Борис Медведев, аналитик АКБ «Кредиттраст». Говорить, что на рынке сложилась интересная ситуация, не буду – и так все это понимают. Минимальные объемы торгов на американских площадках и аналогичная

Борис Медведев, аналитик АКБ «Кредиттраст». Говорить, что на рынке сложилась интересная ситуация, не буду – и так все это понимают. Минимальные объемы торгов на американских площадках и аналогичная ситуация у нас, наблюдавшаяся в течение последней недели, указывают на то, что лишь самые отчаянные участники рискуют входить в рынок. Основная причина - опасения, связанные с повторением террактов и неопределенность относительно американо-иракского конфликта. Между тем, по мере приближения злосчастного 11 сентября участники все активнее говорят о чрезмерном и неоправданно раздутом ажиотаже вокруг этой даты и все чаще, принимая решения об инвестировании, смотрят на перспективы рынка поверх этой даты. Думаем, что отложенный спрос, сформировавшийся за последние пару недель, попав на рынок, позволит индексам заметно порасти. Для начала в краткосрочной перспективе снова станет актуальным сопротивление на 350 и 9000. Причем сегодняшнее ралли, судя по всему, не что иное, как начало этого роста. В случае реализации описанного сценария лучше прочих себя обещают проявить спекулятивные бумаги (энергетика и электросвязь), долгое время находившиеся под давлением со стороны различных факторов. В то же время нефтянка не останется в стороне и также испытает существенное повышательное движение благодаря росту нефтяных цен. Таким образом, практически все компоненты индекса имеют неплохие шансы к росту. Отметим, что все перечисленные мысли имеют основой лишь технические факторы. Говоря же о перспективах восстановления экономики, о фундаментальных вещах, мы по-прежнему не видим существенных улучшений ситуации и считаем, что с исчезновением технических факторов роста индексы прекратят свое движение. Такая фундаментальная оценка фондового рынка основывается на все еще негативных релизах американской макростатистики. Отдельно хотелось бы остановится на данных по безработице за август, вышедших в пятницу. Снижение показателя до 5,7% против прогнозов в 5,9% на фоне совпадения прогнозов по вновь созданным рабочим местам говорит о замедлении темпов прироста работоспособного населения в США. Такая ситуация не радует, поскольку равносильна тому, что американцы просто взяли и похоронили некоторое количество своих безработных, понизив тем самым показатель безработицы. Думается, что это не лучший способ бороться с безработицей. В ближайшее время все внимание фундаментальных аналитиков будет приковано к начинающемуся сезону корпоративных прогнозов в США. Посмотрим, может он и внесет какую-нибудь корректировку в фундаментальную оценку фондовых индексов. Удачи!