Потребление топлива в Китае сдерживает более слабый спрос на нефть, чем ожидалось
В понедельник цены на нефть двигаются вниз на фоне слабых данных из КНР. В начале недели цены на нефть торгуются в красной зоне после выхода более слабых, чем ожидалось, данных о производственной активности в Китае. Расширение ограничений из-за COVID-19 в КНР создает у инвесторов опасения по сокращению спроса на сырье – это не дает расти ценам на нефть.
К 11:30 МСК январские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $92,7/барр, снижаясь на 1,1%. Декабрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $86,9/барр, теряя 1,2%.
Снижение цен на сырую нефть от уровней недельных максимумов началось еще в пятницу. Тогда стало известно, что ряд китайских городов усилили меры по борьбе с COVID-19 и заблокировав районы в попытке остановить расширение числа заболевших. В четвертом по экономической значимости городе Китая Гуанчжоу (провинция Гуандун), увеличилось число районов, которые были признаны зонами повышенного риска в связи с активизацией коронавируса. Вспышка заболевания зафиксирована в г. Синин (провинция Цинхай), в связи с чем там был введен локдаун.
Поскольку власти КНР по-прежнему придерживаются политики жестких ограничений при выявлении роста числа заболевших коронавирусом, поэтому перспективы спроса на топливо в стране сложно прогнозируются. Запутанная экономическая политика Китая может продолжаться с учетом растущей власти Си Цзиньпина, а это негативно влияет на настроения рынка. Импорт сырой нефти в Китай за первые три квартала года упал на 4,3% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Однако PetroChina в пятницу заявила, что спрос Китая на очищенное топливо и природный газ будет расти в годовом исчислении в 4-м квартале в тандеме с ожидаемым восстановлением экономики, поскольку Пекин проводит дополнительную политику стимулирования.
Опубликованные сегодня статданные показали, что индексы PMI по Китаю за октябрь месяц опустились ниже психологической отметки в 50 п. (отделяет рост активности от снижения). PMI Composite снизился до 49 п. против 50 п в предыдущем месяце. Manufacturing PMI: 49.2 п. против 50.1 п. Services PMI: 48.7 п. против 50.6 п. По композитному индексу это самые низкие уровни начиная с мая. Объема экспорта снижаются четвертый месяц подряд.
Видя такую ситуацию в Китае, Саудовская Аравия, крупнейший экспортер нефти в мире, может снизить цены на большинство сортов сырой нефти для Азии в декабре. Ключевая причина: более слабое, чем ожидалось, потребление топлива в Китае на фоне строгих правил в отношении COVID-19 сдерживает региональный спрос на нефть. Saudi Aramco может снизить официальную цену продажи (OSP) своей флагманской нефти Arab Light примерно на 30-40 центов за баррель в декабре. Этот фактор умеренно негативно влияет сейчас на текущую динамику нефтяных цен.
По итогам прошедшей недели нефть марки Brent прибавила в цене 2,9% против роста на 2,5% неделей ранее. Таким образом, в конце октября нефтяные котировки не просто консолидировались выше сильного уровня поддержки $90/барр, но пробовали вернутся на те уровни, с которых началось снижение цен в первой декаде октября. Опасения по поводу предложения сырья на рынке является одним из ключевых факторов, который удерживает нефтяные цены на текущих уровнях. Заявленное на начало ноября сокращение добычи от альянса ОПЕК+ и приближающееся эмбарго Европейского Союза на российскую нефть также оказывают поддержку ценам. Но как видим, без роста потребления нефти в Китае цены на рынке «черного золота» просто консолидируются выше $90/барр.
Стало известно, что поставки ближневосточной нефти в Индию в сентябре упали до минимума за 19 месяцев на фоне роста поступлений сырья из России. Также, как и в Китае, роста закупок нефти Индией не наблюдается. Общий объем импорта нефти Индии в сентябре снизился до минимального показателя за 14 месяцев - до 3,91 млн барр/сутки (-5,6% год к году). Это объясняется проведением техобслуживания на индийских НПЗ Reliance Industries и Indian Oil Corp. Отгрузки нефти с Ближнего Востока сократились на 16,2% по сравнению с августом и составили 2,2 млн барр/сутки, в то время как поставки сырья из России выросли на 4,6% - до 896 тыс барр/сутки. Доля РФ в индийском импорте выросла до рекордного уровня в 23% (с 19% в августе), в то время как доля ближневосточных поставщиков снизилась до 56,4% (с 59%). Крупнейшим экспортером нефти в Индию остался Ирак, Россия заняла второе место. Скидка на нефть марки Urals в период с 10 по 14 октября колебалась в диапазоне $20-21 за баррель. При этом нефтепереработчики Индии сталкиваются с возросшей стоимостью фрахта, что делает импорт российской нефти менее привлекательным.
Нефть Brent. Как видим на дневном графике, цены на нефть марки Brent в последние две недели демонстрируют консолидацию. Все попытки выйти вверх наталкиваются на локальные коррекции, поскольку новостной фон сейчас не благоволит устойчивому росту. Стохастик начинает разворачиваться вниз. Но наступает ноябрь, когда страны ОПЕК+ начнут сокращать объемы добычи – это важный фактор, который в ноябре может поднять котировки в район ближайшего сопротивления $98,5/барр.
Золото. Новое усиление индекса доллара и подъем доходности по USTres в последние дни давят на котировки золота. По итогам прошедшей недели стоимость золота просела на 0,48%, против подъема на схожую величину неделей ранее. Таким образом, котировки драгметалла сейчас консолидируются вблизи тех минимумов, которые были показаны в сентябре ($1622/унц). Самым важным событием на этой неделе станет ноябрьское заседание ФРС. На нём регулятор может обозначить перспективы в монетарной политике на ближайшие месяцы. Если покупатели удержат уровень поддержи на $1622/унц, на дневном графике может быть образована разворотная фигура «двойное дно». Но для этого, нужно чтобы ценник на золото смог преодолеть ближайшее сопротивление на $1740/унц.
