Broadcom упал на 11% с начала года: стоит ли покупать акции на падении?

Акции Broadcom (AVGO) упали на 10,5% с начала года, что лучше, чем падение более широкого сектора Zacks Computer and Technology на 11,5%, но хуже, чем снижение отрасли Zacks Electronics – Semiconductors на 5,5%. Хотя акции AVGO выигрывают от роста доходов в области ИИ, вызванного высоким спросом на индивидуальные ускорители ИИ (XPUs), более низкомаржинальные чипы негативно сказываются на структуре доходов. Мягкий прогноз доходов вне ИИ на второй квартал 2026 финансового года является препятствием для инвесторов.

Итак, что должны делать инвесторы с акциями AVGO? Давайте выясним.

Прогноз валовой маржи AVGO не впечатляет

Валовая маржа Broadcom последовательно сократилась за последние четыре квартала. В первом квартале 2026 финансового года компания сообщила о валовой марже 77% по сравнению с 77,9%, зафиксированными в четвертом квартале 2025 финансового года, 78,4% в третьем квартале 2025 финансового года и 79,4% во втором квартале 2025 финансового года. В годовом исчислении валовая маржа за первый квартал финансового года сократилась на 210 базисных пунктов.

Теперь Broadcom ожидает, что валовая маржа во втором квартале 2026 финансового года составит 77%, что соответствует уровню предыдущего квартала. Неблагоприятная структура продукции из-за более высоких доходов от Semiconductor Solutions по сравнению с Infrastructure Software ожидается, что негативно скажется на валовой марже в ближайшем будущем.

Сильный рост ИИ AVGO усиливает конкурентные позиции

Перспективы AVGO выигрывают от роста доходов в области ИИ. Бизнес полупроводников получает выгоду от сильных доходов в области ИИ, которые выросли на 106% в годовом исчислении в первом квартале 2026 финансового года. Доходы от сетей ИИ выросли на 60% в годовом исчислении и составили одну треть доходов от ИИ, тогда как доходы AVGO от XPUs увеличились на 140% в годовом исчислении.

Сильный портфель компании ожидается, что поможет ей избежать жесткой конкуренции со стороны NVIDIA (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD) и Skyworks (SWKS) в области ИИ. NVIDIA выигрывает от сильного спроса на архитектуры Hopper и Blackwell, тогда как перспективы AMD получают выгоду от высокого спроса на процессоры EPYC и Instinct. Skyworks получает выгоду от растущего спроса на свои решения в сегментах edge IoT, автомобильной и инфраструктурной отраслей, а также от предстоящей покупки Qorvo.

Ценовая динамика акций AVGO

Моментум ИИ Broadcom ожидается, что продолжится, благодаря клиентам, включая Google, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Anthropic. Компания продолжает наращивать долю рынка в области сетей ИИ, благодаря первому на рынке коммутатору Tomahawk 6 на 100 терабит в секунду, а также 200G SerDes от Broadcom, которые привлекают спрос со стороны гипермасштабных компаний. Tomahawk 6 обеспечивает исключительную гибкость с поддержкой 100G и 200G SerDes. Он предоставляет один из самых полных наборов возможностей маршрутизации ИИ и вариантов соединений, предназначенных для обработки спроса кластеров ИИ, масштабирующихся за пределами одного миллиона XPUs.

Расширяющийся портфель хорошо сказывается на перспективах Broadcom. На конференции Optical Fiber Communications 2026 года компания представила 3.5D XPU, 102.4T Ethernet-коммутаторы с совместно упакованной оптикой, 400G/lane оптические DSP, 200G/lane Ethernet-ретаймеры и AEC, а также решения для подключения PCIe Gen6. Broadcom также представила Symantec CBX (Carbon Black XDR), облачную платформу, которая объединяет лучшие технологии Symantec и Carbon Black в одном интуитивно понятном решении. CBX сочетает в себе надежную защиту Symantec, Adaptive Protection, Data Security, Cloud SWG и функции предсказания инцидентов с технологией EDR Carbon Black для глубокого анализа, исключительного обнаружения угроз и быстрого реагирования на поверхности атаки.

Broadcom ожидает положительных результатов во втором квартале 2026 финансового года, с доходами от ИИ в размере 10,7 миллиарда долларов, что предполагает рост на 140% в годовом исчислении. Ожидается, что доходы от сетей ИИ ускорятся во втором квартале 2026 финансового года и вырастут до 40% от общего объема доходов от ИИ. Ожидается, что доходы от полупроводников составят 14,8 миллиарда долларов, что указывает на 76% рост в годовом исчислении. Broadcom ожидает доходов в размере 22 миллиардов долларов, что указывает на 47% рост в годовом исчислении за второй квартал 2026 финансового года. На 2027 год Broadcom ожидает, что доходы от ИИ с чипов превысят 100 миллиардов долларов.

Пересмотр оценки доходов AVGO показывает положительный тренд

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли за второй квартал 2026 финансового года составляет 2,35 доллара на акцию, что на 7,3% выше за последние 30 дней, что указывает на рост на 48,7% по сравнению с цифрой, зафиксированной в аналогичном квартале год назад. Консенсус-прогноз для доходов во втором квартале 2026 финансового года составляет 22,02 миллиарда долларов, что предполагает рост на 46,8% по сравнению с цифрой, зафиксированной в аналогичном квартале год назад.

Цена акций Broadcom и консенсус

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли за 2026 финансовый год составляет 11,19 долларов на акцию, что на 11,2% выше за последние 30 дней, что указывает на 64,1% рост по сравнению с цифрой, зафиксированной в 2025 финансовом году. Консенсус-прогноз для доходов за 2026 финансовый год составляет 101,38 миллиарда долларов, что предполагает рост на 58,7% по сравнению с отчетным числом за 2025 финансовый год.

Вот почему вам стоит купить акции AVGO сейчас

Акции Broadcom торгуются с премией, как показывает Value Score F.

Что касается будущего отношения цена/выручка (P/S) за 12 месяцев, AVGO торгуется на уровне 12,05X, что выше, чем у более широкого сектора (5,48X) и отрасли (6,7X). Broadcom также торгуется с премией по сравнению с конкурентами, NVIDIA, AMD и Skyworks, акции которых в настоящее время торгуются на уровне 11,47X, 6,76X и 2,1X соответственно.

Акции AVGO торгуются с премией

Расширяющийся портфель ИИ Broadcom, наряду с богатой базой партнеров, отражает солидный потенциал роста выручки. Это оправдывает премиальную оценку AVGO.

В настоящее время Broadcom имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), что подразумевает, что инвесторы должны начать накапливать акции прямо сейчас. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 Zacks на сегодня здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция №1, которая может вырасти на +100% или более в течение следующего года. Хотя не все рекомендации могут оказаться удачными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что создает отличную возможность войти на ранней стадии.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных "домашних пробежек" >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет "7 лучших акций на следующие 30 дней". Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод