Бумаги «Системы» стоит держать долгосрочно
Отметим процесс прерывания накануне коррекции в бумагах «Системы»: это привело к росту бумаг на максимумы с начала осени 2021 г.
Уровень в 30 руб. за бумагу уже практически покорен, и его преодоление — дело времени. Причина столь бурного взлёта: высокая оценка «дочки» корпорации ГК «Элемент» перед IPO. Важно, что организаторы публичного размещения оставляют и запас дальнейшего роста стоимости ГК «Элемент», что может привлечь весьма ощутимый круг инвесторов.
Один из банков-организаторов IPO оценил стоимость компании в 120–130 млрд руб., второй — в 120–140 млрд руб., а третий пока не предоставил свою оценку. Ранее на рынке появилась информация, что по финансовой модели, рассчитанной организаторами, компания должна стоить 150–160 млрд руб., но, видимо, более скромные оценки огут стать позитивным драйвером роста для инвесторов. Это может дать им возможность заработать на размещении и создать хорошую историю бумаге, чтобы в последующем разместить больший пакет.
Мы рекомендуем держать бумаги «Системы» долгосрочно. Привлеченные в ходе IPO ГК «Элемент» средства будут направлены на финансирование программы развития. Она предполагает расширение действующих и создание новых производств, поддержку запуска новых продуктов в перспективных высокомаржинальных сегментах и экспансию на международные рынки. Сфера облачных услуг и дата-центров в РФ — бизнес с привлекательными перспективами, что может стать триггером для бумаг «Системы» в самое ближайшее время.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.