Brent на максимумах

Утром в четверг цена Brent поднялись до $98/барр

По итогам торгов в среду котировки Brent подскочили на 4,3%. Утром в четверг они растут еще на 2,2%, выйдя в район $98/барр. Все это является следствием того, что напряженность в отношениях США и Ирана продолжает нарастать, что сказывается на всем Ближнем Востоке. Американские вооруженные силы продолжают удары на объекты в Иране. Прошлой ночью они атаковали иранские портовые города Чабахар и Конарек на побережье Оманского залива, а также индустриальный центр Тебриз. 

Трамп в свойственной ему манере, резко заявил, что в ответ на обстрелы гражданских судов в Ормузском проливе, США будут бомбить и уничтожать мосты и электростанции, включая те, что расположены рядом с Тегераном. Иран ответил на пост Трампа, что нанесет удары по инфраструктуре и мостам в регионе, включая энергетические объекты, в которых у США есть интересы.

Новостной фон подогревается тревожными сообщениями в СМИ о том, что США могут расширить операцию против Ирана (вплоть до наземной) в течение нескольких дней и для этого на Ближний Восток перебрасываются силы войск специального назначения, истребители и бомбардировщики. В итоге ключевые ближневосточные маршруты поставок нефти из-за эскалации ситуации вокруг Ирана остаются заблокированными. На этом фоне цены на нефть растут в июле примерно с той же скоростью, как это было в начале марта. 

Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что Вашингтон по-прежнему открыт для дипломатического решения, но обвинил Иран в несоблюдении ранее данных обязательств. Он подчеркнул, что любое будущее соглашение должно гарантировать свободу судоходства через Ормузский пролив и предотвратить разработку Ираном ядерного оружия или поддержку воинствующих группировок. 

Из-за блокады Ормузского пролива, Саудовская Аравия была вынуждена переориентировать до 70% своего нефтяного экспорта через западный порт Янбу в Красном море. Но и сюда пришла эскалация: судоходство в этом регионе уже блокируется поддерживаемыми Ираном хуситами из Йемена.

Данные показывают, что после угроз хуситов все больше судов меняют курс в Красном море. Во вторник три нефтяных танкера, загруженных саудовской нефтью для Китая и Индии, развернулись в Красном море, направившись к Суэцкому каналу вместо того, чтобы идти вдоль побережья Йемена. Прежде всего хуситы угрожают атаковать суда, торгующие нефтью с Саудовской Аравией. Дело в том, что хуситы и Саудовская Аравия находятся в состоянии войны более десяти лет. В 2015 году Саудовская Аравия возглавила военную коалицию для борьбы с хуситами, стремясь восстановить власть международно признанного правительства Йемена. 

При этом хуситы являются ключевыми союзниками Ирана в его "Оси сопротивления". В условиях острого конфликта между США и Ираном Тегеран заинтересован в открытии новых фронтов. Для Ирана это способ создать хаос в регионе и ослабить Саудовскую Аравию, которая является ключевым союзником США. Теперь в качестве альтернатив крупные покупатели нефти рассматривают поставки из США, Центральной Азии и Нигерии (крупнейший производитель нефти в Африке).

Вчера стало известно, что Иран установил на август официальную цену продажи своей легкой нефти для азиатских покупателей на $4,35/барр ниже средней цены по Оману/Дубаю. Июльская цена на иранскую нефть ранее была установлена ​​с премией в $7,15/барр к котировкам Омана/Дубая.

Как мы писали ранее, атаки дронов на терминал Каспийского трубопроводного консорциума в Черном море привели к остановке его работы, что оказывает дополнительное давление на мировые цены на нефть. Около 80% экспорта нефти Казахстаном проходит именно через КТК. Казахстан занимает 12-е место среди производителей нефти в мире и добывает около 1,8–1,9 млн барр/сутки.

В среду вечером Минэнерго США опубликовало данные по запасам. За неделю, закончившуюся 17 июля, запасы сырой нефти выросли на 2,011 млн барр, по сравнению с рыночными ожиданиями сокращения на 1,25 млн барр. Запасы сырой нефти на перевалочном узле в Кушинге, штат Оклахома, сократились на 674 тыс. барр за неделю. Запасы бензина в США выросли на 765 тыс. барр за неделю, против ожиданий сокращения на 1,54 млн барр. Запасы дистиллятов, включая дизельное топливо и мазут, выросли на 1,395 млн баррелей, что выше прогнозов роста на 0,83 млн баррелей. 

Добыча сырой нефти в США снизилась на 0,06 млн баррелей в день до 13,8 млн барр/сутки. Чистый импорт сырой нефти в США увеличился на 485 тыс. баррелей в сутки. Рост запасов должен был ослабить давление на нефтяные котировки, но с учетом острой военной напряженности на Ближнем Востоке, в среду вечером мы увидели повышение цен на нефть. 

Как и ожидалось, котировки Brent продолжают движение к верхней границы диапазона $90-98/барр, где можно ждать остановку роста нефтяных цен. Но надо быть готовым к тому, что в случае еще большего обострения ситуации с Ираном, котировки Brent подскочат до $105-110/барр.  

Цена на золото на этой неделе поднимается на 2,8%

В ходе торгов в среду цена на золото поднималась до $4160/унц – это максимум за две недели. Как мы обращали внимание ранее, очень странным выглядит этот рост цен на драгметаллы на фоне стремительного удорожания энергоносителей. 

Кто-то объясняет это ростом спроса на активы-убежища с учетом значительной эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Геополитические риски усилились после того, как президент Дональд Трамп предупредил о новых ударах по Ирану и пообещал ответные меры, если поддерживаемые Ираном повстанцы-хуситы нарушат судоходство в Красном море. Мы полагаем, что золото просто отрабатывает свои технические факторы. 

На следующей неделе на рынок валют, гособлигаций и драгметаллов могут оказать значительное влияние итоги заседания Федеральной Резервной Системы. Они дадут представление о перспективах процентных ставок в США, что очень важно для отношения инвесторов к золоту. По итогам июльского заседания FOMC ставка вероятно останется неизменной. Сейчас участники рынка продолжают закладываться на два повышения ставок по долларам на 25 б.п. к марту 2027 года, при этом вероятность повышения ставки, как минимум, на 25 б.п. в сентябре выросла до 77%.

На 4-часовом графике золота мы видим, что на этой неделе котировки преодолели верхнюю границу среднесрочного нисходящего тренда, что усилило покупки. Но с учетом сложной ситуации с ценами на нефть и растущих инфляционных рисков, мы не ждем, что золото продолжит расти в ближайшей перспективе. Цена, как минимум, должна будет вернуться сверху для ретеста линии пробитого тренда, то есть опять снизится в район $4050/унц.