Бумаги «Совкомфлота» интересны для покупки в среднесрочной перспективе
Бумаги «Совкомфлота» показали лучший результат за неделю в составе индекса, забравшись выше почти 90 руб.
Технически в бумаге ощущалась повышенная волатильность, но если удастся закрепиться выше уровня в 90 руб., то открывается пространство для ухода в диапазон 95–100 руб. Причины столь мощного роста объемов — снятие санкций США с 100 млн баррелей российской нефти на месяц, что предполагает загруженность танкеров. С учетом того, что фрахт с начала марта подорожал на 600%, выгода в приобретении бумаг видится более чем логичной.
Напомним, что на прошлой неделе министр финансов США Скотт Бессент объявил не только о смягчении ограничений для Индии на закупку российской нефти, но и о снятии всех ограничений с около 100 млн баррелей российской нефти, находящихся в транзите. Американским коллегам стало понятно, что дальнейшее смягчение ограничений на энергоносители из РФ на фоне энергетического кризиса выглядит все более неизбежным, несмотря на сопротивление части стран ЕС.
Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Минфина США выдало генеральную лицензию, разрешающую продажу российской нефти и нефтепродуктов, загруженных на суда до 12 марта.
Что касается ставок фрахта, но в начале марта 2026 г. ставки фрахта танкеров для прохода через Ормузский пролив выросли на 600% год к году до более чем $14 за баррель. Рост цен связан с резким снижением судоходства в районе Персидского залива на фоне ближневосточного конфликта. По данным МЭА, около 98% нефти транспортируют из Персидского залива в Азию на сверхбольших танкерах. В феврале ставки фрахта на танкеры VLCC в Ормузском проливе повысились на $2,54 за баррель, или 141% г/г, до $4,13 за баррель. Кроме того, ставки фрахта выросли и для других классов судов.
Мы считаем интересной идею приобретения бумаг «Совкомфлота» в среднесрочной перспективе, даже несмотря на слабую отчетность компании в 2025-м году.
Слабость отчетности была ожидаемой по причине влияния геополитических факторов и незаконно вводимых санкций со стороны недружественных стран.
Тем не менее благодаря диверсифицированной структуре флота, а также портфелю действующих долгосрочных контрактов бизнес-модель компании продемонстрировала высокую устойчивость, сохранив стабильное финансовое положение и достаточность капитала для обеспечения дальнейшего стратегического развития.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Комментарии