Brent в ожидании новых драйверов

На глобальном рынке в четверг превалировали позитивные настроения. Темпы снижения американского ВВП в первом квартале, по итоговым данным, составили 0,5% SAAR против 0,2% SAAR в прошлой оценке. Впрочем, такая статистика не разочаровала инвесторов, наоборот, прибавив аргументов в пользу более раннего смягчения ДКП в США. Российский рынок вчера умеренно вырос. Инвесторы отыгрывали статистику от вечера среды и ряд геополитических новостей. При этом вышедшие вчера вечером данные от ЦБ за май показали ускорение роста кредитного портфеля физических лиц до максимума с октября прошлого года.

Инвесторы в мире сегодня будут отыгрывать последние новости относительно торговых переговоров США с другими странами, а также майские данные по ценовому индексу PCE, который таргетирует ФРС. Если темпы роста цен в США выйдут ниже ожиданий, давление на ФРС в сторону снижения ставки усилится. В России на сегодняшний день не запланировано локальных принципиально значимых событий.

Нефть и рубль

Нефтяные цены вчера мало изменились по итогам дня. Более сильное, чем ожидалось, снижение ВВП США, с одной стороны, указывает на более слабый спрос на сырье в моменте, но, с другой стороны, является аргументом для более раннего смягчения ДКП. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $68,3/барр. В текущих условиях котировки могут пока задержаться вблизи $68,0-$68,5/барр. в ожидании новых драйверов.

В четверг рубль умеренно слабел. Вчера вечером ЦБ объявил объемы продаж валюты на второе полугодие в рамках зеркалирования инвестиций из ФНБ. Они увеличатся незначительно – с 4,07 до 4,15 млрд руб./сутки. Общие продажи валюты регулятора (к которым затем прибавляются покупки/продажи со стороны Минфина) останутся вблизи 8,9 млрд руб./сутки до конца года, что будет ограничивать глубину возможного ослабления рубля. Сегодня курс CNYRUB находится у 10,94 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом неделю курс может закончить ближе к 10,95 руб./юань.

Банковская статистика в России

Вышедшие вчера вечером данные за май показали ускорение роста кредитного портфеля физлиц в РФ с 0,07% до 0,36% м/м, максимальных с октября темпов. Такая динамика обусловлена практически приостановившимся падением потребительских суд по сравнению со снижением портфеля на 0,73% м/м в апреле. Рост ипотеки и автокредитов ускорился умеренно. При этом средства физических лиц за месяц увеличились лишь на 0,18% м/м после 2,77% м/м месяцем ранее. ЦБ такую ситуацию связывает с эффектом майских праздников и проаванансированными в апреле выплатами социальных платежей. С другой стороны, расширение портфеля займов юрлиц в мае замедлилось с 0,93% до 0,36% м/м. В целом пока не приходится говорить о выраженном ускорении активности в банковском секторе, но последние тренды в кредитовании населения для ЦБ могут являться аргументом в пользу лишь осторожного снижения ставок.

Помесячная динамика кредитных портфелей в РФ