Будущее Robotaxi от Tesla под угрозой? (Совет: да, но всё сложно)

Ключевые моменты

Национальная администрация безопасности дорожного движения США проводит расследование в отношении 3,2 миллиона автомобилей Tesla.

Отзыв автомобилей может поставить под сомнение усилия Tesla по масштабированию ее операций с роботакси.

Одним из самых значительных факторов, поддерживающих оценку Tesla (NASDAQ: TSLA) в 1,2 триллиона долларов, являются инвестиции в роботакси. По мнению некоторых экспертов, рынок роботакси в конечном итоге может стоить до 10 триллионов долларов по всему миру. И, судя по всему, Tesla занимает завидную позицию, когда речь идет о завоевании значительной доли этого развивающегося рыночного сегмента.

Но есть одна проблема: недавно Национальная администрация безопасности дорожного движения США (NHTSA) усилила свое расследование функций полного автономного управления (FSD) Tesla, которые активны в 3,2 миллиона ее автомобилей. Насколько серьезно это расследование? Инвесторы Tesla, а также инвесторы других акций электрических автомобилей (EV) и акций автономного вождения должны обратить на это особое внимание.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о небольшой малоизвестной компании, которую называют "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важную технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Вот детали расследования Tesla со стороны регуляторов

Согласно отчетам Reuters (часть Thomson Reuters), "NHTSA впервые открыла предварительную оценку программного обеспечения FSD автопроизводителя в октябре 2024 года в отношении 2,4 миллиона автомобилей." Но в последние недели эта оценка была расширена до 3,2 миллионов автомобилей, поскольку NHTSA опасается, что "система может не обнаружить или не предупредить водителей в условиях плохой видимости." NHTSA уже рассмотрела несколько аварий с участием системы FSD Tesla и утверждает, что программное обеспечение иногда "теряло след или никогда не обнаруживало ведущий автомобиль на своем пути."

Насколько серьезно это расследование? Трудно точно сказать, каковы будут последствия на данном этапе. Но мы знаем, что расследование затрагивает саму суть того, что в настоящее время движет оценкой Tesla.

В последние годы рост продаж Tesla значительно замедлился. В 2025 году компания фактически доставила меньше автомобилей, чем в 2024 году, что привело к ее первому ежегодному снижению продаж.

Как же тогда ее оценка продолжает расти, несмотря на снижение роста продаж? Роботакси, вероятно, являются крупнейшим драйвером оценки Tesla, которая значительно превышает 1 триллион долларов. И все же на данный момент компания получает гораздо менее 1% своих доходов от своего начинающего бизнеса с роботакси. Кажется, рынок уже учитывает огромный потенциал роста этого сегмента бизнеса.

Хотя недавнее расследование не сможет полностью подорвать мечты Tesla о роботакси, оно может задержать их запуск, что может повлиять на ее способность обеспечить раннюю долю на рынке. "Мы сейчас на стадии инженерного допроса," написал Гордон Джонсон, генеральный директор GLJ Research. "На одном шаге от обязательного отзыва."

Отзыв может заставить инвесторов задаться вопросом, насколько рынок уже учел потенциал роста роботакси Tesla. "Вы не можете построить компанию с оценкой 1,2 триллиона долларов на программном обеспечении, которое федеральное правительство может в любой момент заставить убрать с дороги," написал Джонсон. "Обязательный отзыв программного обеспечения, которое управляет историей роботакси, завершает историю роботакси. Это не учтено в оценке."

Трудно оспаривать логику Джонсона. Автомобильный бизнес Tesla больше не является надежным драйвером роста. Тем временем компания инвестирует миллиарды долларов в бизнес-проекты, которые в значительной степени остаются без дохода. Продажа дополнительных акций с оценкой в 1,2 триллиона долларов сделала финансирование этого перехода весьма реальным. Но если мы увидим отзыв, премия к оценке Tesla может быстро сократиться, добавляя еще больше неопределенности относительно ее способности перейти от энергетического и автомобильного конгломерата к гиганту в области робототехники и роботакси.

Не упустите этот второй шанс на потенциально прибыльную возможность

Когда-нибудь вам казалось, что вы упустили возможность купить самые успешные акции? Тогда вам стоит это услышать.

В редких случаях наша команда экспертов-аналитиков выпускает рекомендацию "Удвоить ставку" для компаний, которые, по их мнению, собираются вырасти. Если вы переживаете, что уже упустили свой шанс инвестировать, сейчас лучшее время для покупки, пока не стало слишком поздно. И цифры говорят сами за себя:

Nvidia: если бы вы инвестировали 1 000 долларов, когда мы удвоили ставку в 2009 году, у вас было бы 447 961 доллара!

Apple: если бы вы инвестировали 1 000 долларов, когда мы удвоили ставку в 2008 году, у вас было бы 47 222 доллара!

Netflix: если бы вы инвестировали 1 000 долларов, когда мы удвоили ставку в 2004 году, у вас было бы 495 179 долларов!

Прямо сейчас мы выпускаем сигналы "Удвоить ставку" для трех невероятных компаний, доступных, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor, и, возможно, не будет больше шансов, подобных этому, в ближайшее время.

*Возврат Stock Advisor на 23 марта 2026 года.

Райан Ванзо не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в Tesla и рекомендует ее. The Motley Fool рекомендует Thomson Reuters. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод