CAT отчитается о прибыли за третий квартал: сможет ли восстановление объемов компенсировать проблемы с тарифами?

Caterpillar Inc. CAT ожидает сообщить о снижении годового дохода, несмотря на умеренный рост выручки, когда он опубликует результаты за третий квартал 2025 года 29 октября, до открытия рынка. Хотя мы ожидаем, что каждый из его сегментов продемонстрирует рост объема и выручки в квартале, более высокие затраты, вызванные давлением со стороны тарифов, вероятно, оказали негативное влияние на его финансовые результаты.

Консенсус-прогноз Zacks для выручки Caterpillar за третий квартал составляет 16.75 миллиарда долларов, что указывает на рост на 3.98% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз для прибыли снизился на 2.59% за последние 60 дней до 4.52 доллара на акцию, что подразумевает снижение на 12.6% по сравнению с фактическими данными годом ранее.

История сюрпризов по прибыли Caterpillar

Прибыль CAT превысила консенсус-прогнозы Zacks в одном из последних четырех кварталов, в то время как в оставшихся трех кварталах она оказалась ниже ожиданий, средний сюрприз составил отрицательные 1.01%. Это отображено в следующей таблице.

Что показывает модель Zacks для акций CAT

Наша проверенная модель не дает однозначного прогноза о превышении прибыли Caterpillar в этот раз. Сочетание положительного Earnings ESP и рейтинга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Удержание) увеличивает шансы на превышение прибыли. Но в данном случае это не так.

Earnings ESP: У CAT показатель Earnings ESP составляет +1.44%. Вы можете найти лучшие акции до их отчета с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Рейтинг Zacks: В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks #4 (Продавать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 сегодня.

Факторы, вероятно, повлиявшие на результаты Caterpillar в 3 квартале

Сектор производства оставался в состоянии сокращения на протяжении третьего квартала 2025 года, как показал индекс производственной активности Института управления поставками, который составил 48% в июле, 48.7% в августе и 49.1% в сентябре. Хотя индекс новых заказов на короткое время увеличился в августе до 51.4%, он оставался ниже 50% в другие два месяца, сигнализируя о продолжающейся слабости. Опасения по поводу тарифов заставили клиентов сократить заказы, что, вероятно, отразилось на объемах заказов Caterpillar в третьем квартале.

Существенный объем непоставленных заказов в 37.5 миллиарда долларов в начале третьего квартала 2025 года и более высокие доходы от запчастей и послепродажного обслуживания, вероятно, поддержали его выручку.

Ожидается, что все сегменты продемонстрируют улучшение объемов в квартале. Примечательно, что это предполагает, что сегменты ресурсных и строительных отраслей, вероятно, вернутся к росту объемов в квартале.

В целом мы ожидаем 4.5% вклада объемов в выручку третьего квартала, частично компенсированного 0.6% снижением цен и 0.4% неблагоприятным валютным воздействием.

Тарифы (предположительно составляют около 500-600 миллионов долларов) вероятно, привели к 10.1% росту стоимости продаж. Мы ожидаем 6% увеличение общих и административных расходов и 27% рост затрат на научные исследования и разработки.

Учитывая ожидаемый рост выручки, компенсированный более высокими затратами, наша модель прогнозирует снижение скорректированной операционной прибыли на 19% по сравнению с прошлым годом до 2.62 миллиарда долларов. Мы ожидаем, что операционная маржа составит 15.8% в третьем квартале, что подразумевает сокращение по сравнению с 20%, зафиксированными в третьем квартале 2024 года.

Наши прогнозы для сегментов CAT в 3 квартале

Наша модель прогнозирует внешние продажи сегмента ресурсных отраслей в размере 2.95 миллиарда долларов за третий квартал, что указывает на 0.4% рост по сравнению с прошлым годом. Мы ожидаем 3.6% рост объема для сегмента и неблагоприятные 3.2% по цене.

Ожидается, что сегмент сообщит об операционной прибыли в размере 615.7 миллиона долларов, что свидетельствует о 0.5% снижении по сравнению с прошлым годом. Операционная маржа сегмента прогнозируется на уровне 20.9%, ниже 21.1%, зафиксированных в третьем квартале 2024 года.

Внешние продажи сегмента строительных отраслей прогнозируются на уровне 6.72 миллиарда долларов, что указывает на рост на 6.4% по сравнению с фактическими данными прошлого года. Мы ожидаем 7.8% улучшение объемов. Однако это будет компенсировано 0.8% снижением цен и неблагоприятным влиянием в 0.6% от валютного перевода.

Ожидается, что операционная прибыль сегмента составит 1.55 миллиарда долларов, что соответствует росту на 4.5% по сравнению с прошлым годом. Мы прогнозируем маржу сегмента на уровне 23.1%, что подразумевает небольшое сокращение по сравнению с 23.5% зафиксированными в прошлом году.

Для сегмента Энергетики и Транспорта мы ожидаем внешние продажи на уровне 6.1 миллиарда долларов, что предполагает рост на 1.7% по сравнению с фактическими данными прошлого года. Ожидается, что рост объемов составит 1.1%, поскольку улучшенный спрос в области энергетики, нефти и газа, а также в промышленности, вероятно, был компенсирован снижением в транспорте. Ожидается, что цены внесут 0.8% в рост продаж сегмента, в то время как валютное влияние, вероятно, окажет отрицательное воздействие в 0.3%.

Наше прогнозируемое значение для операционной прибыли сегмента составляет 1.53 миллиарда долларов за третий квартал 2025 года, что предполагает рост на 7.1% по сравнению с прошлым годом. Операционная маржа прогнозируется на уровне 25.1%, выше 23.9%, зафиксированных в третьем квартале 2024 года.

Ценовая динамика Caterpillar

Акции CAT выросли на 20.7% за последние три месяца по сравнению с ростом в 20.3% в отрасли.

Акции, которые стоит рассмотреть

Вот несколько компаний с правильным сочетанием факторов, чтобы превзойти ожидания прибыли в своих предстоящих отчетах.

AptarGroup ATR, ожидается, что опубликует результаты за третий квартал 2025 года 30 октября, имеет Earnings ESP +1.27% и в настоящее время рейтинг Zacks 2. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли AptarGroup за третий квартал 2025 года составляет 1.57 доллара на акцию, что предполагает рост на 5.4% по сравнению с прошлым годом. AptarGroup имеет средний сюрприз за последние четыре квартала в 8.3%.

Terex Corporation TEX, ожидается, что опубликует результаты за третий квартал 2025 года 30 октября, имеет Earnings ESP +0.27% и в настоящее время рейтинг Zacks 3. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Terex за третий квартал 2025 года составляет 1.22 доллара на акцию, что предполагает снижение на 16.4% по сравнению с прошлым годом. Terex имеет средний сюрприз за последние четыре квартала в 22.3%.

Sealed Air Corporation SEE, ожидается, что опубликует результаты за третий квартал 2025 года 4 ноября, имеет Earnings ESP +1.28% и в настоящее время рейтинг Zacks 3. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Sealed Air за третий квартал 2025 года составляет 68 центов на акцию, что предполагает снижение на 13.9% по сравнению с прошлым годом. Sealed Air имеет средний сюрприз за последние четыре квартала в 19.04%.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция в области ИИ уже сделала миллиардеров. Но акции, о которых все знают, вероятно, не будут продолжать приносить наибольшую прибыль. Малоизвестные компании ИИ, занимающиеся решением крупнейших мировых проблем, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Смотрите акции ИИ "2-й волны" сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод