Будут ли маржи Tractor Supply оставаться стабильными на фоне растущих затрат на поставки?

Результаты компании Tractor Supply Company (TSCO) за третий квартал 2025 года подчеркивают, что компания справляется с давлением затрат благодаря дисциплинированному выполнению и стратегической устойчивости. Руководство признало, что растущие затраты на продукцию, транспортировку и тарифы были компенсированы выборочными повышениями цен в сочетании со стабильной товарной средой. В результате компания продемонстрировала устойчивую доходность по марже, противодействуя инфляционным давлениям и растущим затратам на поставки за счет дисциплинированного управления затратами и оперативной гибкости. Валовая маржа увеличилась на 15 базисных пунктов (б.п.) по сравнению с прошлым годом, что было поддержано эффективным управлением затратами на продукцию и последовательным выполнением стратегии повседневной низкой цены. Эти факторы более чем компенсировали ожидаемое давление со стороны тарифных затрат.

Тем не менее, расходы на продажу и административные расходы (SG&A) снизились на 29 б.п. из-за инвестиций в стратегические инициативы, более высоких компенсаций поощрений и уменьшения выгод от продажи и аренды. Тарифные затраты остаются заметной проблемой, при этом руководство подтвердило, что Tractor Supply находится лишь на полпути через цикл воздействия тарифов и продолжает проводить выборочные повышения цен, где это необходимо, однако не наблюдает значительного сопротивления со стороны клиентов. Высокая доля категорий C.U.E., источаемых внутри страны, обеспечивает частичную защиту, как и проактивное разнообразие ассортимента и источников.

Смотрели вперед, устойчивость маржи зависит от динамики выручки, сезонной производительности и масштабирования стратегических инициатив. Руководство ожидает, что 2026 год будет "более нормализованным", с уменьшающимся давлением SG&A, поскольку новые программы, такие как Прямые продажи, начнут самофинансироваться. Это создает пространство для расширения маржи, как только рост сопоставимых продаж достигнет низкого уровня 2%. Tractor Supply ожидает, что валовая маржа продолжит увеличиваться в 2026 году, поддерживаемая дисциплинированным управлением затратами и эффективным управлением тарифами.

В целом, хотя растущие затраты на поставки и тарифы представляют собой постоянные вызовы, дисциплинированное ценообразование, эффективность цепочки поставок и сильное взаимодействие с клиентами ставят Tractor Supply в хорошее положение, чтобы защитить и потенциально расширить маржи в среднесрочной перспективе.

Обзор Zacks для TSCO

Акции TSCO остаются на одном уровне с начала года на фоне падения отрасли на 1%. TSCO имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

С точки зрения оценки, TSCO торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль 46.8, что выше среднего показателя по отрасли в 23.3.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли TSCO за финансовые 2025 и 2026 годы предполагает рост на 3.4% и 10.5% соответственно по сравнению с прошлым годом. TSCO продемонстрировала средний отрицательный сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в размере 1.8%.

Акции для рассмотрения

Некоторые акции с более высокими рейтингами обсуждаются ниже:

Ulta Beauty, Inc. (ULTA) работает как специализированный ритейлер косметики в Соединенных Штатах, Мексике и Кувейте. В настоящее время Ulta Beauty имеет рейтинг Zacks 2 (Покупать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) на сегодня можно увидеть здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для выручки ULTA за текущий финансовый год предполагает рост на 6.8%, а для прибыли — снижение на 3.8% по сравнению с прошлогодними показателями. ULTA продемонстрировала средний положительный сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в размере 16.29%.

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) управляет специализированными магазинами розничной торговли в Соединенных Штатах и за рубежом. В настоящее время Boot Barn имеет рейтинг Zacks 2.

Консенсус-прогноз Zacks для выручки и прибыли Boot Barn за текущий финансовый год предполагает рост на 16.2% и 20.5% соответственно по сравнению с прошлогодними показателями. BOOT продемонстрировала средний положительный сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в размере 5.4%.

Five Below, Inc. (FIVE) функционирует как специализированный ритейлер со скидками в Соединенных Штатах. В настоящее время Five Below имеет рейтинг Zacks 2.

Консенсус-прогноз Zacks для выручки и прибыли FIVE за текущий финансовый год предполагает рост на 16.2% и 1.2% соответственно по сравнению с прошлогодними показателями. FIVE продемонстрировала средний положительный сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в размере 6.1%.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллиардеров. Но акции, о которых все знают, вероятно, не будут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании в области ИИ, решающие самые большие проблемы мира, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Посмотрите акции ИИ "2-й волны" сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод