Бум IPO в России закончился - что с этим делать
Рынок измельчал, и IPO в России – всё, – считает Forbes. Большая статья о том, что бум IPO в РФ закончился, получилась грустной. На чем основаны такие выводы?
– Рекордные по числу эмитентов последние два года проигрывают предыдущим периодам по суммарному объему размещений (примерно 120 млрд руб. против более 300 млрд руб. в 2021-м).
– Новые эмитенты – компании, которые выиграли от массового импортозамещения, например, в секторах фармацевтики (Озон Фармацевтика, Промомед), IT (Астра, Диасофт, Arenadata), микроэлектроники (Элемент) и т. д.
– Это растущие бизнесы, небольшие по сравнению с компаниями, которые выходили на рынок в прошлые годы.
– Из России ушли инвесторы-нерезиденты, они забирали больше половины объема размещений. Остались только локальные участники – а они не “тянут”.
– Энтузиазм инвесторов угас, результат разочаровал.
– КС остается высокой неизвестно на какой период.
Все правда, и что делать?
Думаю, ситуацию все видят и будут “править”. Инициативы поступают от регуляторов, участников процесса – и реализуются. Пока медленно, но раскрутить эту “динаму” не просто. С чем надо поработать в первую очередь?
– Подготовка компании к выходу на IPO. Не о документальной части говорю, а о “практической”. Это не должно быть так: “вот сейчас проведем IPO, поправим свои дела, и тогда заработаем в полную силу”, – должно быть ровно наоборот. Да, сложно без денег развернуться – но хотя бы показать возможную перспективу, а затем уже просить денег.
– На мой взгляд, один из важнейших моментов – оценка бизнеса. Сейчас уже есть команды, способные грамотно это сделать с учетом всех нюансов (вспомните, в 2022-м они только начинали). В целом – инвесторы должны получить исчерпывающую информацию, без замалчиваний и “пряток”.
– Перед IPO самим компаниям придется поработать с бизнес-моделями – инвесторам нужны стабильные, прочные бизнесы.
– Хорошие объемы free-float – в первую очередь интересны для институционалов.
Резюмируя, скажу – грусть и печаль статьи, на мой взгляд, преждевременная. Эти два года были сложными, рынок учился, компании учились работать в новых условиях, непростых, скажем прямо.
Перспективы есть – денег много, нужно просто правильно их “взять”. Показать хорошие результаты, и инвесторы будут. Много компаний готовятся к IPO, некоторые с госучастием. А это крупные сделки, способные поддержать устойчивость рынка. Сам рынок регулируется, продолжает развиваться и готов к новым размещениям.