Cameco — один из крупнейших победителей 2026 года. Вот трехлетний прогноз.

Ключевые моменты

Cameco превзошел рынок за последние три года.

У компании светлое будущее, но растущие оценки могут ограничить ее краткосрочные прибыли.

Cameco (NYSE: CCJ), второй по величине производитель урана в мире, обычно не считается акцией с высоким ростом. Но в этом году ее акции выросли на 26%, в то время как S&P 500 остался практически на одном уровне. За последние три года акции компании выросли почти на 360%, превзойдя прирост S&P 500 на 66%. Давайте посмотрим, почему Cameco обошел рынок и где могут оказаться ее акции через 3 года.

Почему акции Cameco поднялись?

Cameco, расположенная в Канаде, управляет урановыми шахтами в Канаде, США и Казахстане. В 2025 году она добыла примерно 15% урана в мире, что сделало ее вторым по величине производителем урана после Kazatomprom, национальной атомной компании Казахстана.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важную технологию, нужную как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Cameco, как и большинство ее коллег по ядерной отрасли, столкнулась с беспрецедентными трудностями после катастрофы на Фукусиме, которая заставила многие страны приостановить свои ядерные программы. К концу 2020 года спотовая цена урана упала с $62.25 за фунт в 2011 году до $35.00, что вынудило Cameco временно закрыть свои крупнейшие шахты и заводы, чтобы оставаться на плаву.

Тем не менее, цена урана устремилась вверх за последние несколько лет, поскольку новые инициативы по декарбонизации и быстрое расширение рынков облачных технологий, ИИ и дата-центров побудили больше стран возобновить свои ядерные проекты. Спотовая цена достигла $84.25 в конце марта, и аналитики Citi ожидают, что она вырастет до $100-$125 за фунт в этом году.

Где будут акции Cameco через три года?

Акции Cameco по-прежнему сильно зависят от спотовой цены урана, но компания диверсифицирует свой бизнес. Пять лет назад она удвоила свою долю в Global Laser Enrichment (GLE) — своем совместном предприятии по обогащению урана с Silex (OTC: SILXY) — с 24% до 49%. Интегрируя лазерные технологии обогащения урана GLE в свои основные бизнесы по добыче и переработке, Cameco может в конечном итоге стать "универсальным поставщиком" для добычи, переработки и продажи обогащенного урана.

Три года назад Cameco партнерилась с Brookfield Asset Management (NYSE: BAM) для приобретения Westinghouse Electric, одной из ведущих компаний в области ядерных технологий в мире. Эта инвестиция снизила прямую зависимость Cameco от цен на уран и стала еще одним важным шагом к превращению компании в более диверсифицированного игрока на рынке ядерной энергетики.

С 2025 по 2028 годы аналитики ожидают, что выручка Cameco и скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и обесценения (EBITDA) будут расти с CAGR 8% и 12% соответственно. Однако с учетом стоимости бизнеса в $69.3 миллиарда, акции не являются дешевыми с коэффициентом 37 по сравнению с текущей скорректированной EBITDA — и рыночный кризис может быстро снизить их прогнозируемый коэффициент EV/EBITDA.

Если Cameco выполнит прогнозы аналитиков до 2028 года, увеличит свою скорректированную EBITDA на 10% в 2029 году и будет торговаться по более разумному коэффициенту 25 по сравнению с EBITDA текущего года к концу этого года, ее акции вырастут всего на 4% за следующие три года. Даже с более высокой оценкой, она не сможет повторить свои многократные приросты за последние три года. Поэтому, хотя Cameco является надежным активом на ядерном рынке, ее потенциальный рост может быть ограничен.

Стоит ли сейчас покупать акции Cameco?

Прежде чем покупать акции Cameco, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Cameco не входит в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $536,003!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,116,248!*

Теперь стоит отметить, что средний общий доход Stock Advisor составляет 946% — это значительно превышает 190% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 9 апреля 2026 года.

Citigroup является рекламным партнером Motley Fool Money. Лео Сун не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Brookfield Asset Management и Cameco. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод