Буш, Керри и фондовый рынок

Интервью с Иваном Карачинским, аналитиком Банка «Зенит» по телекоммуникационной отрасли и мировым рынкам

Иван Анатольевич, как будет реагировать фондовый рынок Штатов и мировые фондовые рынки на возможные результаты президентских выборов в США?

Пока основные кандидаты идут практически нога в ногу, по разным опросам получаются противоречивые данные, фактор неопределенности является достаточно негативным фактором для рынка акций в США. И чем дольше затянется такая неопределенность, тем депрессивнее влияние на котировки. А с точки зрения того, избрание какого кандидата поддержит рынок акций, то тут огромной разницы между ними нет. Но, все же, судя по всему, переизбрание президента Буша было бы умеренно позитивным фактором, поскольку он на протяжении своего срока значительно снизил налоги, преимущественно для налогоплательщиков с высокими облагаемыми доходами, и планирует дальнейшее их снижение в случае победы на выборах. В этом смысле инвестиционное сообщество его поддерживает, поскольку такие меры поддержат высокие темпы экономического роста в стране. В то время как один из аргументов Керри заключается в том, что большой дисбаланс экспорта и импорта, и большой бюджетный дефицит – это очень значительные негативные факторы, которые нужно пытаться решить, лучше скорее, чем позднее. В этом свете Керри предлагает отменить налоговые льготы для наиболее обеспеченных слоев населения, а также льготы для иностранных компаний, оперирующих на территории США, что, по его словам, позволит говорить о снижении бюджетного дефицита вдвое в течение 4 лет. В целом мы ожидаем умеренного роста котировок в США до конца года, при этом лидерами роста могут стать компании потребительского сектора, ориентирующиеся на наименее обеспеченные слои населения, и высокотехнологические бумаги, входящие в NASDAQ. Наиболее значительными драйверами роста могут стать рост потребительского спроса и снижение цен на нефть.

А как в мире оцениваются выборы в Штатах? Мы говорили об американском рынке. А является ли важным и определяющим этот фактор для рынков Европы, Азии?

Несомненно, это является важным фактором. Рынки Европы и Азии зачастую повторяют динамику американских индексов, реагируют на экономические данные США и другие новости. Позитивные новости для рынка акций в США обычно являются таковыми и для Европы и Азии. Экспорт европейских компаний в США, например, в среднем составляет около 20%. В Азии также очень много, компаний, особенно в высокотехнологическом секторе, основным потребителем продукции которых является американский рынок. В этой связи быстрая развязка президентских выборов и благоприятная реакция котировок в США поддержат и большинство индексов акций Европы и Азии.

Резюмируя, можно сказать, что для фондового рынка наиболее важным является, чтобы выборы прошли максимально четко, и чтобы как можно в более короткие сроки разрешился вопрос о том, кто будет президентом.

Opec.Ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий

Событие	Рейтинг	Прогноз влияния на российский рынок
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C (C)
Макроэкономическая ситуация в США	В (B)
Макроэкономическиая ситуация в России	B (C)
ПОЛИТИКА
Ожидание победы Буша на президентских выборах США	C
Решение о маршруте восточносибирского трубопровода будет принято к 15 декабря 2004 года	D
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
ЦБ Китая повысил основные процентные ставки - мировые цены на металл подешевели	C (C)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Налоговики завысили штрафы "Юкосу" по налоговым претензиям за 2002 год	C (C)
Ростелеком: результаты за 9 месяцев этого года превзошли ожидания	D
Транснефть: менеджмент намерен уменьшить размер дивидендов за текущий год	D

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный