Брифинг по рынку В Среду, 9 ноября

Нас ждет "коварное трио" - новый год и пересмотренное управление. Это комбинация "политики", "ФРС" (включая борьбу с инфляцией) и "геополитики", все из которых могут измениться мягко или резко, почти в любое время на данный момент.

Прежде чем все закончится, вы можете увидеть заметные изменения во всех этих сферах, и наверняка они взаимосвязаны сильнее, чем признает большинство наблюдателей. Опять же, это более активная, менее пассивная инвестиционная среда, и так и должно быть.

На данный момент S & P должно попытаться еще раз повысить доверие, отреагировать на индекс потребительских цен всего на день позже, а затем, возможно, перейти к обороне, но не для катастрофы.

Слишком многие управляющие капиталом оказались как бы в ловушке своих предполагаемых полномочий постоянно инвестировать, в то время как несколько инвестиционных комитетов допускают более гибкие подходы. Обычный подход крупных менеджеров заключается в написании опционов, чтобы минимизировать риски в акциях с большой капитализацией, и в определенной степени это работает, когда они боятся ухода клиентов, если они реально примут это четкое приглашение продать такие акции в прошлом году, на фоне выкупов и свидетельств исторических продаж через инсайдеров.

В настоящее время многие пытаются обосновать необходимость владения такими акциями, в то время как в той мере, в какой менеджеры расслабились, на самом деле приближается привлекательное время. И это так, "даже если" S & P достигнет более низкого минимума в 2023 году. Это коварный путь, но когда риск "кажется" настолько очевидным, это также объясняет, "почему" некоторые акции были доступны по довольно приемлемым начальным, а не ликвидационным уровням цен. Это не полностью решено, поэтому мы не можем подтвердить, что прошлый месяц был промежуточным дном "неустойчивого комплекса", которое я определил, но также возможно, что так оно и было.

К тому времени, когда это прояснится, особенно если это связано с поворотом ФРС или, еще лучше, прекращением огня в "войне", цены будут выше на множество акций, которыми многие действительно захотят владеть, хотя, пока деньги текут в недолюбленные, которые переживут все это, мега-капиталы по-прежнему, как правило, будет дороже по сравнению с доходом, но есть и другие элементы.

Тем временем у вас есть много акций, которые пострадали, пока эта предвыборная кампания изматывает (кстати). Это не только crypto, или Disney (DIS), или Affirm (AFRM), но и многие компании, которые полагаются на "покупай сейчас, плати позже" или что-то подобное, на данный момент не работают. Это очень специализированная рыночная среда, с несколькими выдающимися препаратами, такими как Amgen (AMGN) (но это не единственное новое лекарство от ожирения, протестированное или одобренное для продажи), или один из

Источник talkmarkets.com, автоматический перевод