатель стал рекордным для квартала.

Выручка увеличилась на 9.5% по сравнению с прошлым годом благодаря более высоким объемам продаж в размере $1.55 миллиарда (около 10%). Это было связано с улучшением объемов продаж в каждом из сегментов, что отражало более высокие продажи оборудования конечным пользователям. Это было частично компенсировано неблагоприятной ценовой реализацией в размере $191 миллиона (1.3%) и благоприятным валютным эффектом в размере $132 миллиона или 1%.

Наша модель прогнозировала рост объемов на 4.5%, неблагоприятное ценовое влияние на 0.6% и негативное валютное влияние на 0.4%.

Caterpillar наблюдала рост выручки во всех регионах, возглавляемый 13% в Северной Америке, затем 10% в Латинской Америке, 7% в Азиатско-Тихоокеанском регионе и 1% в EAME.

Caterpillar сообщила о последовательном росте незавершенных работ на $2.4 миллиарда в квартале. В настоящее время ее незавершенные работы находятся на рекордном уровне $39.9 миллиарда.

Прибыль Caterpillar за третий квартал под давлением тарифов и расходов

Себестоимость продаж увеличилась на 16% по сравнению с прошлым годом до примерно $11.7 миллиарда, что в основном было вызвано неблагоприятными производственными затратами, включая влияние более высоких тарифов.

Валовая прибыль снизилась на 1.2% до $5.97 миллиарда по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Валовая маржа составила 33.8% по сравнению с 37.5% в аналогичном квартале прошлого года.

Расходы на продажу, общие и административные (SG&A) увеличились на 9.2% по сравнению с прошлым годом до около $1.82 миллиарда из-за увеличения расходов на компенсацию. Расходы на исследования и разработки (R&D) увеличились на 4% до $555 миллионов.

CAT сообщила об операционной прибыли в размере $3.05 миллиарда, что на 3% ниже, чем в аналогичном квартале прошлого года. Неблагоприятная ценовая реализация, высокие производственные затраты и расходы SG&A и R&D компенсировали приросты от более высоких объемов. Операционная маржа составила 17.3%, что на 220 базисных пунктов меньше, чем в аналогичном квартале прошлого года.

Скорректированная операционная прибыль составила около $3.09 миллиарда, снизившись на 4% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Скорректированная операционная маржа составила 17.5% по сравнению с 20% в третьем квартале 2024 года.

Сегменты Caterpillar в третьем квартале

Продажи Machinery and Energy & Transportation (ME&T) увеличились на 10% по сравнению с прошлым годом до около $16.7 миллиарда, что было связано с увеличением объемов продаж оборудования конечным пользователям.

Общие продажи Construction Industries выросли на 7% по сравнению с прошлым годом до $6.76 миллиарда благодаря увеличению объемов продаж и благоприятному валютному влиянию, компенсированному неблагоприятной ценовой реализацией.

По регионам продажи увеличились на 8% в Северной Америке, 6% в EAME и 3% в Азиатско-Тихоокеанском регионе, что было компенсировано снижением на 1% в Латинской Америке. Общие продажи сегмента немного превысили нашу оценку в $6.75 миллиарда.

Общие продажи в сегменте Resource Industries увеличились на 2% по сравнению с прошлым годом до $3.11 миллиарда. Продажи в EAME, Латинской Америке и Северной Америке увеличились на 22%, 9% и 1% соответственно, но были компенсированы 8% снижением продаж в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Общие продажи сегмента в третьем квартале немного превысили наш прогноз в $3.04 миллиарда.

Продажи сегмента Energy & Transportation составили около $8.4 миллиарда, что на 17% больше, чем в аналогичном квартале прошлого года, чему способствовали более высокие объемы продаж, благоприятные валютные влияния и ценовая реализация. Наша оценка продаж сегмента за квартал составила $7.34 миллиарда.

Сегмент сообщил о росте продаж в Power Generation (31%), секторе нефти и газа (20%) и 5% росте как в промышленном, так и в транспортном секторах. По регионам увеличение продаж на 27% в Азиатско-Тихоокеанском регионе, 26% в Северной Америке и 24% в Латинской Америке было компенсировано снижением на 8% в EAME.

Сегмент ME&T сообщил об операционной прибыли около $3 миллиарда, что на 3% меньше по сравнению с прошлым годом. Наша модель прогнозировала $2.4 миллиарда.

Сегмент Energy & Transportation сообщил о 17% увеличении операционной прибыли до $1.68 миллиарда, что выше нашей оценки в $1.53 миллиарда.

Операционная прибыль сегмента Construction Industries снизилась на 7% по сравнению с прошлым годом до $1.38 миллиарда. Наш прогноз составил $1.55 миллиарда.

Операционная прибыль сегмента Resource Industries упала на 19% по сравнению с прошлым годом до около $0.5 миллиарда. Наша оценка операционной прибыли сегмента составила $0.62 миллиарда.

Общие доходы Financial Products увеличились на 4% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года до $1.08 миллиарда. Сегмент сообщил о прибыли в $241 миллиона, что на 2% ниже по сравнению с прошлым годом. Наша модель прогнозировала доходы в $1.08 миллиарда и операционную прибыль в $248 миллионов за третий квартал 2025 года.

Кашевая позиция Caterpillar

Caterpillar сгенерировала операционный денежный поток в размере $8.15 миллиарда за первые девять месяцев 2025 года по сравнению с $8.64 миллиарда в аналогичном периоде прошлого года.

Компания вернула около $1.1 миллиарда наличными акционерам в виде дивидендов и выкупа акций до третьего квартала. CAT завершила квартал с наличными и эквивалентами около $7.5 миллиарда, что выше, чем наличные средства около $6.9 миллиарда на конец 2024 года.

Ожидания CAT на Q425 и 2025 год

Компания ожидает, что выручка в четвертом квартале 2025 года вырастет на хороших темпах по сравнению с прошлым годом. CAT ожидает $650-$800 миллионов негативного влияния от тарифов за квартал.

Скорректированная операционная маржа, как ожидается, будет выше по сравнению с прошлым годом, исключая влияние тарифов. Однако с учетом влияния тарифов скорректированная операционная маржа будет ниже, чем в аналогичном квартале прошлого года.

Теперь CAT ожидает, что выручка в 2025 году будет «умеренно» выше по сравнению с 2024 годом, что является улучшением по сравнению с предыдущим прогнозом о «незначительном» увеличении выручки.

Компания прогнозирует чистые дополнительные тарифы на уровне около $1.6-$1.75 миллиарда на 2025 год. CAT изложила свои ожидания по операционным маржам на 2025 год для обоих сценариев, включая и исключая тарифы.

Исключая тарифы, скорректированная операционная маржа, как ожидается, будет находиться в верхней половине целевого диапазона, соответствуя ожидаемому уровню выручки. Учитывая влияние тарифов, Caterpillar ожидает, что скорректированная операционная маржа будет близка к нижней части целевого диапазона.

Компания сохраняет свой прогноз выручки на уровне $42-$72 миллиарда, а маржи ожидаются в диапазоне от 10% до 22%, соответствуя уровням выручки, как показано на рисунке ниже.

Caterpillar ожидает, что свободный денежный поток ME&T в 2025 году превысит среднее значение целевого диапазона $5-$10 миллиардов.

Динамика цен акций Caterpillar и рейтинг Zacks

За прошлый год акции Caterpillar выросли на 38.3% по сравнению с ростом отрасли на 37.3%.

Caterpillar имеет ранг Zacks #3 (Удерживать) в настоящее время. Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

Другие производственные и строительные акции ожидают результатов

Terex Corporation TEX планирует опубликовать результаты третьего квартала 2025 года 30 октября. Оценка консенсуса Zacks для прибыли Terex за третий квартал 2025 года составляет $1.22 на акцию, что предполагает снижение на 16.4% по сравнению с прошлым годом. Terex имеет средний сюрприз за последние четыре квартала в размере 22.3%.

Оценка консенсуса для выручки Terex за квартал составляет $1.4 миллиарда, что предполагает рост на 15.5% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Komatsu KMTUY ожидается, что опубликует результаты третьего квартала 2025 года на следующей неделе. Оценка консенсуса Zacks для квартальной прибыли Komatsu в настоящее время составляет 63 цента на акцию. Это предполагает снижение на 6% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Komatsu имеет средний сюрприз за последние четыре квартала в размере 22.7%.

Astec Industries ASTE готовится опубликовать свои результаты третьего квартала 2025 года 5 ноября. Оценка консенсуса для прибыли Astec составляет 45 центов на акцию, что указывает на рост на 45% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Оценка консенсуса для выручки Astec составляет $336 миллионов, что указывает на рост на 15% по сравнению с фактическими данными прошлого года.

#1 Акция полупроводников для покупки (не NVDA)

Невероятный спрос на данные способствует следующему цифровому золотому буму на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIами завтрашнего дня.

Один малозаметный производитель чипов имеет уникальную возможность воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые гиганты, такие как NVIDIA, не производят. Он только начинает выходить на свет, что именно то место, где вы хотите быть.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод