Большой вопрос для Algonquin Power & Utilities: продавать или не продавать возобновляемые источники энергии бизнесу?
11 мая Algonquin Power & Utilities (CA:AQN) опубликовала результаты своей деятельности за первый квартал 2023 года. И хотя компания из Оквилла, провинция Онтарио, превзошла все ожидания, главной новостью стало то, что она проведет стратегический обзор своей группы по возобновляемым источникам энергии в рамках своего общего плана по повышению акционерной стоимости.
Хотя продажа группы компаний по возобновляемым источникам энергии могла бы упростить историю Algonquin с инвесторами, с этим связаны риски.
Руководство находится под давлением нескольких активных инвесторов, требующих сократить активы и укрепить баланс, поэтому стратегический обзор может на короткое время удержать их в страхе.
Но, в конечном счете, продавать или не продавать - вот в чем вопрос.
Легче оценить
Инвесторы в дивиденды уже давно ассоциируются с акциями коммунальных предприятий из-за их регулируемых источников дохода. В дополнение к нормативной защите, которую многие коммунальные предприятия получают от правительств штатов и провинций, спрос на выработку электроэнергии, как правило, не меняется от одного экономического цикла к другому, что делает выплаты дивидендов гораздо более надежными в долгосрочной перспективе.
Генеральный директор Algonquin Арун Банскота считает, что стратегический обзор позволит определить наилучший курс действий для бизнеса по возобновляемым источникам энергии.
“Как наша группа по возобновляемым источникам энергии, так и наша группа по регулируемым услугам превратились в сильные предприятия с масштабными и высококачественными активами и имеют все возможности для получения выгод от перехода к энергетике. Однако мы считаем, что рынок не в полной мере оценивает стоимость наших активов”, - заявил Банскота в объявлении о стратегическом обзоре.
Правление создало Комитет по стратегическому обзору, в который входят три директора. Ожидается, что выводы комитета будут доступны ко второму кварталу, который завершится в августе.
Операционная прибыль группы компаний по возобновляемым источникам энергии в первом квартале составила $106,5 млн, что на 9,7% меньше, чем в первом квартале 2022 года. (Все цифры указаны в канадских долларах, если не указано иное.) Ее прибыль была ниже в квартале из-за снижения дохода от гипотетической ликвидации по балансовой стоимости (HLBV) и снижения производства на ее возобновляемых активах, что компенсировалось лучшими результатами на ее ветроэнергетических установках в Техасе.
Доход HLBV - это гипотетический доход, который компания получила бы, если бы активы проектов, в которых она участвует, были ликвидированы. Например, ей принадлежит 51% ее ветроэнергетических установок на побережье Техаса.
По состоянию на 31 марта чистая генерирующая мощность сегмента возобновляемых источников энергии составляла 2,4 гигаватта (ГВт). Примерно 82% энергии, производимой на его мощностях, продается по долгосрочным контрактам. Средний срок службы, оставшийся по этим контрактам
Источник nasdaq.com, автоматический перевод