Быстро ли сходит на нет ажиотаж вокруг Newsmax?
Акции Newsmax (NYSE: NMAX) упали более чем на 11% во вторник и сейчас находятся почти на 70% ниже цены закрытия IPO 31 марта. Это резкое снижение произошло, несмотря на быстрое расширение деятельности консервативной медиакомпании на кабельных, цифровых и печатных платформах. Несмотря на то, что Newsmax стал свидетелем резкого увеличения аудитории и занимает пятое место по популярности среди кабельных телеканалов и четвертое место среди новостных сетей, инвесторы все больше обеспокоены слабыми финансовыми показателями компании, повышенными юридическими рисками и заоблачной оценкой.
Фото автора Shotkitimages на Pixabay
Слабые финансовые показатели, высокая оценка
Первый отчет Newsmax о доходах в качестве публичной компании рисует неоднозначную картину. В первом квартале 2025 года (заканчивается в марте) компания отчиталась о выручке в размере 45,3 млн долларов, что на 12% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что обусловлено ростом в ее основных сегментах: рекламе, партнерских сборах и подписке. Аудитория телеканала также выросла на 50%, достигнув 33,6 млн человек за квартал. Однако этот прирост аудитории еще не привел к прибыльности. Чистый убыток Newsmax составил $17,2 млн, или $0,49 на акцию, а скорректированный показатель EBITDA - $1,2 млн. Это продолжает общую тенденцию к снижению финансовых показателей, когда чистые убытки за весь 2024 год увеличились до 72,2 млн долларов с 41,8 млн долларов в 2023 году. При текущей рыночной капитализации в 2,8 миллиарда долларов, Newsmax торгуется с высоким соотношением цены и объема продаж, равным 16,3, что намного выше среднего показателя по телерадиовещательной отрасли, составляющего всего 0,48. Такой значительный разрыв в оценке вызвал скептицизм инвесторов.
Юридические риски увеличиваются
Одной из наиболее серьезных угроз, с которыми сталкивается Newsmax, является юридическая. На компанию подает в суд компания Dominion Voting Systems, которая утверждает, что Newsmax сделала клеветнические заявления о фальсификации результатов голосования во время выборов в США в 2020 году. Верховный суд штата Делавэр недавно постановил, что имеются “четкие и убедительные доказательства” того, что Newsmax транслировал ложные заявления. В настоящее время дело рассматривается судом присяжных, и Dominion требует возмещения ущерба в размере 1,6 миллиарда долларов, что представляет угрозу существованию компании, общий доход которой в 2024 году составил всего 171 миллион долларов. Хотя нет никакой гарантии, что такой ущерб будет возмещен, надвигающаяся неопределенность создает серьезную угрозу для инвесторов.
Может ли рост оправдать цену?
У Newsmax высокая валовая прибыль, составляющая около 50%, но текущий рост не подтверждает ее оценку. Из-за растущих убытков, юридических рисков и ограниченной финансовой гибкости акции могут значительно снизиться, если компания не сможет прибыльно масштабировать свою деятельность и урегулировать судебные споры.
Инвестирование в одну акцию может быть рискованным. С другой стороны, стоимость
Источник nasdaq.com, автоматический перевод