Brent на максимуме с мая

Цена на нефть взлетела на фоне эскалации

Цена на нефть марки Brent на торгах во вторник выросла на 5,4%. Это самый сильный рост с 04.05. Причиной, безусловно, послужил очередной виток эскалации на Ближнем Востоке.

Axios пишет, что в понедельник и вторник Иран совершил три нападения на торговые суда. Военные эксперты уточняют, что в понедельник КСИР как минимум выпустил две ракеты в направлении танкеров, двигавшихся через морской коридор. UKMTO сообщило также о поражении судна вблизи Омана неизвестным снарядом, который привел к возникновению пожара. Институт изучения войны подтверждает: Иран также предпринимает военные шаги, чтобы остановить усилия Запада и стран Персидского залива по ослаблению способности Ирана контролировать движение в проливе. 6 июля Иран нанес два ракетных удара по танкерам в проливе, поскольку оба судна не использовали одобренные Ираном транзитные механизмы. 7 июля Иран также запустил еще один беспилотник по неустановленному танкеру.

В ответ на это США атаковали позиции вооруженных сил Ирана вдоль южной границы. Нанесено до 80 ударов по пусковым установкам беспилотников, ракетным установкам и установкам ПВО. Axios со ссылкой на американского чиновника пишет, что удары США во вторник были в четыре-пять раз масштабнее и мощнее, чем предыдущие удары в Ормузском проливе 10 дней назад. Иранские государственные СМИ сообщили о взрывах в портовых городах Бандар-Аббас и Сирик, а также на острове Кешм. Кроме этого, как уточняет информагенство, Министерство финансов США объявило об отмене исключений из санкций, которые позволяли Ирану продавать нефть. Министерство иностранных дел Ирана осудило решение США об отмене исключений из санкций, заявив в своем заявлении, что США нарушили условия меморандума о взаимопонимании. В ответ на военные удары, Иран ответил ударами по союзным США государствам – Кувейту и Бахрейну, где располагаются американские вооруженные силы и флот.

Мы уже неоднократно говорили о том, что мир на Ближнем Востоке остаётся достаточно хрупким, а стороны тянут одеяло на себя, стремясь доказать, что они контролируют Ормузский пролив. Полагаем, что из-за ослабления давления на нефтяном рынке, США получили больше пространства для маневра и смогли, таким образом, действовать более решительно, нанося более мощные военные удары и продолжая экономическое давление на исламскую республику. Не исключено, что если бы Brent оставался в диапазоне $90-100/б или выше, то США не решились бы на этот шаг. Wall Street Journal подтверждает, что скорость восполнения нефтяных резервов может стать ключевым фактором в противостоянии и чем больше возможностей нарастить нефтяные запасы, тем меньше пространства для маневра у Ирана и, соответственно, слабее переговорная позиция.

API отчитался о снижении запасов на 399 tb, при прогнозировавшемся сокращении на 1,5 mb. Сегодня ожидаем цифр от Управления энергетической информации Минэнерго США (далее EIA). Рыночные участники считают, что коммерческие запасы нефти снизились на 1,9 mb.   

EIA тем временем опубликовал свой очередной краткосрочный обзор энергетических рынков (STEO). Краткое содержание отчёта получилось следующим:

• В связи с возобновлением потоков нефти мы ожидаем меньшего числа сбоев в добыче сырой нефти на Ближнем Востоке, чем в нашем предыдущем прогнозе. Мы оцениваем, что объём остановленной добычи в среднем составлял 8,3 млн баррелей в сутки (б/с) в июне после пика в 11,2 млн б/с в мае. Теперь мы ожидаем, что большинство моделей добычи и торговли нефтью вернутся к почти довоенному уровню к концу этого года, при этом в среднем 1,4 млн б/с поставок всё ещё будут остановлены в четвёртом квартале 2026 г., а большая часть остановленной добычи вернётся в строй в первом квартале 2027 г.

• Несмотря на рост добычи и экспорта нефти с Ближнего Востока в ближайшие месяцы, потребуется время, чтобы восполнить значительно сократившиеся мировые запасы нефти, и чтобы производство в регионе полностью восстановилось. Мы оцениваем, что мировые запасы нефти сократились в среднем на 5,1 млн б/с во втором квартале 2026 г. и сократятся ещё на 2,2 млн б/с в третьем квартале 2026 г. Сокращение запасов продолжается в третьем квартале, поскольку значительная часть возросшего танкерного трафика приходится на ранее застрявшие нефтяные танкеры как внутри, так и за пределами пролива.
• После этого первоначального периода адаптации, который продлится большую часть третьего квартала 2026 г., мы ожидаем, что нефтяные рынки вернутся к довоенному состоянию избыточного предложения. Мы прогнозируем, что запасы нефти будут расти в среднем на 2,7 млн б/с в четвёртом квартале 2026 г. и на 5,0 млн б/с в 2027 г. 
• Мы прогнозируем, что мировое потребление нефти сократится в среднем на 1,2 млн б/с в 2026 г., причём 0,8 млн б/с из этого снижения придётся на страны, не входящие в ОЭСР. Мы предполагаем, однако, что спрос на нефть восстановится в следующем году, как только цены упадут, а потоки поставок полностью вернутся, при этом рост потребления нефти составит 2,0 млн б/с в 2027 г. до 104,8 млн б/с, что на 0,8 млн б/с выше среднего показателя 2025 г.

• Мы ожидаем, что цены на сырую нефть Brent упадут в среднем с $103/б во втором квартале 2026 г. до $70/б в четвёртом квартале 2026 г., что на $19/б ниже, чем в нашем июньском прогнозе STEO. В нашем прогнозе цены Brent в среднем составят $65 за баррель в 2027 г., что на $15/б ниже, чем в июньском прогнозе STEO. Пополнение стратегических и коммерческих запасов замедлит это снижение цен.

Технически быки теперь могут попытаться выйти выше уровня $80/б, в том случае, конечно, если внешний фон продолжит оставаться благоприятным для дальнейшего роста. Локальный уровень сопротивления располагается на отметке $77,6/б, если быки его преодолеют, то первой целью станет отметка $80/б и далее $82,5/б, где находится коррекционный Фибо-уровень 23,6%.

Цена на золото вернулась к $4100 за т.у.

Цена на золото упала во вторник на 1,4% и закрылась на отметке вблизи $4100 за т.у. В настоящее время мы наблюдаем незначительный отскок цены после просадки.

После обмена ударами между США и Ираном вновь начала расти вероятность повышения ключевой ставки ФРС на заседании 29.07. Согласно оценке рынка фьючерсов от CME Group вероятность повышения ключа на 25 б.п. составляет чуть более 27%. 

На этом фоне индекс доллара DXY держится в пределах 101 – бычий тренд в курсе американской национальной валюты сохраняется, что оказывает давление на цены на драгоценные металлы.

Технически начался отскок от трендовой линии вниз с целью возврата ближе к критически значимой отметке $4000 за т.у. В ближайшее время станет чуть более понятно, смогут ли медведи продавить цену к этому уровню. Локальная поддержка находится на отметке $4100 за т.у. Как мы уже писали, внешний фон не способствует продолжению роста.