"Бычьи" настроения демонстрирует лишь 18,1% участников рынка США

Сессию 9 сентября американские фондовые площадки завершили уверенным ростом. S&P 500 поднялся на 1,53%, достигнув 4067 пунктов, Nasdaq прибавил 2,11%, Dow Jones вырос на 1,19%. Все 11 секторов в составе S&P 500 закрылись в плюсе. Лучшую динамику показали телекомы (+2,53) и энергетические компании (+2,38%).

DocuSign (DOCU: +10,5%) превзошла общерыночные ожидания по выручке и EPS за второй квартал. Собственный прогноз выручки оказался выше достаточно консервативного консенсуса.

Caterpillar (CAT: +3,5%) достигла соглашения с налоговой службой в отношении перечислений за 2007-2016 фискальные годы и не будет уплачивать штрафы.

Smith & Wesson Brands (SWBI: -6,3%) отчиталась хуже консенсуса по прибыли и выручке. Менеджмент отмечает нормализацию розничного спроса и снижение запасов.

В преддверии завтрашней публикации данных об инфляции в США за август участники торгов занимают выжидательную позицию. Вероятность повышения ставки на 75 б.п. на заседании Комитета по открытым рынкам ФРС, которое состоится 20-21 сентября, оценивается в 90%. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард полагает, что рынок пока недооценивает перспективы сохранения высоких ставок в течение длительного периода. Представитель регулятора выступает за повышение ставки на 75 б.п., отмечая напряженную ситуацию на рынке труда и значительное давление на заработную плату. Президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж считает очевидными доводы к пользу дальнейшего ужесточения монетарной политики, но не отрицает неопределенности по поводу активности поднятия ставки и ее целевого уровня. По мнению г-жи Джордж, целенаправленность действий по сдерживанию инфляции важнее их интенсивности. Также представительница регулятора предлагает более детально изложить планы QT, объем которого увеличен с сентября. Реализация этой программы может способствовать росту доходности трежерис и препятствовать росту рынка акций.

"Бычьи" настроения, по свежим данным AAII, демонстрирует лишь 18,1% участников рынка, и это минимальная доля с конца апреля. Ниже исторически среднего уровня 38% покупательские настроения держатся 42-ю неделю подряд. В свою очередь, доля "медведей" выросла до максимума за 11 недель на отметке 53,3%. Несмотря на отскок, наблюдавшийся на прошлой неделе, во второй половине традиционно "медвежьего" для рынка сентября коррекция способна возобновиться.

Китайские и гонконгские биржи 12 сентября закрыты в связи с праздниками. Японский Nikkei завершил сессию ростом на 1,16%. EuroStoxx50 с начала торгов прибавляет 1,22%.

Фьючерс на нефть марки Brent котируется по $92,7 за баррель. Золото торгуется по $1734 за тройскую унцию.
По нашему мнению, предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 4100–4150 пунктов.

Сегодня публикации значимых макроданных не запланировано.

Индекс настроений от Freedom Finance поднялся на один пункт, до 49.

S&P 500 консолидируется вблизи 50-дневной скользящей средней, осцилляторы RSI и MACD не подают сигналов к развороту вверх, но указывают на ослабление нисходящей тенденции. Ближайшая поддержка для индекса широкого рынка по-прежнему расположена в районе 3900 пунктов.

12 сентября квартальные результаты опубликует Oracle (ORCL). Консенсус FactSet, предполагает рост выручки одного из ведущих производителей ПО на 16,5%, до $11,3 млрд, после 5,5% за предыдущий отчетный период, при повышении скорректированной EPS на 4,5% г/г, до $3,34, и сокращении валовой и операционной маржи.

Прогнозы ускорения роста доходов Oracle обусловлены эффектом от покупки разработчика ПО в области здравоохранения Cerner.

Инвесторов интересуют комментарии менеджмента по поводу этой сделки, поскольку они оценивают синергию от нее как незначительную. В то же время слияние стимулирует рост выручке в сегментах Cloud services and license support и сервис на 11–13% и 35–37% соответственно.

В фокусе внимания будут результаты облачной продуктовой линейки в нише прикладного ПО (SaaS), которые активно повышаются с начала пандемии. Прогноз доходов инфраструктурных облачных продуктов (IaaS + PaaS) предполагает их рост на 40–50%.

15 сентября результаты за третий квартал одной из первых в индустрии представит Adobe (ADBE). Консенсус Factset предполагает повышение выручки на 12,9%, до $4,44 млрд, после +14,4% за апрель-июнь, при увеличении скорректированной EPS на 7,5% г/г, до $3,34, и снижении операционной маржи. Инвесторов будут интересовать собственные прогнозы компании в отношении динамики продаж и операционной маржи.

Результаты Salesforce (CRM), Workday (WDAY), Microsoft (MSFT) и других более мелких игроков, в том числе в сегменте кибербезопасности, были успешными. В этой связи мы полагаем, что и Adobe представит успешный отчет. Около 50% выручки компания генерирует за пределами США, а в последние месяцы продолжается укрепление доллара, поэтому не исключено замедление роста выручки и некоторое ухудшение прогнозов на следующий отчетный период.

Наиболее устойчивую, чем в Digital Experience, динамику, на наш взгляд, продолжат показатели Digital Media. Это объясняется ослаблением спроса на маркетинговые и рекламные продукты в связи со спадом на рынке онлайн-рекламы при сохранении высокого спроса в сегменте Digital Media.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками