Будет ли ВК расти и дальше на блокировке Telegram
Пошли сообщения о том, что РКН замедляет работу Telegram. На этом фоне традиционно пытаются вырастить ВК. Идея проста – переток пользователей в MAX и…
Не первый раз
Это уже 4-й эпизод разгона VKCO в стиле «что Телеграму плохо, то ВК – хорошо»:
- В августе заблокировали звонки в Телеграме – ВК +8% за неделю;
- В октябре и январе РКН уже начал замедлять мессенджер, котировки тоже выросли на 4%;
- Ранее заблокировали и другие конкурирующие соцсети и YouTube. В каждом событии наблюдался локальный рост, и каждый раз это приводило к изменениям в финпоказателях ВК.
Можно ли на этом заработать? Спекулятивно – да, несколько%. Среднесрочно – нет. Разбираемся почему.
Почему эффект замедления
- Переток в Макс - это рост операционной метрики. Мессенджер пока не монетизирован. Он просто толком не используется для рекламы. Прежде всего нужно добиться не просто перетока, а вовлечённости пользователей. Каналы инфлюенсеров в Максе в большинстве случаев присутствуют на каналах в Telegram. Количество подписчиков может передаваться в десятки раз.
- Поскольку большое количество сервисов уже замедлено или заблокировано, мир использует средства в обход блокировок.
- Замедление поэтапное, не приводит к повальному оттоку пользователей. И вообще, продлится ещё с августа
- Ожидаем, что Макс будет приносить значимую выручку ВК только через 2–3 года.
Все сообщения об ограничениях роста VKCO в Telegram заканчиваются за 2–3 дня. Скорее всего, здесь будет то же самое.
Где реальная идея в ВК
На чем действительно стоит спекулировать в ВК – это IPO VK Tech. Подразделение уже готово к выходу, сегмент растёт быстрее ВК в целом и IT-отрасли, отличаются неплохой маржой ( 11% EBITDA ). IPO возможно осенью. Ключевой момент покупки – анонс IPO.
Блокировка Telegram – повод, который не стоит покупки VKCO сейчас, разве что вы хотите заработать несколько % доходности (для этого потребуется время выскочить из позиции).