Будет ли Micron следующей Nvidia или следующим Intel?

Ключевые моменты

Micron и Nvidia имеют схожие истории роста.

Однако, как и Intel, успех Micron может быть под угрозой из-за конкуренции.

В будущем Micron может оказаться ближе к Nvidia, чем к Intel, из-за спроса на ИИ.

Некоторые компании добиваются невероятного успеха и затем поднимаются на новый уровень. Другие становятся крайне успешными, а потом начинают медленный спад.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) является примером первой категории. Производитель графических процессоров сначала доминировал на рынке игр, но затем действительно нашел свое призвание в производстве чипов для дата-центров, хранящих приложения искусственного интеллекта (ИИ). Intel (NASDAQ: INTC) является примером второй категории. Производитель чипов когда-то доминировал на рынке, но был сброшен с пьедестала, когда ИИ начал захватывать рынок.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о компании, о которой мало кто знает, называемой "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Пока неясно, к какой группе принадлежит Micron Technology (NASDAQ: MU). Станет ли Micron следующей Nvidia или следующей Intel?

История роста, схожая с Nvidia

Бритни Нгуен из Morningstar (NASDAQ: MORN) написала в декабре 2025 года, что "Micron только что пережила свой момент Nvidia", шокировав аналитиков Уолл-Стрит впечатляющими прогнозами так же, как это сделала Nvidia в 2023 году. Дерек Льюис из Zacks писал ранее в этом году, что Micron и Nvidia являются "королями ИИ".

Неудивительно, что наблюдатели отрасли сравнивают Micron с Nvidia. В последние годы Nvidia испытывала трудности с удовлетворением спроса на свои графические процессоры. Micron находится в такой же ситуации с своей высокоскоростной памятью (HBM). Компания объявила в декабре, что полностью распродала свои запасы HBM на весь 2026 год.

Выручка Micron в первом квартале финансового года 2026, который завершился 27 ноября 2025 года, выросла примерно на 57% по сравнению с прошлым годом. Скорректированная прибыль увеличилась на 169% по сравнению с прошлым годом и составила 5,5 миллиарда долларов. Это те цифры, к которым инвесторы привыкли видеть от Nvidia.

Насколько важна технология Micron для бума ИИ? Вот что сказал генеральный директор Nvidia Дженсен Хуан в прошлом году: "Лидерство Micron в области высокопроизводительной памяти бесценно для обеспечения следующего поколения прорывов в ИИ, которые продвигает Nvidia."

Интересно, что за последние 12 месяцев Micron оказался более успешным из этих двух акций ИИ. Его цена акций более чем в четыре раза увеличилась за этот период, в то время как акции Nvidia выросли более чем на 40%.

Может ли произойти крах, подобный Intel?

Но может ли Micron также иметь некоторые общие черты с Intel? Возможно. Рыночное господство Intel ослабло из-за возросшей конкуренции. Micron может столкнуться с аналогичной проблемой, поскольку Samsung и SK Hynix занимают значительные доли рынка чипов памяти.

На прошлой неделе ходили слухи, что чипы HBM4 от Micron не удовлетворяют требованиям Nvidia для ее графических процессоров Vera Rubin, которые будут запущены в этом году. Эти сообщения усилили опасения, что Nvidia может больше полагаться на Samsung и SK Hynix в плане памяти, а не на Micron.

И Micron, и аналитик Baird Джордан Кляйн опровергли эти опасения. Подозреваю, что они правы. Тем не менее, слухи подчеркнули конкурентные угрозы, с которыми сталкивается Micron.

Однако самая большая проблема с Micron заключается в том, что это циклическая акция. Инвесторы боятся, что текущий дисбаланс между спросом и предложением на память может быстро исчезнуть, что приведет к падению цен на акции Micron. Эта циклическая проблема объясняет, почему акции Micron торгуются всего по 11,8 раза выше ожидаемой прибыли.

Micron будет следующим...

Станет ли Micron следующим Intel? Или он станет следующей Nvidia? Мой ответ - ни в коем случае. Micron будет следующим Micron.

Закон спроса и предложения всегда будет влиять на Micron. Однако он также влияет на Nvidia, Intel и многие другие компании. Если спрос превышает предложение, цены на почти любой продукт упадут. Компании, производящие эти продукты, вероятно, столкнутся с давлением на свои маржи.

Micron может столкнуться с этой проблемой, если спрос на чипы памяти значительно упадет или если предложение чипов памяти значительно увеличится. Эта ситуация уже происходила несколько раз в прошлом и может повториться.

Но отличается ли эта ситуация от предыдущих? Возможно, по крайней мере, в некоторых отношениях. Я подозреваю, что спрос на ИИ (а значит, и спрос на HBM от Micron) будет продолжаться гораздо дольше, чем циклы чипов памяти за последние несколько десятилетий. Если я прав, Micron может быть гораздо ближе к Nvidia, чем к Intel в будущем.

Стоит ли покупать акции Micron Technology прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Micron Technology, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить сейчас... и Micron Technology не была среди них. 10 акций, вошедших в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили 1,000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 414,554 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили 1,000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 1,120,663 доллара!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 884% — это значительно превышает 193% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor на 15 февраля 2026 года.

Кит Спайтс не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет акции и рекомендует Intel, Micron Technology и Nvidia. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод