Большинство опять ошиблось

ЦБ снизил ставку до 15,5%, большинство аналитиков вновь ошиблись. Несмотря на не самые приятные данные о недельной инфляции, опубликованные в январе, ЦБ решил начать год со снижения ключевой ставки. Стоит отметить, что рынок «воспрял» духом уже в минувшую среду после аукционов Минфина по размещению ОФЗ, спрос на которых был на уровне 300 млрд. руб., а вышедшие данные о недельной инфляции на уровне 0,13% против 0,2% неделей поддержали оптимизм участников рынка.

Обращают на себя внимание данные о среднем диапазоне ключевой ставки на текущий и следующий годы, опубликованные ЦБ РФ: 13,5%-14,5% на 2026 год (сужен относительно ранее опубликованного) и 8-9%% на 2027 год, при ожидаемой инфляции 5,1-5,6%% в 2026 году и 4% в 2027.

Предложенный ЦБ РФ среднесрочный прогноз, в совокупности с рыночными условиями, позволяет говорить о том, что вложения в долговой рынок будут сохранять конкурентоспособность относительно других классов активов.

Индекс ОФЗ RGBICP в пятницу 13 поднимается выше 117 пунктов, нивелируя негативное движение января и февраля. При этом можно уверенно говорить о фронтальном росте рынка госдолга на всех сроках до погашения. Корпоративные сегмент так же позитивно реагирует на решение о ставке, котировки корп бумаг идут вверх как в первом, так и во втором эшелонах.