Carnival остается недооцененной

Крупнейший в мире круизный оператор Carnival отчитался о более высокой, нежели прогнозировали аналитики, прибыли в 1 квартале. Так, скорректированная прибыль компании снизилась с $375 млн или 52 центов на акцию годом ранее до $338 млн или 49 центов на бумагу, но превысила ожидания рынка в 44 цента на одну акцию. Выручка в минувшем квартале также оказалась выше прогнозов – показатель увеличился с $4,23 млрд годом ранее до $4,67 млрд, тогда как аналитики в среднем ожидали $4,31 млрд.

Тем не менее, компания пересмотрела свои прогнозы на весь текущий год, сославшись на ожидаемое укрепление доллара и повышение стоимости "черного золота". По обновленным оценкам компании, скорректированная прибыль составит в 2019 году $4,35-$4,55 на акцию, хотя ранее ожидалось $4,50-$4,80 на бумагу. Заметим, что аналитики прогнозируют годовую прибыль на уровне $4,77 на акцию. 

Что касается отрасли в целом, то ситуация в ней выглядит позитивно. Спрос на круизные путешествия продолжает расти, при этом Всемирная ассоциация круизных компаний (CLIA) ожидает, что общее количество пассажиров, совершающих круизы, может достичь в 2019 году порядка 30 млн человек по сравнению с 28,2 млн человек в 2018 году. 

Более того, компания Carnival остается значительно недооцененной по отношению к своим ключевым конкурентам, да и к сектору в целом. 

Учитывая вышесказанное, мы сохраняем целевую цену по бумагам компании на уровне $65, что эквивалентно 25,7%-ному потенциалу роста от текущих уровней.