BMY вырос на 17.3% за шесть месяцев: покупать, продавать или держать акции?

Компания Bristol Myers Squibb BMY продемонстрировала стабильные результаты в последние месяцы. Акции биотехнологического гиганта выросли на 17,3% за последние шесть месяцев по сравнению с ростом отрасли на 23,4%. Хотя BMY отставала от биотехнологической отрасли в этот период, она показала лучшие результаты как по сравнению с сектором, так и с индексом S&P 500. Увеличение тренда усилилось после того, как компания опубликовала результаты третьего квартала, превысившие ожидания, 30 октября, поддержанные сильным спросом на Opdivo, Breyanzi, Reblozyl и Camzyos. Отражая этот импульс, BMY также повысила свои прогнозы по выручке.

Недавний рост помог акциям вернуть утраченные позиции, восстановив некоторую уверенность среди осторожных инвесторов. На этом фоне давайте рассмотрим фундаментальные показатели BMY, чтобы оценить, является ли акция разумным инвестиционным выбором.

BMY Превосходит Сектор и Индекс S&P 500

Портфель роста BMY Восстанавливает Рост Выручки

Портфель роста BMY включает ключевые бренды, такие как Opdivo, Opdivo Qvantig, Orencia, Yervoy, Reblozyl, Camzyos, Breyanzi, Opdualag, Zeposia, Abecma, Sotyktu, Krazati и Cobenfy. Недавние результаты по этому портфелю были сильными, поддерживая устойчивый рост выручки компании.

В Соединенных Штатах продажи Opdivo стимулируются успешным запуском в MSI-высоком колоректальном раке и продолжающимся ростом в первой линии лечения немелкоклеточного рака легкого. На международной арене рост поддерживается продолжающимся расширением показаний на различных рынках.

Одобрение Opdivo Qvantig (nivolumab и hyaluronidase-nvhy) для подкожного введения еще больше укрепило иммуноонкологический бизнес BMY, с начальным спросом, который оказался сильным во всех утвержденных типах опухолей в Соединенных Штатах.

Отражая этот импульс, Bristol Myers теперь ожидает, что глобальные продажи Opdivo, включая Qvantig, вырастут в высоком однозначном или низком двузначном диапазоне в 2025 году — это повышение прогноза по сравнению с предыдущими ожиданиями роста в среднем до высоких однозначных значений — благодаря сильным результатам с начала года.

Reblozyl, препарат для лечения талассемии, совместно разработанный с Merck MRK, продолжает быть основным движущим фактором роста, с годовыми продажами, превышающими 2 миллиарда долларов. Рост выручки остается сильным, стимулируемым спросом как в первой линии RS-положительных, так и RS-отрицательных условиях, а также улучшенной продолжительностью лечения.

Продажи Breyanzi также превысили годовой темп продаж в 1 миллиард долларов, отражая устойчивый спрос в лечении крупноклеточной лимфомы и вклад от дополнительных показаний, утвержденных в прошлом году. Тем временем, кардиологический препарат Camzyos продолжает демонстрировать рост продаж на фоне сильного спроса.

Одобрение FDA ксаномелина и хлорида троспиума (ранее KarXT), продаваемого под названием Cobenfy, для лечения шизофрении у взрослых, представляет собой значительный этап для BMY.

Как первый новый фармакологический подход к шизофрении за десятилетия, Cobenfy продемонстрировал обнадеживающий начальный спрос, с продажами в 105 миллионов долларов. Ожидается, что препарат станет значительным вкладом в базу доходов BMY с течением времени, особенно в процессе расширения показаний.

В совокупности эти двигатели роста хорошо позиционированы для поддержания импульса выручки BMY в ближайшие кварталы.

Недавние Сотрудничества BMY Обещают Перспективы

Для дальнейшей диверсификации своего портфеля BMY продолжает искать стратегические приобретения и сотрудничества. Совсем недавно компания объявила о намерении приобрести частную компанию Orbital Therapeutics за 1,5 миллиарда долларов наличными. Эта сделка приведет к включению OTX-201, ведущего предклинического кандидата в РНК-иммунотерапии Orbital, который в настоящее время проходит исследования, позволяющие подать заявку на IND, в pipeline BMY. OTX-201 представляет собой терапию CAR T-клетками следующего поколения, предназначенную для перепрограммирования клеток in vivo, с потенциалом для лучшего профиля в лечении аутоиммунных заболеваний. Сделка также добавит запатентованную РНК-платформу Orbital в более широкий pipeline BMY.

Ранее BMY заключила сотрудничество с BioNTech BNTX для глобальной совместной разработки и совместного коммерческого продвижения исследовательского биспецифического антитела BioNTech, BNT327, по нескольким показаниям твердых опухолей.

Биспецифические антитела, которые одновременно нацеливаются на PD-1/PD-L1 и VEGF, стали особенно привлекательной областью в онкологии. BNT327, кандидат биспецифического антитела следующего поколения, предназначен для нацеливания на PD-L1 и VEGF-A, что делает его потенциально дифференцированной терапией в лечении рака.

Наследственный Портфель BMY Сталкивается с Генерическими Проблемами

Несмотря на то, что BMY развивает свой портфель роста, ее наследственный портфель продолжает сталкиваться с давлением со стороны продолжающейся конкуренции со стороны генериков, особенно это затрагивает Revlimid, Pomalyst, Sprycel и Abraxane. Убыток в продажах этих зрелых брендов оказывают влияние на общую производительность выручки.

Руководство продолжает прогнозировать снижение примерно на 15–17% в наследственном портфеле в 2025 году, подчеркивая масштаб проблем с генериками. Наследственный портфель также включает Eliquis, антикоагулянт, совместно разработанный и совместно реализуемый с Pfizer PFE.

Тем временем BMY недавно объявила о соглашении о ценах с правительством США, согласно которому она будет поставлять Eliquis (апиксабан) бесплатно для Medicaid, начиная с 1 января 2026 года. В рамках соглашения компания также пожертвует более семи тонн активного фармацевтического ингредиента, используемого в Eliquis, для усиления устойчивости цепочки поставок.

Хотя BMY не раскрыла финансовое влияние соглашения, Eliquis является крупнейшим источником дохода компании. Таким образом, влияние ценового соглашения на траекторию доходов Eliquis в 2026 году пока остается неизвестным.

Оценка и Пересмотр Прогнозов BMY

Согласно соотношению цена/прибыль, BMY сейчас недорога. Акции в настоящее время торгуются по 9,30x будущей прибыли, что выше ее среднего значения в 8,41x, но ниже, чем у крупных фармацевтических компаний, равного 17,91x.

Консенсус-прогноз Zacks по EPS на 2025 год повысился до 6,51 доллара с 6,48 доллара за последние 60 дней, в то время как прогноз на 2026 год остался стабильным на уровне 6,02 доллара.

Движение Прогноза BMY

Оставайтесь Инвестированными в Акции BMY

BMY является одной из крупнейших биотехнологических компаний, и такие крупные биотехнологические компании обычно считаются безопасными убежищами для инвесторов, интересующихся этим сектором. Компания продемонстрировала стабильные результаты во второй половине 2025 года, поскольку сильные результаты от Opdivo, Reblozyl, Breyanzi и Camzyos помогли стабилизировать ее базу доходов, несмотря на продолжающееся давление со стороны генериков на ее старые препараты.

Одобрение дополнительных новых препаратов и расширение показаний для основных препаратов должны еще больше диверсифицировать ее pipeline.

Тем не менее, конкуренция со стороны генериков является серьезным препятствием на данный момент, и новым препаратам потребуется время, чтобы компенсировать это резкое падение.

Финансовое влияние сделки с правительством еще не раскрыто. Кроме Eliquis, сделка также охватывает несколько других препаратов — включая Sotyktu, Zeposia и Orencia SC (абатасепт), среди прочих — которые будут предложены с 80% скидкой для пациентов, оплачивающих наличными. Компания также планирует продолжать расширять свое производство в США. Взамен BMY получит трехлетнее освобождение от тарифов и будет освобождена от будущих ценовых обязательств.

Таким образом, мы рекомендуем потенциальным инвесторам подождать и наблюдать в данный момент. Для инвесторов, уже владеющих акциями, оставаться инвестированными будет разумным шагом. Привлекательная доходность дивидендов компании (4,44%) является серьезной причиной для существующих инвесторов оставаться в акциях.

В настоящее время BMY имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Бесплатный отчет: Прибыль от второй волны взрыва AI

Следующий этап взрыва AI готов создать значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто зайдет на ранних стадиях. Это добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует практически каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые приобрели акции, такие как Nvidia, в нужное время, имели возможность получить огромные прибыли.

Но ракетный полет в "первой волне" акций AI может скоро завершиться. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks о Взрыве AI 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут скоро стать звездами следующего скачка AI.

Получите доступ к AI Boom 2.0 прямо сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод