16.05.22 09:20 Поделиться

Бумаги "Детского мира" привлекательны для инвесторов

Рынок детских товаров можно считать устойчивым к кризису: инфляция не помешает, а, напротив, будет способствовать росту продаж

Ващенко Георгий

начальник управления операций на российском рынке ИК "Фридом Финанс"

Рынок накануне. Отмечалась разнонаправленная динамика. Торговые объемы были невелики. Большинство основных акций закрылось в зеленой зоне. Лидерами роста оказались бумаги Акрона (AKRN 18 900, +4,28%) и TCS (TCSG 2 113, +3,99%). В аутсайдеры попали акции Полюса (PLZL 12 422,5, -2,62%). Пара USD/RUB вернулась к отметке 65.

Новости рынка и компаний. Ростелеком (RTKM 58,17, -0,05%) отчитается за первый квартал. По ожиданиям, выручка компании достигла 139 млрд руб. при OIBDA и прибыли в размере 42 млрд и 8 млрд руб. соответственно. Риск отказа от дивидендов, на наш взгляд, невысок, хотя возможен перенос выплат на более поздний срок. Компания намерена развивать облачный бизнес, что ввиду перебоев с поставками техники станет очень прибыльным направлением. По итогам прошлого года EPS эмитента составила 8,5 руб., долговая нагрузка оценивалась в 2,3х OIBDA.

Детский мир (DSKY 72,50, +0,42%) представит результаты за январь-март 2022-го. Выручка ретейлера насчитывает 37,85 млрд руб., что существенно ниже наших предварительных оценок. Товарооборот (GMV) увеличился с 39,6 млрд до 47,7 млрд руб. EBITDA ожидается на уровне 6 млрд руб. Компания оценивается достаточно дешево, мультипликатор Р/Е на текущий год составляет около 6,1, а Р/FCF - 2,7, что лучше показателей сопоставимых компаний. Рынок детских товаров, на наш взгляд, можно считать устойчивым к кризису: инфляция не помешает, а, напротив, будет способствовать росту продаж.

Торговые идеи. Русагро (AGRO 911,2, +3,6%). После публикации финансовых результатов акции продолжат рост на ожиданиях того, что повышение цен на продовольствие продолжится. Рекомендация - "покупать".

Совкомфлот (FLOT 40,38, -0,22%), спек. покупка. Возможен технический отскок от уровня поддержки с целью 50 руб. По сообщениям СМИ, компания может снизить долг за счет продажи части активов.

Ожидания. Ожидаем отскок. Большинство бумаг первого эшелона продемонстрируют положительную динамику. Ориентир для индекса Мосбиржи: 2300–2500 пунктов. Прогноз для пары USD/RUB: диапазон 64–66.

Все публикации про Новости и комментарии