Brent в апреле не смогла удержаться выше $66
На прошедшей короткой неделе российский фондовый рынок большую часть времени находился под давлением. Поводом к продажам послужило ухудшение новостного фона и снижение цен на нефть. К тому же часть инвесторов могла перейти к фиксации прибыли по длинным позициям в преддверии длинных выходных для снижения «новостных» рисков. На таком фоне индекс МосБиржи, установив в понедельник локальный максимум, к окончанию торгов среды отступил в район 2940 пунктов.
Из корпоративных историй на неделе выделим акции ВТБ. Несмотря на коррекцию рынка, они смогли продемонстрировать уверенный рост и прибавить порядка 10%. Поводом к по купкам стали новости о готовности банка вернуться к выплате дивидендов. Также неплохую динамику показали акции банка Санкт-Петербург, которые получили поддержку от ожидаемой отсечки под дивиденды. Расписки Ленты за короткую неделю прибавили порядка 1%. Наибольшее снижение среди ликвидных бумаг наблюдалось у акции Новатэка, потерявшей более 7%. В понедельник в бумагах образовался дивидендный гэп, после чего давление на акцию сохранялось на протяжении всей короткой недели.
Также отметим существенное снижение акций ВК, находящихся под давлением на ожиданиях подробных параметров допэмиссии компании. Также в аутсайдерах короткой недели акции ЛСР (в акции прош ла дивидендная отсечка), ПИКа и Самолета – бумаги девелоперов продолжают находиться под давлением высоких ставок в экономике. Отметим и сдержанное снижение ведущих «фишек» – Газпрома и Сбербанка, которые инвесторы могут удерживать в портфелях под дивиденды.
Облигации
В течение короткой рабочей недели наблюдалась частичная фиксация позиций в преддверии длинных праздников – индекс RGBI вернулся к 108 п., снизившись на 1 пункт. После заседания ЦБ, которое подкрепило ожидания рынка по снижению ключевой ставки во II полугодии, внимание инвесторов переключились на геополитический трек. Разнонаправленные заявления официальных лиц способствовали снижению аппетиту к риску на рынке, повышая уровень неопределенности в преддверии длинных праздников.
Рубль
Короткая предпраздничная неделя не была отмечена важными событиями на валютном рынке. В понедельник (28 апреля) завершился период уплаты налогов и биржевые объёмы торгов валюты ожидаемо просели. При этом курс рубля продолжил оставаться относительно крепким, концентрируя торги в середине текущего торгового диапазона (11-11,5 рублей за юань). По всей видимости спрос на иностранную валюту по-прежнему был ограниченным из-за системного охлаждения кредитной и инвестиционной активности, в условиях продолжительной жёсткости ДКП.
В конце недели ожидания приближения котировок к 11,5 рублей за юань, на фоне возможной фиксации рядом инвесторов прибыли по длинным позициям в рубле, так и не оправдались. Но курсовая волатильность выросла, что, вероятно, указывает как на осторожность ряда инвесторов, так и на сохранение навеса предложения иностранной валюты. Объяснять крепость рубля ожиданиями снижения геополитических издержек мы считаем уже не совсем верным, так как видим рост неопределённости в переговорном треке.
Нефть
Цены на нефть Brent в конце апреля не смогли удержаться выше 66 долл./барр., а развили нисходящее движение в отсутствие четких факторов для роста. Отсутствие подвижек в торговых переговорах между США и Китаем, а также начинающие уже негативно проявляться последствия этой торговой войны в виде снижения деловой активности (промышленный PMI в КНР в апреле показал замедление впервые с января - 49 пунктов против 50,5 в марте) придавливают цены на нефть. Также новая политика ОПЕК+ по ужесточению дисциплины в альянсе может привести к тому, что в июне добыча нефти будет еще больше увеличена (с мая пока +411 тыс.барр./день), тем самым усиливая профицит предложения.