Больше отчетов о доходах в розничной торговле: ближе к делу
Фокус на доходах остается на розничном секторе, с несколькими ведущими операторами, готовыми представить результаты на этой неделе, включая Target TGT, Best Buy BBY, Costco COST, Macy's M и других.
Выпуски отчетов о доходах до сих пор предоставляют обнадеживающий взгляд на потребительские расходы, с широкими тенденциями расходов, которые в основном стабильны и соответствуют тому, что мы наблюдали в последние кварталы. Тем не менее, накопленная инфляция остается препятствием, особенно в нижнем сегменте распределения доходов. Стабильные агрегированные тенденции расходов отражают силу среди высокодоходных и молодых потребительских групп, при этом большая часть расходов направляется на товары первой необходимости и впечатления.
Спрос на категории дискреционных расходов, такие как крупные товары, остается слабым в пост-COVID период, хотя недавние результаты Walmart WMT показывают некоторые признаки улучшения. Слабость в категориях дискреционных расходов объясняет значительную часть недостижения Target по сравнению с Walmart и другими за последний год, хотя акции Target начали 2026 год с отличным стартом.
График ниже показывает годовую динамику акций Target (зеленая линия; снижение -8.7%), Best Buy (синяя линия; снижение -31.5%), Costco (пурпурная линия; снижение -4.7%), Walmart (оранжевая линия; рост +29.2%) и индекс S&P 500 (красная линия; рост +18.8%).
Как было отмечено ранее, акции Target показали исключительно хорошие результаты в этом году, увеличившись на +15.6% и превзойдя рост Walmart на 15% и более широкий рынок с приростом +0.6%.
Акции Target снизились после каждого из последних пяти квартальных отчетов. Тем не менее, недавний импульс акций предполагает, что участники рынка ожидают от руководства положительного прогноза, когда они представят отчет до открытия рынка во вторник (3 марта).
Ожидается, что Target отчитается о прибыли в размере $2.17 на акцию при доходах в $30.52 миллиарда, что представляет собой годовые изменения -10% и -1.3% соответственно. Оценки немного увеличились после обновления руководства 10 февраля, но с тех пор остались без изменений. Ожидается снижение сопоставимых продаж на -2.48%, что будет следовать за разочаровывающим показателем компании в этом отношении в предыдущем периоде, когда было зафиксировано снижение сопоставимых продаж на -2.7% при ожиданиях -1.89%.
Best Buy ожидает опубликовать EPS в размере $2.48 при доходах в $13.91 миллиарда во вторник утром, что представляет собой годовые изменения -3.9% и -0.3% соответственно. Что касается сопоставимых продаж, ожидается прирост +0.14%, после прироста +2.7% в последнем квартальном отчете 25 ноября, относительно ожиданий роста сопоставимых продаж +1.57%.
Акции Best Buy выросли после ноябрьского отчета, поскольку рост сопоставимых продаж в Q3 значительно превзошел ожидания. Тренд пересмотров был умеренно негативным, отражая относительно слабые праздничные продажи в категории электроники. В настоящее время в акциях Best Buy, вероятно, нет значительного риска снижения, но негативные сюрпризы по сопоставимым продажам, вероятно, окажут большее давление на акции.
Что касается отчетности сектора розничной торговли за 4 квартал 2025 года, у нас уже есть результаты от 22 из 30 розничных торговцев в индексе S&P 500. Регулярные читатели знают, что у Zacks есть отдельный экономический сектор для розничной торговли, который отличается от размещения сектора в классах потребительских товаров первой необходимости и дискреционных потребительских товаров в стандартной отраслевой классификации Standard & Poor’s. Сектор розничной торговли Zacks включает не только Target, Best Buy и других традиционных розничных торговцев, но также и онлайн-продавцов, таких как Amazon AMZN и игроков ресторанного бизнеса.
Общие доходы за 4 квартал для этих 22 розничных торговцев, которые уже отчитались, увеличились на +6.9% по сравнению с тем же периодом прошлого года при увеличении доходов на +8.6%, при этом 50% превзошли оценки EPS и 77.3% превзошли оценки доходов.
Сравнительные графики ниже показывают процент превышения ожиданий по EPS за 4 квартал для этих розничных торговцев в историческом контексте.
Как видно выше, доля этих компаний, превзошедших консенсусные оценки EPS, составляет 50% для этой группы из 22 розничных торговцев в индексе за последние 5 лет. Также следует отметить, что процент превышения оценок EPS в секторе составляет 50%, что является самым низким, наряду с сектором авто, среди всех 16 секторов Zacks в этом сезоне отчетности.
Что касается повышенного темпа роста доходов на данном этапе, нам нравится показывать результаты группы с учетом и без Amazon, результаты которого входят в число 22 компаний, которые уже отчитались. Как мы знаем, доходы Amazon за 4 квартал увеличились на +5.9% при росте доходов на +13.6%, так как компания не достигла ожиданий по EPS и доходам.
Два сравнительных графика ниже показывают доходы и рост доходов за 4 квартал относительно других недавних периодов, с результатами Amazon (график слева) и без них (график справа).
Счет отчетности за 4 квартал
По состоянию на пятницу, 27 февраля, мы уже увидели результаты за 4 квартал от 481 членов S&P 500, что составляет 96.2% от общего числа участников индекса. Общие доходы этих компаний увеличились на +15.1% по сравнению с тем же периодом прошлого года при росте доходов на +9.4%, при этом 74.8% превзошли оценки EPS и 73.4% превзошли оценки доходов.
У нас более 300 компаний, которые должны представить результаты на этой неделе, включая 12 членов индекса. В этом списке на неделю есть Broadcom, наряду с вышеупомянутыми розничными торговцами.
Сравнительные графики ниже отображают темпы роста для компаний, которые уже отчитались, в сравнении с тем, что мы наблюдали у этой же группы компаний в других недавних периодах.
Сравнительные графики ниже показывают проценты превышения ожиданий по EPS и доходам за 4 квартал для этой группы компаний относительно того, что мы наблюдали у них в других недавних периодах.
Сравнительный график ниже показывает чистую маржу за 4 квартал для 481 компании, которые уже отчитались, в историческом контексте.
Общая картина доходов
График ниже показывает ожидания роста доходов и выручки за 4 квартал в контексте того, где находился рост в предыдущие четыре квартала и чего ожидают в следующих четырех кварталах.
Оценки текущего периода (2026 Q1) за последние дни немного снизились после того, как ранее они постоянно росли, как показано на графике ниже.
График ниже показывает общую картину доходов на календарный год, с ожидаемым двузначным ростом доходов в 2025 и 2026 годах.
Для подробного взгляда на общую картину доходов, включая ожидания на ближайшие периоды, пожалуйста, ознакомьтесь с нашим еженедельным отчетом о трендах доходов >>>> Ожидания доходов сектора розничной торговли
Главный аналитик Zacks называет "акцию, которая скорее всего удвоится"
Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% и более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор исследований Шераз Миан выделяет одну акцию, которая наберет наибольшую высоту.
Этот топовый выбор - малоизвестная компания в области спутниковой связи. Прогнозируется, что космическая отрасль станет триллионной индустрией, и база клиентов этой компании растет быстро. Аналитики прогнозируют значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы будут успешными, но эта акция может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.
Бесплатно: Узнайте о нашей топовой акции и 4 акциях-претендентах
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет
Amazon.com, Inc. (AMZN): Бесплатный отчет по анализу акций
Macy's, Inc. (M): Бесплатный отчет по анализу акций
Эта статья изначально была опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод