Борис Медведев, аналитик АКБ «Кредиттраст». Ну что? Угадал Гринспен со ставкой? Думается, что самые умные участники рынка начали покупать уже тогда, когда стало ясно, что ставку оставят без

Борис Медведев, аналитик АКБ «Кредиттраст». Ну что? Угадал Гринспен со ставкой? Думается, что самые умные участники рынка начали покупать уже тогда, когда стало ясно, что ставку оставят без изменений. Покупать начали для того, чтобы до следующего заседания ФРС прикупить солидный пакет стоков по достаточно низким ценам. Такая покупка, естественно, инициировала рост. В дальнейшем (первая половина сентября) рост, скорее всего, продолжится на спекулятивных ожиданиях снижения ставки. Самые умные (те, кто покупал в начале августа и продолжает покупать сейчас) будут использовать его для закрытия позиций, и встретят заседание FOMC с практически отсутствующими позициями, практически не рискуя, и, что самое главное, неплохо заработав по только что описанной схеме. В принципе, развитие ситуации может несколько измениться. Например, станет очевидно, что ставку снизят не в сентябре, а в октябре. Тогда закрытие открытых в августе позиций перенесется с сентября на октябрь. Но главная мысль останется -- крыть лонги надо до объявления о ставке. Сейчас же следует покупать под продолжение спекулятивного роста. Какие уровни при этом будут достигнуты в результате развития событий по этой схеме, думается, не самый главный вопрос. Главное -- не ошибиться с моментом выхода. Напомним, что все описанное выше всего лишь предположение. Однако это предположение практически гарантирует его последователям прибыль в течение месяца и, что не менее важно, позволит снизить риски после заявления о снижении ставки. Ведь реакция на него не обязательно будет позитивная, если вообще снижение состоится. Итак, еще раз главная мысль! Если сохранение ставки без изменения привело к росту, то снижение ставки (не обязательно в сентябре) вероятнее всего приведет к обратной реакции. Не ошибитесь. Кстати, текущая ситуация на рынке пока не опровергает этих рассуждений – рост происходит без каких-либо фундаментальных улучшений экономики и объясняется лишь целенаправленным формированием длинных позиций.