Боковик по индексу МосБиржи сохранится

Пятницу индекс МосБиржи закрыл просадкой на 0,4%. До поддержки 2730 пунктов осталось опуститься чуть более 20 пунктов. Не исключено, что эта отметка вновь будет тестироваться на прочность.

Сегодня с утра в пользу продолжения снижения играет слабая нефть и очень вероятное продолжение укрепления рубля.

Однако, с другой стороны, по понедельникам мы часто видим усиление покупок, поскольку многие участники торгов сокращают лонги, особенно маржинальные, перед выходными, а с началом недели восстанавливают свои позиции.

Продолжается рост золота, которое, обновляя исторические максимумы, плавно подползло к 2750 долларов за тройскую унцию.

Считаем, что потенциал роста золота еще есть и рекомендуем продолжать держать акции «Полюса», а также фьючерсы на золото и серебро.

Но в целом в ближайшие дни ситуация на рынке акций не изменится – индекс МосБиржи продолжит болтаться в боковике до пятницы, когда ЦБ объявит новую ставку и свои финансово-экономические прогнозы.

Сейчас повышение ставки на 1 п.п. до 20% годовых уже заложено в цены и акций, и облигаций.

Интрига заключается в том, будет ли дальше регулятор увеличивать ставку и как скоро он перейдет к его снижению.

В пятницу ЦБ опубликовал обзор О развитии банковского сектора в сентябре. В нем отмечается продолжение роста кредитования, причем самыми высокими темпами росло кредитование юридических лиц. По данным регулятора, средства занимались не только на пополнение оборотных средств, но и на инвестиционные проекты.

Данный факт говорит о том, что запас времени для длительного удержания ставки на высоком уровне у Банка России есть.

В пятницу в лидерах роста были акции «Позитива», подорожавшие почти на 3%. Средне- и долгосрочно на бумагу смотрим очень позитивно. Росту бизнеса будет способствовать очень низкая конкуренция из-за ухода зарубежных конкурентов.

Традиционно основная выручка «Позитива» приходится на конец года, и бумагу должны поддержать сильные отчетности, которые обрадуют инвесторов в отличие от подавляющего большинства других эмитентов.

Сейчас бумага движется к сопротивлению 2540 руб., пробой которого откроет дорогу к 2810 руб.

Пара доллар-рубль в пятницу резко вышла из краткосрочного боковика вниз. Теперь цель снижения находится в районе 13,25.