Более позитивные данные от ФРБ Нью-Йорка снижают вероятность неожиданно жестких действий ФРС в декабре

В понедельник на глобальном рынке наблюдалась разнонаправленная динамика. Октябрьские данные по исполнению бюджета США в целом не удивили рынок – месячный дефицит бюджета составил $67 млрд против ожидавшихся $65 млрд. При этом ФРБ Нью-Йорка вчера отчитался о снижении инфляционных ожиданий населения в октябре, в то время как Мичиганский университет ранее указывал на заметный рост показателя (см. развернутый комментарий). В России вчерашний день отметился умеренным ростом доходностей на долговом рынке – инвесторы отыгрывали пятничную статистику о неожиданно сильном недельном росте цен в стране.

Сегодня состоится главное событие этой недели – в США будет опубликована октябрьская ценовая статистика. Консенсус-прогноз предполагает замедление инфляции в стране с 3,7% г/г до 3,3% г/г. Если же ценовое давление в стране будет более высоким, на мировом рынке могут заметно усилиться risk-off настроения. Инвесторы сегодня также будут отыгрывать целый ряд выступлений представителей ФРС, в том числе и их комментарии относительно ценовых данных. В России во вторник рынок может обратить внимание на анонс параметров завтрашнего аукциона по размещению ОФЗ.

Нефть и рубль. Вчера цены на нефть росли в рамках коррекции. Дополнительную поддержку котировкам могла оказать вчерашняя публикация месячного отчета ОПЕК, в котором прогноз по росту спроса на нефть в текущем году был несколько повышен. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $82,7/барр. Во вторник на динамику нефтяного рынка повлияет ценовая статистика из США и месячный отчет по рынку нефти от МЭА. В целом фьючерсы Brent еще могут попробовать превысить $83/барр.

Вечером понедельника укрепление рубля заметно ускорилось. При этом принципиально значимых для валютного рынка событий вчера не было. Сегодня курс USDRUB находится у 91,4 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В ближайшие дни у курса USDRUB останется потенциал к движению в сторону 91 руб./$.

Инфляционные ожидания в США. Вчерашние данные от ФРБ Нью-Йорка указали на снижение годовых инфляционных ожиданий населения США на 0,1 п.п. до 3,6% в октябре, несмотря на некоторое увеличение ожиданий по росту цен на бензин. Показатель на 5 лет также снизился на 0,1 п.п., достигнув 2,7%, но трехлетние ожидания остались у 3%. Ранее оценки Мичиганского университета указывали, что годовые инфляционные ожидания в октябре выросли сразу на 1 п.п. до 4,2%. Более позитивные данные от ФРБ Нью-Йорка несколько снижают вероятность неожиданно жестких действий ФРС на декабрьском заседании, но более значимой для регулятора будет сегодняшняя статистика по фактической инфляции в октябре. Пока фьючерсы на ставку ФРС оценивают вероятность повышения ставки в декабре лишь в 15% и предполагают начало смягчения ДКП в июне.

Инфляционные ожидания в США

Источник данных: ФРБ Нью-Йорка