Brown-Forman сообщила о результатах за первый квартал, которые не соответствуют ожиданиям, однако продажи превысили прогнозы благодаря росту портфеля.

Корпорация Brown-Forman (BF.B) сообщила о смешанных результатах за первый квартал финансового 2026 года, где выручка превысила консенсус-прогноз Zacks, тогда как чистая прибыль не дотянула до него. Как продажи, так и прибыль снизились по сравнению с предыдущим годом. Результаты первого квартала финансового года подчеркивают решительные действия, предпринятые компанией для укрепления своего бизнеса в условиях сложной ситуации. Благодаря превосходным инновациям и смелым стратегиям выхода на потребителей, она построила устойчивость, чтобы справляться с постоянными трудностями, сохраняя при этом рост. Подтверждение перспектив на финансовый 2026 год еще раз отражает уверенность в своей стратегии и портфеле брендов. Компания продолжает стремиться к стабильной эффективности и обеспечению долгосрочной ценности для акционеров.

Акции Brown-Forman выросли на 4,6% после результатов первого квартала финансового 2026 года и сохранения прогноза на финансовый 2026 год. Акции этой компании с рейтингом Zacks #4 (Продать) потеряли 10,7% за последние три месяца по сравнению с падением отрасли на 8%.

В первом квартале финансового года прибыль на акцию (EPS) составила 36 центов, что на 13% ниже по сравнению с прошлым годом и не дотянуло до консенсус-прогноза Zacks в 37 центов. Чистые продажи составили 924 миллиона долларов, что на 3% ниже в отчетном выражении, но превысило консенсус-прогноз Zacks в 911 миллионов долларов. В органическом выражении чистые продажи выросли на 1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Снижение чистых продаж было в основном связано с истечением соглашения о переходных услугах (TSA) прошлого года, связанного с Sonoma-Cutrer.

В первом квартале финансового года валовая прибыль BF.B составила 552 миллиона долларов, что на 2% ниже по сравнению с прошлым годом как в отчетном, так и в органическом выражении. Тем не менее, валовая маржа увеличилась на 40 базисных пунктов (bps) до 59,8%, чему способствовали приобретения и продажи активов. Это увеличение было частично компенсировано высокими затратами, неблагоприятной ценовой структурой и неблагоприятным влиянием валютных колебаний.

Расходы на сбыт, общие и административные расходы (SG&A) составили 177 миллионов долларов, что на 6% ниже по сравнению с прошлым годом в отчетном выражении и на 7% в органическом выражении. Снижение было в основном связано с уменьшением расходов на компенсации и льготы. Операционная прибыль снизилась на 7% по сравнению с прошлым годом до 260 миллионов долларов в отчетном выражении. Однако органическая операционная прибыль выросла на 2%. Операционная маржа составила 28,2%, что на 140 bps ниже 29,6%, зафиксированных в аналогичном квартале прошлого года. Снижение было в основном связано с неблагоприятным влиянием валютных колебаний, отсутствием возврата налога на франшизу прошлого года и воздействием реструктуризации, частично компенсированным выгодами от заявок на возврат.

В первом квартале финансового 2026 года чистые продажи в США снизились на 8% по сравнению с прошлым годом в отчетном выражении и на 2% в органическом выражении, что отражает отсутствие TSA Sonoma-Cutrer прошлого года, снижение объемов Jack Daniel’s Tennessee Whiskey и Herradura, а также завершение сотрудничества с Korbel. Эти снижения были частично компенсированы сильными начальными поставками Jack Daniel’s Tennessee Blackberry и подготовками к переходам дистрибьюторов с 1 августа 2025 года.

На развитых международных рынках чистые продажи снизились на 8% по сравнению с прошлым годом и на 9% в органическом выражении, что отражает более слабый потребительский спрос на фоне продолжающегося макроэкономического и геополитического давления. Снижение было обусловлено уменьшением объемов Jack Daniel’s Tennessee Whiskey в Германии и Великобритании, а также отсутствием спиртных напитков американского производства на полках большинства канадских провинций. Эти трудности были частично компенсированы благоприятной валютой и преимуществами перехода к модели собственного распределения в Италии, что поддерживало улучшение рыночного присутствия и операционного контроля.

Чистые продажи на развивающихся рынках увеличились на 20% в отчетном выражении и на 25% в органическом выражении, чему способствовал сильный рост объемов по всей линейке брендов Jack Daniel’s, возглавляемой Бразилией и Турцией, с дополнительным ростом от повышения запасов дистрибьюторов. Двузначные приросты New Mix также поддержали увеличение, хотя результаты были частично компенсированы неблагоприятными валютными курсами.

Чистые продажи в канале Travel Retail выросли на 8% в отчетном выражении и на 7% в органическом выражении, чему способствовали увеличенные объемы Jack Daniel’s Tennessee Whiskey и Gin Mare. Увеличение объемов было связано с временем поставок и положительными валютными эффектами.

В первом квартале финансового года чистые продажи продуктов Whiskey остались на уровне прошлого года как в отчетном, так и в органическом выражении, так как сильные начальные поставки Jack Daniel’s Tennessee Blackberry перед его запуском и продолжающийся рост Jack Daniel’s Tennessee Apple в Бразилии были компенсированы снижением объемов Jack Daniel’s Tennessee Whiskey в США и Германии. Чистые продажи портфеля текил упали на 1% по сравнению с прошлым годом в отчетном выражении, но выросли на 1% в органическом выражении. Продажи бренда Herradura упали на 16% в отчетном выражении и на 15% в органическом выражении на фоне снижения объемов в США на фоне конкуренции в категории. В то же время чистые продажи el Jimador выросли на 14% в отчетном выражении и на 16% в органическом выражении, что поддерживалось обновленным дизайном бутылки, наращиванием запасов, связанным с переходами дистрибьюторов в 13 штатах, и запуском выражения Cristalino.

Компания зафиксировала рост продаж на 6% по сравнению с прошлым годом в отчетном выражении и на 9% в органическом выражении для категории Ready-to-Drink (RTD). Продажи New Mix увеличились на 26% в отчетном выражении и на 36% в органическом выражении, что было поддержано ростом доли в категории, частично компенсированным валютными трудностями. Портфель Jack Daniel’s RTD/Ready-to-Pours показал снижение продаж на 2% в отчетном выражении и на 1% в органическом выражении, так как снижение в Канаде перевесило рост в США.

Продажи остальных портфелей компании упали на 27% по сравнению с прошлым годом и на 17% в органическом выражении, что отражает отсутствие TSA Sonoma-Cutrer и Finlandia, а также окончание партнерства с Korbel Champagne Cellars. Компенсирующими факторами стали новые агентские бренды в Японии и Мексике, а также рост Gin Mare в Италии.

Компания завершила первый квартал финансового 2026 года с наличными и их эквивалентами в размере 471 миллиона долларов и долгосрочным долгом в 2,1 миллиарда долларов. Общая стоимость акционерного капитала составила 3,99 миллиарда долларов. По состоянию на 31 июля 2025 года у BF.B было 160 миллионов долларов наличных от операционной деятельности.

Что ожидать от Brown-Forman в финансовом 2026 году?

Руководство прогнозирует, что операционная среда останется сложной с низкой видимостью из-за макроэкономической и геополитической нестабильности. BF.B сталкивается с трудностями из-за неопределенности потребителей, потенциального влияния в настоящее время неизвестных тарифов и снижения продаж небрендированных использованных бочек. Тем не менее, компания сосредоточена на долгосрочном развитии бизнеса и преодолении сложной ситуации за счет своих стратегических инициатив. Она ожидает роста, поддерживаемого значительными изменениями в распределении в США, усилиями по реструктуризации и надежными инновациями в продуктах.

На финансовый 2026 год Brown-Forman прогнозирует снижение органических чистых продаж в низком однозначном диапазоне. Ожидается, что органционная операционная прибыль также сократится в низком однозначном диапазоне. Эффективная ставка налога ожидается на уровне 21-23%, а капитальные затраты предполагаются в размере 125-135 миллионов долларов.

Акции, которые стоит рассмотреть в секторе потребительских товаров

Celsius Holdings Inc. (CELH) специализируется на коммерциализации более здоровых, питательных функциональных продуктов питания, напитков и пищевых добавок. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

CELH продемонстрировала среднее неожиданное значение прибыли за последние четыре квартала в 5,4%. Консенсус-прогноз для текущих продаж и EPS Celsius на финансовый год указывает на рост на 74,1% и 55,7% соответственно по сравнению с прошлогодними показателями.

PepsiCo Inc. (PEP) является одной из ведущих глобальных компаний по производству продуктов питания и напитков. В настоящее время у нее рейтинг Zacks 2 (Покупка).

PepsiCo продемонстрировала среднее неожиданное значение прибыли за последние четыре квартала в 1%. Консенсус-прогноз для текущих продаж PEP на финансовый год указывает на рост на 1,3% по сравнению с прошлогодним числом, а прогноз для EPS предполагает снижение на 1,8%.

Zevia PBC (ZVIA) сосредоточена на решении проблем со здоровьем, вызванных избыточным потреблением сахара, предлагая портфель без сахара, без калорий, натуральных подслащенных напитков. В настоящее время у нее рейтинг Zacks 2.

Консенсус-прогноз для текущих продаж и EPS ZVIA на финансовый год предполагает рост на 3,8% и 48,4% соответственно по сравнению с прошлогодними показателями. ZVIA продемонстрировала среднее неожиданное значение прибыли за последние четыре квартала в 45,9%.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям создания богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть шанс занять свою позицию в авангарде этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности» вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют гонку квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод