Бумаги ВК обновили исторический минимум

На основных торгах в среду индекс МосБиржи просел на 2,17% до 2071,3 п., индекс РТС потерял 1,96% и закрылся на отметке 774,19 п. По итогам дня в плюсе остались лишь защитные истории, например, привилегированные акции «Сургутнефтегаза», что говорит о настроении рынка. В течение дня котировки нефти марки Brent опускались ниже $85,5 за баррель на новостях о согласовании временного маршрута прохода судов через Ормузский пролив, но к закрытию вернулись на уровень $89,12, что смягчило падение индекса в конце сессии. Рубль вновь слабел: доллар США прибавил 0,87% до 85,02 руб., юань подорожал на 0,81% до 12,63 руб., евро поднялся до 99,05 руб. Гособлигации также под давлением — индекс RGBI снизился на 0,26% до 113,64 п.

Главным камнем преткновения для рынка акций остается геополитика. Визит директора ЦРУ в Москву и намеки президента США на возможные результаты дали рынку кратковременную надежду, но тут же прозвучало, что визит — «часть рутины», а сообщения о планах усилить удары после тупика в переговорах вернули на рынок продавцов. 26 августа остановил переработку НПЗ «Норси» — четвертый по мощности в стране и второй производитель бензина, крупнейший контейнерный оператор MSC прекратил прием заявок в Новороссийск, а НКХП оценивает восстановление зернового терминала в интервале от одного до четырех месяцев.

Остановка НПЗ сокращает предложение топлива, бензин с начала года подорожал на 19,38% — это инфляционный риск, негативный эмоциональный фактор и дополнительный аргумент для Банка России в пользу паузы в снижении ставки. По инфляции картина смешанная: за неделю 18-24 августа цены прибавили 0,01% после трех недель дефляции, годовая инфляция держится около 6,1-6,2%. Рынок все активнее закладывает сентябрьскую паузу — это давит на дивидендные акции, но поддерживает доходности облигаций.

Новости, ожидания и торговые идеи

Совет директоров «Норникеля» рекомендовал дивиденды за I полугодие 2026 года в размере 1,85 руб. на акцию — доходность около 1,5% (как и прогнозировал рынок). Свободный денежный поток у компании за полугодие снизился на 20% до $1,2 млрд, скорректированный FCF — лишь $243 млн, поэтому выплату фактически профинансировал Забайкальский дивизион. Но на наш взгляд, паника избыточна: сам факт возврата к дивидендам после паузы важнее размера выплаты, а медь на LME обновляет рекорды ($14 415 за тонну) на фоне сбоя у Zijin в Конго.

Бумаги ВК обновили исторический минимум на фоне новости о запуске Wildberries собственного мессенджера WB Chat. Конкуренция за время пользователя обостряется, а инвесторы и так сомневаются в сроках выхода компании на устойчивую прибыль.