Боковой тренд прошедшей недели продлится и на текущей
Началась рецессия в США или нет? По формальным признакам, сокращение ВВП два квартала подряд, есть самая настоящая рецессия. Планируемая 28 июля публикация статистики по ВВП ответит на данный вопрос. Но стоит отметить интересный факт: официальное мнение Белого дома по поводу определения рецессии уже несколько видоизменилось, к примеру министр финансов Дж. Йеллен предлагает считать данное явление "замедлением экономики после роста".
Несомненно, самым важным событием текущей недели является решение ФРС по ставке, опубликование планируется в среду, 27 июля. Рыночные ожидания: повышение на 0,75% - 80% участников рынка, повышение на 1,00% - 20%.
Что ожидать инвесторам от рынка в связи с этим событием? Наиболее вероятно, по нашему мнению, коррекционное нисходящее движение, вплоть до объявления результатов заседания.
В пользу такого сценария говорят планируемые статистические данные по индексу стоимости жилья (опубликование 26 июля), с ожиданиями ниже предыдущего значения, и объему заказов товаров длительного потребления, которые также ожидаются ниже предыдущего показателя.
Но с другой стороны, учитывая предыдущую реакцию рынка на плохие данные по ИПЦ в мае и июне - в первом случае рынок как минимум восстанавливался в течение 2–3 недель, а во втором показал существенный рост (после публикации плохих данных по индексу), можно предположить, что рынок больше падать не готов. Повышение ставки на 0,75% уже заложено в котировках, после опубликования решения вполне вероятен рост рынка. Повышение ставки на 1%, что хуже ожиданий, в теории должно привести к падению рынка, но на практике падения может и не произойти.
В любом случае это решение прибавит волатильности на рынке, и консервативным инвесторам лучше воздержаться от каких-либо действий в данный период.
Отметим, что на текущей неделе отчитываются пять крупнейших компаний США (AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN, META (признана в РФ экстремистской организацией и запрещена), результаты отчетности по которым зададут вектор развития фондового рынка на ближайшее время.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
По нашему мнению, рынок завершил фазу роста в третьей волне, в классической модели Эллиота, и назревает волна коррекции, которая как минимум может продлиться до опубликования результатов по ставке. Кроме того, с уровня 3870 по индексу могут быть привлекательными цены для формирования длинных позиций в американских акциях, ввиду того что может начаться пятая волна роста.
На прошедшей неделе ЕЦБ, вопреки рыночным ожиданиям, повысил ставку на 0,5%. На фоне инфляции в ЕС выше 8% данное решение выглядит запоздалым. На фоне усиливающегося политического кризиса в Италии, в связи с отставкой Марио Драги с поста премьер-министра, и роста риска возникновения проблем в обслуживании долга некоторых стран Южной Европы, по нашему мнению, повышение ставки не окажет никакого влияния на фондовый рынок ЕС.
В мире назревает возможная новая точка обострения геополитики. Власти Китая заявили, что предпримут жесткие меры, если анонсированный ранее визит Н. Пелоси в Тайвань состоится. Кроме того, полная нетерпимость китайских властей к вспышкам COVID-19, на фоне роста числа заболеваемости в мире, приводит к опасениям трейдеров новых локдаунов в китайской экономике, если рост количества заболеваний будет отмечен и в Поднебесной. На фоне статистики, опубликованной ранее, трейдеры опасаются покупать китайские акции.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Боковой тренд прошедшей недели, вероятнее всего, продлится и на текущей, ценовой коридор в индексе 3230–3310.
На российском фондовом рынке динамика крайне неоднозначная. Большинство основополагающих эмитентов индекса находятся в негативной динамике. В фавориты рынка вышли компании более маленькой капитализации, преимущественно из секторов недвижимости и технологий.
Интерес к сектору недвижимости вызван достаточно сильным снижением ключевой ставки регулятором, что должно привести к снижению ставок на ипотеку, сделав ее более доступной и повысив привлекательность недвижимости.
Интерес к технологическому сектору обусловлен инициативой властей по развитию данного сектора экономики и определением порядка конвертации депозитарных расписок, листингованных на иностранных торговых площадках, в российские акции. Большинство эмитентов данного сектора как раз проводили первичный листинг на иностранных торговых площадках.
Драйверы для основополагающих индекс МосБиржи эмитентов в виде цен на сырьевые товары не показывают позитива. Цены на большинство коммодитиз в мире или падают, или уже вблизи локальных минимумов, что не придает оптимизма акциям сырьевых компаний.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Индекс МосБиржи уже третью неделю в боковом тренде, в рамках торгового коридора 2050–2030, и достаточно вероятно, что на текущей неделе динамика не поменяется.