BRK.B или AIG: На какую страховую акцию должны ставить инвесторы?

Лучшие цены, изменение климата, которое подвергает страховщиков риску катастрофических убытков, и ускоренная цифровизация, вероятно, окажут влияние на страховую индустрию. Федеральная резервная система понижала процентные ставки и намекала на возможность дальнейшего их снижения в течение года. Тем не менее, Berkshire Hathaway Inc. BRK.B и American International Group, Inc. AIG — два гиганта в области страхования — ожидается, что останутся сильными.

Ценообразование играет важную роль в их прибыльности. Согласно Глобальному индексу страхового рынка от Marsh, глобальные коммерческие страховые ставки упали на 4% в четвертом квартале, что стало шестым подряд кварталом снижения цен, в основном из-за роста перестраховщиков и появления новых страховщиков, что увеличило конкуренцию.

Учитывая возросшее внедрение технологий, ожидается, что активность слияний и поглощений (M&A) будет набирать темп в 2026 году, что будет обусловлено большим количеством сделок, ориентированных на технологии, согласно отчету от Quarterly Deal Performance Monitor Willis Towers Watson.

Тем не менее, как инвестиционный вариант, какая акция, BRK.B или AIG, более привлекательна для долгосрочных инвесторов, ориентированных на страхование? Давайте внимательно рассмотрим фундаментальные показатели этих акций.

Факторы, которые следует учитывать для BRK.B

Berkshire Hathaway — это высоко диверсифицированный конгломерат с более чем 90 дочерними компаниями, охватывающими такие отрасли, как страхование, коммунальные услуги, железные дороги, производство и потребительские товары. Этот широкий бизнес-портфель помогает минимизировать риск концентрации и обеспечивает устойчивость в различных экономических циклах.

Страхование остается основой операций Berkshire, составляя примерно одну четверть от общего дохода. Этот сегмент хорошо позиционирован для устойчивого роста, поддерживаемого растущим спросом, дисциплинированным андеррайтингом и благоприятными ценовыми тенденциями. Продолжающееся расширение страховых операций генерирует растущий флот, который укрепляет доходы, улучшает рентабельность капитала и предоставляет значительный капитал для инвестиций и приобретений. Эта структура, основанная на флоте, долгое время являлась определяющим конкурентным преимуществом компании.

Поддерживаемая значительной денежной позицией, Berkshire активно преследует приобретения целых бизнесов и выборочно увеличивает доли в компаниях с устойчивыми доходами, сильными конкурентными преимуществами и привлекательной рентабельностью капитала. Масштабные приобретения открывают новые возможности для роста, в то время как более мелкие сделок усиливают и расширяют существующие бизнесы.

Инвестиционная философия Уоррена Баффета сосредоточена на выявлении недооцененных компаний с надежными долгосрочными перспективами. Недавние инвестиции в японские торговые дома отражают этот дисциплинированный, ориентированный на ценность подход. Долгосрочные вложения в Coca-Cola, American Express, Apple, Bank of America, Chevron и Occidental Petroleum подчеркивают приверженность Berkshire высококачественным бизнесам.

Финансовое положение компании остается сильным, с более чем 100 миллиардами долларов в наличных, умеренным уровнем задолженности и отличным кредитным профилем. Хотя ее рентабельность капитала составляет 7.3%, что ниже среднего по отрасли на уровне 8%, показатели со временем улучшились. Акции BRK.B выросли на 1% за последний месяц.

Факторы, которые следует учитывать для AIG

American International Group, более известная как AIG, является ведущей глобальной страховой организацией, предоставляющей широкий спектр страхования имущества и ответственности, страхования жизни, пенсионных решений и других финансовых услуг клиентам более чем в 80 странах и юрисдикциях.

Компания сосредоточилась на внедрении более строгой дисциплины андеррайтинга, продаже непрофильных бизнесов, сокращении задолженности, запуске стратегических трансформационных инициатив и модернизации операций и технологической инфраструктуры, а также активно инвестирует в данные и цифровые стратегии. Эти меры позволили AIG в среднем за последние три года генерировать 2 миллиарда долларов ежегодной прибыли от андеррайтинга.

AIG также извлекает выгоду из реинвестирования активов с более высокими доходами, включая увеличение доли активов в частном кредите с привлекательными спредами.

AIG заявила, что деконсолидация Corebridge ускорила ее инициативу AIG Next, что привело к экономии в размере 450 миллионов долларов в 2024 году. Чистая маржа стала положительной во втором квартале 2025 года и оставалась таковой в третьем квартале 2025 года.

Солидная стратегия размещения капитала поддерживает рост и помогает возвращать благосостояние акционерам. За первые девять месяцев 2025 года она выплатила 734 миллиона долларов в виде дивидендов и выкупила акции на сумму 5.3 миллиарда долларов. Ее рентабельность капитала составляет 9.8%, что также отстает от среднего по отрасли. AIG выросла на 8.5% за последний месяц.

Прогнозы для BRK.B и AIG

Консенсус-прогноз Zacks для доходов BRK.B в 2026 году подразумевает рост на 4.7% по сравнению с прошлым годом, в то время как прогноз для EPS подразумевает снижение на 0.1% по сравнению с прошлым годом. Прогнозы EPS за последние 30 дней не изменились.

Консенсус-прогноз Zacks для доходов AIG в 2026 году подразумевает рост на 5.3% по сравнению с прошлым годом, в то время как прогноз для EPS подразумевает рост на 10.2% по сравнению с прошлым годом. Прогнозы EPS за последние 30 дней снизились на 3 цента.

Дорогие ли акции BRK.B и AIG?

Berkshire торгуется по коэффициенту цена/балансовая стоимость 1.54, что выше его медианы 1.44 за последние пять лет. Коэффициент цена/балансовая стоимость AIG составляет 1.03, что также выше его медианы 0.98 за последние пять лет.

Заключение

Держание акций Berkshire Hathaway добавляет динамики в портфели акционеров. Это создает ощущение инвестирования в паевые фонды, при этом вознаграждая инвесторов более высокими доходами. Тем не менее, инвесторы все еще ждут, как конгломерат будет работать под руководством нового CEO.

Тем временем стратегическое снижение рисков в бизнесе, приобретения, меры по контролю затрат, инвестиции в цифровизацию и ускоренное размещение капитала движут AIG. Инициатива AIG Next разработана для экономии средств, что отражено в улучшении чистой маржи. У нее есть солидная стратегия размещения капитала, которая повышает стоимость для акционеров.

На основе рентабельности капитала, которая отражает эффективность компании в генерации прибыли из капитала акционеров и также дает четкое представление о финансовом здоровье компании, AIG получает более высокие оценки, чем BRK.B. Увеличение цены и лучшая оценка делают AIG более привлекательной.

Berkshire Hathaway имеет рейтинг Zacks #4 (Продать). AIG, с рейтингом Zacks #3 (Держать), имеет преимущество над BRK.B.

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые готовы удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Они включают:

Акция #1: Разрушительная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Оптимистичные знаки, указывающие на покупку на падении

Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в раскаленной отрасли, готовый к росту

Акция #5: Современная омни-канальная платформа, готовая к взлету

Большинство акций в этом отчете находятся вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе. Хотя не все рекомендации могут быть успешными, предыдущие рекомендации выросли на +171%, +209% и +232%.

Смотрите наши новые рекомендации по 5 акциям, готовым удвоиться >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод