Brent в 4 квартале может подняться до $72,9

Исходя из того, что министры стран ОПЕК, сообщают о своей готовности рассмотреть продление соглашения о сокращении добычи, наши аналитики считают, что он будет продлен на следующие 9 месяцев – до марта 2020 года. Плюс к этому, так как и Иран, и Россия выразили свое согласие на продление сделки, для ОПЕК было бы наилучшим вариантом использовать их консенсус для обеспечения доверия на рынке и способствования росту цен в то время, когда существует вероятность снижения мирового спроса. Поскольку нарастающий торговый спор между США и Китаем вызывает серьезные опасения по поводу спроса на сырье, это будет наилучшей возможностью для ОПЕК, чтобы оказать столь необходимые рынку поддержку и уверенность.

Мы ожидаем, что в существующее соглашение не будет внесено никаких существенных изменений или значительных сокращений. Иран остается инициатором пересмотра официальной формы сотрудничества между ОПЕК и странами, не входящими в организацию, ссылаясь на свой недавний геополитический конфликт с Саудовской Аравией. В этом контексте, мы ожидаем сохранения статуса-кво, и любые дальнейшие соглашения скорее всего будут отложены до следующей встречи. Тем не менее, Россия довольно открыто высказывает свои опасения по поводу увеличения американской доли на рынке сырой нефти, и в совокупности с недавней ситуацией с загрязненной российской нефтью, страна будет стремиться ограничить свою активность в отношении продления сделок по сокращению добычи. От нее ожидают пересмотра ситуации с загрязненной нефтью до следующей встречи ОПЕК.

В краткосрочной перспективе ожидается рост сырьевых котировок после продления соглашения, что станет оптимистичным сигналом для "быков". Тем не менее широко распространены опасения по поводу того, что мировой спрос ослабнет. Так, МЭА в обновленном прогнозе на 2019 год считает, что мировой спрос снизится на 100 000 баррелей в сутки. В долгосрочной перспективе, ожидается рост сырьевых котировок из-за изменений в регулировании морских перевозок, согласно IMO 2020 (правила вступают в силу 1 января 2020 года). В связи с тем, что расходы на бункерного топлива составят 50% от эксплуатационных, предполагается, что стоимость транспортировки будет пересмотрена в сторону увеличения, что, в свою очередь, повлияет на сырьевые котировки.

Мы прогнозируем рост цены марки Brent в 4 квартале 2019 года относительно текущего уровня на нижней планке $70. В данный момент наш прогноз на 4 квартал – около $72.9.