Brent на месте, геополитика в тупике

Цена на нефть осталась выше $100/б

Цена на нефть марки Brent в понедельник существенно не изменилась, закрытие рынка произошло на отметке $102,6/б. 

Институт изучения войны отмечает, что 27 сентября силы, поддерживающие правительство Йемена (при участии Саудовской Аравии), нанесли удары по позициям хуситов к востоку от города Таиз; вероятно, целью этих действий было лишить хуситов возможности продолжать операции в данном районе. Кроме того, правительственные силы Йемена продолжают боевые действия против хуситов в горной местности, господствующей над проливом Баб-эль-Мандеб. Отдельные военные эксперты считают, что, по всей видимости, Саудовская Аравия всё же не готовится к полномасштабному наступлению в Йемене, т.к. риск того, что военная кампания не принесёт результатов, достаточно высок. Исходя из этой логики, саудиты будут пытаться решить проблему через поддержку соответствующих сил в Йемене.

Bloomberg пишет, что саудиты восстановили примерно половину потоков через нефтепровод Восток-Запад, а объем поставок в Красное море достиг, соответственно, уровня 3,5 mbd. Kpler посчитал, что экспорт нефти ключевыми производителями нефти Ближнего Востока в сентябре восстановился до 12,8 mbd, что является максимумом за всё время войны. 

Вместе с тем на рынок продолжают пытаться воздействовать при помощи словесных интервенций. Так, например, с очередными заявлениями выступил на сей раз М. Рубио, который сказал, что в настоящее время через Ормузский пролив проходит почти столько же нефти, сколько и до начала конфликта. Ранее вновь появлялась информация о якобы отдельных переговорах между США и Ираном, однако чуть позже иранская Tasnim опровергла это сообщение. 

Институт изучения войны также добавляет, что Иран продолжает попытки добиться роста мировых цен на нефть, чтобы вынудить США принять иранские требования, в том числе касающиеся признания контроля Ирана над Ормузским проливом. Командование ВМС Корпуса стражей исламской революции (КСИР) заявило, что с 25 сентября Иран предпринял действия в отношении 19 судов, пытавшихся пройти через пролив, хотя иранские СМИ не представили никаких доказательств, подтверждающих эти утверждения. Ранее иранские эксперты обратили внимание, что за последнее время Иран значительно усилил контроль над Ормузским проливом – количество обстрелов нарушителей увеличилось. В целом, это логично, принимая во внимание то, что идёт «война на истощение», а Ирану нужно регулярно демонстрировать слабость коалиции. Wall Street Journal со ссылкой на свой опрос демонстрирует, что рейтинг одобрения работы Д. Трампа является самым низким в преддверии промежуточных выборов среди президентов США за период с 1990 г. 

С политической точки зрения, равно как и с военной, ситуация всё дальше заходит в тупик. Axios написал, что Д. Трамп готов ослабить санкции против Ирана и разморозить активы в том случае, если Исламская Республика пойдёт на конкретные шаги в отношении ядерной программы. Между тем чуть позже сам Трамп выступил с опровержением в своей соц. сети Truth Social. 

Возвращаясь к оценке ситуации с ценами на нефть. Технически, как мы уже писали вчера, быки практически протестировали уровень $105,6/б – им немного не хватило до этого уровня. Ситуация кардинально не меняется – тренд остаётся растущим. Если перейти на младший 4-х часовой график, то можно заметить, что цена в настоящее время находится внутри сужающегося треугольника, что, тем не менее, не меняет пока общую картину. 

Цена на золото. Впереди – «золотая неделя»

По итогам вчерашней торговой сессии цена на золото опустилась почти на 4%, закрывшись на отметке $4115 за т.у. Это была худшая торговая сессия с 10.06, когда цена на металл снизилась на 4,4% на фоне роста опасений о возможности повышения ФРС ключевой ставки.

Всемирный совет по золоту в своем традиционном еженедельном обзоре пишет, что на прошлой неделе в центре внимания находилась геополитика. Хотя саммит Трампа и Си Цзиньпина привел к продлению торгового перемирия между США и Китаем на два месяца, конфликт между США и Ираном остался в состоянии неопределенности, поддерживая высокие цены на энергоносители и сохраняя опасения по поводу инфляции. Экономические показатели крупнейших стран продемонстрировали разнонаправленную динамику: деловая активность укрепилась в США, еврозоне и Индии, но замедлилась в Японии и Великобритании. Тем временем рынок труда США продолжал демонстрировать устойчивость.

Обратим внимание, что тренд на ужесточение монетарной политики в развитых экономиках продолжается. Резервный банк Австралии поднял сегодня ключевую ставку на 25 б.п. до 4,6% годовых. Решение было ожидаемым. В резюме регулятор пишет, что инфляция остается высокой и начинают реализовываться некоторые из рисков ее ускорения, отмеченных в августе. Конфликт на Ближнем Востоке расширился, а мировые цены на энергоносители сейчас значительно выше уровней, заложенных в августовские прогнозы.

Касаемо текущей недели WGC отмечает, что начинается т.н. «золотая неделя» (1–7 октября, празднование Дня образования КНР), которая обычно знаменует собой начало пикового сезона покупок золота в Китае, который, как правило, сопровождается ростом продаж ювелирных изделий, активным пополнением товарных запасов и увеличением местных премий к цене металла. Высокие цены на золото и низкий уровень потребительского доверия, наряду с другими факторами, сдерживали спрос на золотые ювелирные изделия в Китае в течение 2026 года. Однако недавняя стабилизация цен в сочетании с праздничными расходами может способствовать реализации отложенного спроса и оказать сезонную поддержку рынку до конца года, как показывает историческая статистика.

Технически начался отскок. Если сузить оценку ситуации до 4-х часового графика, то можно заметить, что ближайший уровень сопротивления располагается на $4160 (23,6% Фибо-коррекции) и далее, в случае пробоя – на отметке $4190 за т.у. Цена достаточно сильно отклоняется от своей скользящей средней, что позволяет быкам рассчитывать на отскок, однако их положение, конечно, существенно осложнилось.