Будет ли Keytruda продолжать способствовать росту выручки Merck в квартальных отчетах за 4-й квартал?

Значительная часть доходов Merck (MRK) поступает от его онкологического направления, основанного на блокбастере PD-L1 ингибиторе Keytruda. Этот препарат составляет более половины фармацевтических доходов компании. Keytruda сыграл ключевую роль в обеспечении стабильного роста доходов Merck за последние несколько лет, с продажами в 23,3 миллиарда долларов за первые девять месяцев 2025 года, что представляет собой увеличение на 8% по сравнению с прошлым годом.

Хотя продажи Keytruda увеличились на 8% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале 2025 года, они оказались слабее ожидаемого. По словам руководства, низкие продажи Keytruda в третьем квартале были вызваны неблагоприятными изменениями в каналах распределения, а не снижением основного спроса. Исходя из этого оптимизма, мы ожидаем, что инвесторы сосредоточатся на результатах продаж Keytruda, когда Merck представит свои результаты за четвертый квартал и полный год 2025 года 3 февраля.

Продажи Keytruda, вероятно, увеличились благодаря быстрому внедрению в показаниях на более ранних стадиях и сильному импульсу в метастатических показаниях в четвертом квартале. Компания ожидает продолжения роста Keytruda, особенно в показании на раннюю стадию рака легких.

Консенсус-прогноз Zacks по продажам Keytruda в четвертом квартале составляет 8,27 миллиарда долларов, в то время как наша модель оценивает эту цифру в 8,21 миллиарда долларов.

В 2026 году Merck ожидает, что Keytruda будет расти и расширяться на новые показания и рынки по всему миру, так как решение FDA по раку яичников, а также другим показаниям рака приближается. Keytruda не одобрен для лечения рака яичников.

Кроме того, недавнее одобрение FDA для подкожной (SC) формы Keytruda, известной как Keytruda Qlex, которая улучшает удобство для пациентов, вероятно, также поможет увеличить продажи.

Ингибиторы PD-L1, конкурирующие с Keytruda

Keytruda сталкивается с конкуренцией со стороны других ингибиторов PD-L1, включая Opdivo от Bristol Myers (BMY), Tecentriq от Roche (RHHBY) и Imfinzi от AstraZeneca (AZN).

Opdivo от BMY, как и Keytruda, одобрен для лечения нескольких видов рака, включая рак легких, меланому и рак почек. Bristol Myers зафиксировала продажи Opdivo в размере 7,35 миллиарда долларов за первые девять месяцев 2025 года, что на 8% больше по сравнению с прошлым годом.

Tecentriq является ведущим иммуноонкологическим препаратом Roche, одобренным для лечения нескольких показаний рака. RHHBY зафиксировала продажи Tecentriq в размере 2,61 миллиарда швейцарских франков за первые девять месяцев 2025 года.

Imfinzi от AZN принес продажи в размере 4,32 миллиарда долларов за первые девять месяцев 2025 года, увеличившись на 25% благодаря росту спроса на показания по раку легких и печени. Imfinzi стратегически расширил свое использование по нескольким показаниям рака, усиливая онкологическое портфолио AstraZeneca.

Ценовая производительность MRK, оценка и прогнозы

За последние шесть месяцев акции Merck выросли на 32,8%, по сравнению с ростом отрасли на 23,2%. Акции также превзошли сектор и S&P 500 за тот же период, как показано на графике ниже.

С точки зрения оценки Merck выглядит привлекательно по сравнению с отраслью. По коэффициенту цена/прибыль акции компании в настоящее время торгуются по 12,83 прогнозной прибыли, что ниже 17,81 для отрасли, но выше его 5-летнего среднего значения 12,48.

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на акцию за 2025 год остался стабильным на уровне 8,97 долларов, в то время как прогноз на 2026 год снизился с 9,33 до 7,94 долларов за последние 60 дней.

Рейтинг Zacks для MRK

В настоящее время Merck имеет рейтинг Zacks #5 (Сильная продажа).

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь – вы все еще можете стать одним из первых, кто ознакомится с нашими 10 лучшими тикерами на 2026 год. Отобранный директором по исследованиям Zacks Шеразом Мианом, этот портфель был удивительно и последовательно успешным.

С момента своего создания в 2012 году по ноябрь 2025 года Топ-10 акций Zacks выросли на +2530,8%, что более чем в четыре раза превышает +570,3% S&P 500.

Шераз проанализировал 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и отобрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод