Бумаги ARK Space Exploration & Innovation оценены справедливо

Мы снижаем рейтинг по акциям ARK Space Exploration & Innovation (ARKX) до «Держать» и сохраняем целевую цену $23,3, что предполагает потенциал падения на 2,3% от текущего ценового уровня. Котировки достигли 52-недельного максимума, показав прирост на 57% с минимумов апреля. На данный момент текущая рыночная стоимость отражает справедливую оценку активов фонда.

Наша оценка основана на средневзвешенных консенсусных целевых ценах бумаг, входящих в состав фонда.

ARK SPACE EXPLORATION & INNOVATION — биржевой инвестиционный фонд, который инвестирует преимущественно в компании, связанные с исследованием космоса и инновациями. К исследованию космоса относятся технологически поддерживаемые продукты и услуги, используемые за пределами поверхности Земли.

По состоянию на 30 июня 2025 года в портфеле фонда представлен 31 эмитент. В топ-5 входят компании Rocket Lab, Kratos Defense and Security Solutions, AeroVironment, Iridium Communications, Archer Aviation. Около 86% эмитентов расположены в Северной Америке.

Rocket Lab остается одним из ключевых драйверов роста в портфеле ARKX благодаря высокой частоте запусков, контракту с Европейским космическим агентством и ожидаемому выводу на рынок новой ракеты Neutron. В июне компания установила рекорд, совершив два запуска за 48 часов, что подтвердило ее возможности. Разработка ракеты Neutron, предназначенной для более тяжелых грузов, открывает путь к новым дорогостоящим контрактам. С начала апреля акции компании выросли более чем на 130%.

Существенный рост космической отрасли. В 2024 году рынок космической отрасли оценивался в $594 млрд, прогнозируется его рост до $944 млрд к 2033 году. За последние 20 лет объем инвестирования в отрасль увеличился вдвое. Однако, в 2026 году был предложен бюджет для NASA в $18,8 млрд, что на $6 млрд меньше, чем бюджет на 2025 год. Есть риск отмены некоторых проектов на фоне экономической неопределенности и других приоритетов правительства.

Тем не менее в последние годы космическая отрасль переживает значительное снижение себестоимости запусков благодаря внедрению многоразовых ракетных систем, совершенствованию производственных процессов и росту конкуренции среди частных компаний. Такая оптимизация расходов может служить драйвером роста для их акций.

Рост спроса на спутниковые данные. Спутниковые данные играют важную роль в актуальном сейчас прецизионном земледелии, позволяя фермерам оптимизировать использование ресурсов и повышать урожайность. Кроме того, спутниковые данные используются для мониторинга климатических изменений и катаклизмов.

Ключевыми рисками мы видим политическую напряженность, связанную с тарифными войнами, которые могут повлиять на сотрудничество стран и на наличие доступа к определенным рынкам и технологиям; снижение инвестиций в космическую отрасль; замедление темпов закупок оборудования для развития технологий ввиду ужесточения условий кредитования.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 30.06.2025.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.