CAT превысил оценки прибыли за четвертый квартал, показав рекордные доходы на фоне увеличения объемов.

Caterpillar Inc. CAT сообщил о скорректированной прибыли на акцию в размере $5.16 за четвертый квартал 2025 года, что превысило консенсусный прогноз Zacks в $4.67 на 10%. Чистая прибыль была на 0.4% выше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Компания продемонстрировала рекордные квартальные доходы, что было обусловлено ростом объемов во всех сегментах. Эти достижения частично были компенсированы высокими затратами, связанными с тарифами. Несмотря на скромный рост, квартал ознаменовал возвращение Caterpillar к положительному росту прибыли после пяти последовательных кварталов снижения.

С учетом одноразовых статей, прибыль Caterpillar на акцию составила $5.12, что на 11% ниже, чем отчетная цифра в $5.78 в аналогичном квартале прошлого года.

Доходы CAT за Q4 выросли благодаря высоким объемам во всех сегментах

Caterpillar отчитался о доходах в размере около $19.1 миллиарда, что превысило консенсусный прогноз Zacks в $17.95 миллиарда на 6.4%. Компания достигла роста во всех сегментах, при этом общая цифра представляет собой рекордный квартальный показатель.

Выручка увеличилась на 17.9% по сравнению с прошлым годом благодаря высокому объему продаж в $2.7 миллиарда (вклад в рост 18%), что отражает улучшение продаж оборудования конечным пользователям и влияние изменений в запасах дилеров. Ценовая составляющая была положительной на $38 миллионов (0.2%), а валютное воздействие добавило еще $124 миллиона (0.8%).

Наши модели прогнозировали рост объемов на 13.6%, неблагоприятное ценовое воздействие на 0.4% и негативное валютное воздействие на 0.3%.

Caterpillar наблюдал рост доходов во всех регионах, возглавляемый 26% в Северной Америке, за которым следуют 19% в EAME и 12% в Латинской Америке, в то время как доходы в Азиатско-Тихоокеанском регионе остались на уровне прошлого года.

Caterpillar сообщил о последовательном росте незавершенных заказов на $11.3 миллиарда за квартал. Его объем незавершенных заказов в настоящее время составляет рекордные $51.2 миллиарда.

Прибыль Caterpillar за Q4 под давлением тарифов и расходов

Себестоимость продаж увеличилась на 29% по сравнению с прошлым годом до approximately $13.3 миллиарда, что в основном связано с неблагоприятными производственными затратами, включая влияние высоких тарифов.

Валовая прибыль снизилась на 1.5% до $5.79 миллиарда по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Валовая маржа составила 30.3% по сравнению с 36.3% в аналогичном квартале прошлого года.

Расходы на продажу, общие и административные (SG&A) увеличились на 6% по сравнению с прошлым годом и составили около $1.88 миллиарда. Расходы на исследования и разработки (R&D) выросли на 8% до $562 миллионов.

CAT сообщил о операционной прибыли в размере $2.66 миллиарда, что на 9% ниже, чем в аналогичном квартале прошлого года, так как высокие производственные затраты и расходы SG&A и R&D компенсировали прирост от роста объемов. Операционная маржа составила 13.9%, что на 410 базисных пунктов ниже, чем в аналогичном квартале прошлого года.

Скорректированная операционная прибыль составила около $2.98 миллиарда, что на 0.6% выше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Скорректированная операционная маржа составила 15.6% по сравнению с 18.3% в четвертом квартале 2024 года.

Результаты сегментов CAT в Q4

Продажи в сегменте Машины, Энергетика и Энергетические ресурсы выросли на 19% по сравнению с прошлым годом до около $18.2 миллиарда, что связано с увеличением объемов продаж оборудования конечным пользователям.

Общие продажи в строительной отрасли увеличились на 15% по сравнению с прошлым годом до $6.92 миллиарда на фоне роста объемов продаж и положительного влияния валюты, компенсированного неблагоприятной реализацией цен.

По регионам продажи увеличились на 23% в Северной Америке, на 18% в EAME и на 6% в Латинской Америке, в то время как в Азиатско-Тихоокеанском регионе наблюдается снижение на 7%. Общие продажи сегмента были ниже нашей оценки в $7.495 миллиарда.

Общие продажи в сегменте Ресурсные отрасли увеличились на 13% по сравнению с прошлым годом до $3.35 миллиарда за счет роста объемов продаж. Продажи в EAME, Латинской Америке и Северной Америке выросли на 34%, 12% и 32% соответственно, но были компенсированы снижением на 15% в продажах в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Общие продажи сегмента в четвертом квартале превысили нашу оценку в $2.99 миллиарда.

Продажи сегмента Энергетика составили около $9.4 миллиарда, что на 23% больше, чем в аналогичном квартале прошлого года, благодаря повышению объемов продаж, положительным влияниям валюты и реализации цен. Наша оценка продаж сегмента за квартал составила $8.26 миллиарда.

Сегмент сообщил о росте продаж в области Генерации энергии (44%), в секторе Нефти и газа (24%), в Промышленном секторе (4%) и в Транспортном секторе (7%). По регионам продажи выросли на 30% в Северной Америке, на 21% в Латинской Америке, на 16% в EAME и на 22% в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Сегмент Машины, Энергетика и Энергетические ресурсы сообщил о операционной прибыли в размере около $2.57 миллиарда, что на 12% ниже по сравнению с прошлым годом. Наша оценка составила $2.26 миллиарда.

Сегмент Энергетики сообщил о 25% росте операционной прибыли по сравнению с прошлым годом до $1.84 миллиарда, что выше нашей оценки в $1.57 миллиарда.

Операционная прибыль сегмента Строительных отраслей снизилась на 12% по сравнению с прошлым годом до $1.03 миллиарда. Наша оценка составила $1.39 миллиарда.

Операционная прибыль сегмента Ресурсных отраслей упала на 24% по сравнению с прошлым годом до около $0.36 миллиарда. Наша оценка операционной прибыли сегмента составила $0.43 миллиарда.

Общие доходы Финансовых продуктов увеличились на 7% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года до $1.09 миллиарда. Сегмент сообщил о прибыли в размере $262 миллионов, что на 58% больше по сравнению с прошлым годом. Наша модель прогнозировала доходы в $1.07 миллиарда и операционную прибыль в $239 миллионов за четвертый квартал 2025 года.

Денежные средства Caterpillar

Caterpillar сгенерировал операционный денежный поток в размере $11.7 миллиарда в 2025 году по сравнению с $12.7 миллиарда в предыдущем году.

Компания вернула около $7.9 миллиарда наличными акционерам в виде дивидендов и обратных выкупов акций за 2025 год. CAT завершил 2025 год с наличными и эквивалентами около $10 миллиардов, что больше, чем наличные средства в размере около $6.9 миллиарда на конец 2024 года.

Результаты Caterpillar за FY25

Caterpillar сообщил о скорректированной прибыли на акцию в размере $19.06 за 2025 год, что превысило консенсусный прогноз Zacks в $18.64. Однако чистая прибыль снизилась на 13% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

С учетом одноразовых статей, прибыль Caterpillar на акцию составила $18.81, что на 15% ниже, чем отчетная цифра в $22.05 в аналогичном квартале прошлого года.

Caterpillar отчитался о доходах в размере около $68 миллиардов, что является рекордом для него. Доходы увеличились на 4% по сравнению с прошлым годом и превысили консенсусный прогноз Zacks в $66.4 миллиарда.

Ожидания CAT на 2026 год

Компания прогнозирует скорректированные операционные маржи на уровне 15–19% при доходах около $60 миллиардов. Если доходы достигнут $72 миллиардов, операционные маржи ожидаются на уровне 18–22%, в то время как доходы в $100 миллиардов могут поддерживать маржи в диапазоне 21–25%. Это показано на графике ниже.

Цена акций Caterpillar и рейтинг Zacks

За последний год акции Caterpillar выросли на 63.6% по сравнению с ростом отрасли на 60.7%.

Caterpillar имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать) в настоящее время. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) сегодня здесь.

Другие акции в сфере производства и строительства, ожидающие результатов

Terex Corporation TEX планирует опубликовать результаты за четвертый квартал 2025 года на следующей неделе. Консенсусный прогноз Zacks для прибыли Terex за четвертый квартал 2025 года составляет $1.12 на акцию, что предполагает рост на 45.5% по сравнению с прошлым годом. У Terex средний сюрприз за последние четыре квартала составил 24.3%.

Консенсусный прогноз для доходов Terex за квартал составляет $1.33 миллиарда, что предполагает рост на 6.9% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Komatsu KMTUY ожидается, что опубликует результаты за четвертый квартал 2025 года позже на этой неделе. Консенсусный прогноз Zacks для квартальной прибыли Komatsu в настоящее время составляет 60 центов на акцию. Это предполагает снижение на 22% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. У Komatsu средний сюрприз за последние четыре квартала составил 11.3%.

Astec Industries ASTE ожидается, что опубликует результаты за четвертый квартал 2025 года в следующем месяце. Консенсусный прогноз для прибыли Astec составляет 74 цента на акцию, что указывает на снижение на 37.8% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Консенсусный прогноз для выручки Astec составляет $363.8 миллиона, что предполагает рост на 1% по сравнению с фактическими данными прошлого года.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллиардеров. Но акции, о которых все знают, вероятно, не будут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании в области ИИ, решающие крупнейшие мировые проблемы, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод