Brent может подняться выше $120 за баррель, но там цены на нефть будут неустойчивы
В начале этой недели котировки нефти марки Brent достигли самого высокого уровня с марта этого года, поскольку трейдеры отыгрывают возможный запрет на поставки российской нефти в Европейский Союз. Эта тема уже давно в ожиданиях, поэтому текущий рост цен возможно близок к завершению.
К 12:00 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $119,9 барр, прибавляя 0,43%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $115,8/барр, поднимаясь на 0,6%.
По итогам прошедшей недели июльские фьючерсы нефти марки Brent закрылись с приростом на 5,5% против роста на 1,2% неделей ранее. Как видим, котировки нефти постепенно возвращаются к самым высоким уровням с марта этого года.
В понедельник и вторник на этой неделе власти ЕС должны встретиться, чтобы обсудить шестой пакет санкций против России за ее военное вторжение в Украину. На данный момент известно, что правительства стран ЕС не смогли договориться в воскресенье об эмбарго на российскую нефть. Однако они продолжат переговоры по соглашению о запрете морских поставок российской нефти при разрешении поставок по трубопроводу. Возможно будет принято соглашение, по которому государства-члены ЕС постепенно прекратят импорт нефти, поставляемой по морю, через 6 месяцев, а нефтепродуктов - через 8 месяцев. Венгрия блокирует данную инициативу, поскольку 85% всего потребляемого в стране газа и 65% нефти поставляются из России. Видимо Венгрии будет выделено больше времени для поиска решения, удовлетворяющего ее энергетические потребности. Это также позволит решить проблемы других стран, не имеющих выхода к морю, включая Словакию и Чехию. Согласно пересмотренному предложению, Болгарии предоставят переходный период до июня или декабря 2024 года, а для Хорватии сделают исключение, чтобы она могла импортировать вакуумный газойль. ЕК также предложила ограничить реэкспорт российской нефти, поставляемой по трубопроводу, в другие государства-члены ЕС или третьи страны.
Все понимают, что европейские страны рано или поздно, но откажутся закупать энергоресурсы в России. В такой ситуации российская нефть просто поменяет покупателей с ЕС на Азию. Согласно публикации Bloomberg, Азия уже обогнала Европу по объемам закупаемой у России нефти. Так, за последнюю неделю танкеры из РФ перевезли в азиатские порты от 74 до 79 млн. барр нефти - это почти втрое больше, чем за период до начала военных действий в Украине. Как видим, некоторые из покупателей в Азии больше ориентируются не на политическую позицию, а на собственную экономическую выгоду. Индия и Китай наращивают закупки российской нефти, поскольку она продаётся со значительным дисконтом к эталонной смеси Brent. Китай изыскивает новые способы поддержания поставок нефти из России: в частности, покупатели используют небольшие суда, которые доставляют нефть из порта Козьмино в южнокорейский Йосу, где затем сырьё перегружается на танкеры для отправки в КНР. В Европу сейчас поставляется российская нефть в основном по трубопроводам.
Еще один важный фактор, который сейчас двигает вверх цены на нефть - ожидания смягчения карантинных ограничений в Китае. Власти Шанхая объявили, что все производственные предприятия в городе смогут возобновить работу с июня. В Пекине заявили, что распространение коронавируса в столице КНР взято под контроль.
Reuters сообщил, что на ближайшем заседании ОПЕК+, которое состоится 2 июня, члены картеля вероятно, будут придерживаться текущего плана восстановления добычи нефти, задекларировав повышение еще на 432 тыс. барр/сутки. Ранее сообщалось, что добыча нефти странами ОПЕК отстаёт от своего плана восстановления добычи на 2,6 млн барр/сутки. Имея лишь небольшие резервные мощности по добыче, производство может вырасти на 150–200 тыс. барр/сутки, а значит не сможет компенсировать сезонный рост спроса на топливо.
Компания Baker Hughes представила в пятницу данные по буровой активности в США: число активных буровых установок снизилось до 574 ед. против 576 ед. на предыдущей неделе. Сокращение числа активных буровых установок в США зарегистрировано впервые с конца февраля. Но в целом буровая активность в США находится в фазе роста, а значит можно ждать постепенного роста добычи во II полугодии 2022 г.
Нефть Brent. В начале этой недели июльские фьючерсы нефти марки Brent поднялись до $120/барр. Рост котировок идет уже седьмой день подряд, при этом стохастик находится в зоне сильной перекупленности – это создает риски для последующей коррекции цен. То есть ценник Brent может подняться выше $120/барр, но там цены на нефть будут неустойчивы, ведь слишком высокие цены снижают потребление топлива.
Золото. На прошлой и в начале этой недели мы видим сохранение слабости по индексу доллара (DXY снизился до 101,5 п. – это минимальный уровень за последний месяц). Данный фактор сейчас поддерживает цены на золото. Утром в понедельник котировки драгметалла торгуются на уровне $1857/унц., то есть близко к недельным максимумам. Но в целом видно, что в мае инвесторы стали настороженно относится к покупкам золота с учетом агрессивного повышения процентной ставки ФРС США в этом году. По всей видимости, вскоре мы увидим новое снижение цен на драгметалл к уровню годовой поддержки на $1780/унц.
