Блог аналитиков Zacks: Walmart и Costco

Для немедленного распространения

Чикаго, штат Иллинойс – 30 марта 2026 года – Zacks.com объявляет список акций, представленных в блоге аналитиков. Каждый день аналитики Zacks Equity Research обсуждают последние новости и события, влияющие на акции и финансовые рынки. Недавно в блоге были представлены акции Walmart Inc. WMT и Costco Wholesale Corp. COST.

Вот основные моменты из блога аналитиков за понедельник:

Walmart или Costco: кто в настоящее время выигрывает в современной розничной игре?

Walmart Inc. и Costco Wholesale Corp. являются двумя из крупнейших мировых розничных гигантов, которые используют масштабы, ценовую политику и экосистемы на основе членства для привлечения постоянного потока клиентов и сильного роста продаж.

Walmart, с доходами в фискальном 2026 году, превышающими 713 миллиардов долларов и рыночной капитализацией около 974 миллиардов долларов, работает по широкой многоканальной модели, охватывающей массовую розницу, электронную коммерцию и рекламу. Costco, с рыночной капитализацией около 435 миллиардов долларов, работает по более узкой модели складского клуба, сосредоточенной на оптовых ценах и высоколояльной базе членов.

Что делает WMT и COST сопоставимыми, так это то, что обе компании выигрывают, следуя схожей стратегии: низкие цены, сильные товары под собственным брендом, эффективные цепочки поставок и развивающиеся цифровые возможности. Обе компании также используют доходы от членства для углубления лояльности и поддержки прибыльности. Это своевременное сравнение, поскольку оба ритейлера работают в одинаковых условиях: осторожные, но устойчивые потребители, умеренная инфляция и растущий спрос на удобство.

Дела у Walmart

Фундаментальные показатели Walmart отражают бизнес, который постепенно накапливает конкурентные преимущества, улучшая прибыльность за счет более диверсифицированной структуры доходов. Компания показала стабильный рост выручки в четвертом квартале фискального 2026 года, с ростом доходов в среднем на уровне средних однозначных цифр и более быстрым расширением электронной коммерции, которая становится все более важной частью модели. Улучшенная дисциплина в управлении запасами, более богатая структура бизнеса и более строгий контроль затрат способствуют преобразованию динамики продаж в более сильную прибыльность.

Ключевым столпом силы Walmart является его многоканальная экосистема, где магазины также выполняют функции центров выполнения, что позволяет обеспечивать более быструю доставку и снижать затраты. Компания продолжает наращивать долю рынка среди домохозяйств с разными уровнями дохода, включая домохозяйства с высоким доходом, что отражает улучшенный ассортимент, удобство и цифровые возможности.

Двигатели роста, такие как реклама, торговая площадка и доходы от членства, быстро развиваются, при этом реклама растет значительно, а доходы от членства увеличиваются двузначными цифрами. Эти потоки с более высокой маржей структурно улучшают прибыльность и снижают зависимость от традиционных розничных маржей.

С операционной точки зрения Walmart хорошо справляется с инициативами по повышению производительности, включая автоматизацию, интеграцию ИИ и эффективность цепочки поставок, которые помогают компенсировать давление со стороны затрат и поддерживают расширение маржи. Сильное генерирование денежных потоков также предоставляет гибкость для реинвестирования и выплат акционерам, в то время как прогнозы предполагают продолжение стабильного роста как в продажах, так и в прибыли.

Тем не менее, некоторые давления остаются. Потребители с низким доходом все еще сталкиваются с финансовыми трудностями, а ассортимент товаров, неопределенность, связанная с тарифами, и изменчивость международного бизнеса могут создавать краткосрочную волатильность. В целом, однако, Walmart выделяется как устойчивый ритейлер, ориентированный на масштаб, с улучшающимся качеством прибыли, множеством рычагов роста и сильным выполнением в сложной макросреде.

Дела у Costco

Сила Costco заключается в последовательности и дисциплине его операционной модели, которая продолжает генерировать устойчивый рост в различных экономических циклах. Во втором квартале фискального 2026 года чистая выручка выросла на 9,1%, в то время как сопоставимые продажи оставались сильными в разных регионах. Рост был вызван как увеличением потока клиентов, так и большими средними чеками, что указывает на здоровый потребительский спрос и активное участие членов. Прибыль также выросла двузначными темпами, что демонстрирует способность Costco балансировать между ростом объемов и строгим контролем затрат.

Основное отличие Costco – это модель на основе членства, которая создает стабильный и высокомаржинальный поток доходов. Доходы от членских взносов выросли двузначными темпами в последнем квартале, поддерживаемые растущей базой членов и предыдущими ценовыми действиями, в то время как уровень продления оставался исключительно высоким на основных рынках. Этот регулярный доход дает Costco возможность поддерживать низкие товарные маржи, укреплять свое ценностное предложение и усиливать долгосрочную лояльность клиентов в условиях высокой конкуренции на рынке розничной торговли.

Ограниченная стратегия SKU Costco и сильный франчайзинг собственных брендов Kirkland Signature дополнительно укрепляют его покупательную способность и эффективность запасов, помогая поддерживать резкие цены и последовательное выполнение. Компания также дисциплинированно управляет расходами и обеспечивает постепенное улучшение маржи. В то же время цифровая динамика остается сильной, с ростом продаж, осуществляемых в цифровом формате, более чем на 21,8%, поддерживаемым более высоким трафиком, лучшей персонализацией и партнерствами по доставке. Эти инициативы расширяют охват Costco, дополняя его высокоэффективную модель складов.

Тем не менее, у модели есть некоторые ограничения. Расширение маржи, как правило, умеренное, учитывая ее ценовую философию, а рост остается зависимым от поддержания высоких темпов продления и расширения сети складов. Внешние факторы, такие как тарифы и колебания цен на сырьевые товары, также могут создавать краткосрочные давления.

В целом, Costco выделяется как высокоэффективный ритейлер с устойчивым спросом, предсказуемыми денежными потоками и доказанной способностью обеспечивать стабильный, качественный рост.

Каковы оценки консенсуса Zacks для WMT и COST?

Аналитики Уолл-стрит выразили уверенность в WMT, повысив свои прогнозы по прибыли. Оценка консенсуса Zacks для текущего и следующего фискального года по прибыли на акцию (EPS) выросла на 0,7% до 2,89 доллара и на 0,9% до 3,25 доллара соответственно за последние 30 дней. Эти консенсусные оценки подразумевают рост по сравнению с прошлым годом на 9,5% и 12,5% соответственно.

За последние 30 дней оценка консенсуса Zacks для текущего и следующего фискального года по EPS Costco выросла на 0,6% до 20,32 доллара и на 0,9% до 22,32 доллара соответственно. Эти оценки указывают на темпы роста по сравнению с прошлым годом примерно 13% и 9,9% соответственно.

WMT и COST: взгляд на производительность акций за прошлый год

За последний год акции Walmart выросли на 43,5%, в то время как акции Costco поднялись на 5,4%. Хотя Walmart значительно превзошел результат сектора Zacks Retail – Wholesale, который составил 6,8%, Costco отстает от этого показателя за тот же период.

WMT против COST: взгляд на оценку акций

Walmart торгуется с прогнозируемым P/E на уровне 41,51, что выше его годового медианного значения 36,62, что отражает премию за его масштаб, устойчивый профиль прибыли и улучшающуюся структуру за счет более высокомаржинальных растущих бизнесов. Costco торгуется с прогнозируемым P/E на уровне 45,68, что ниже его годового медианного значения 47,35, что предполагает, что его премиальная оценка остается в силе, но немного менее растянута, поддерживаемая стабильным выполнением, сильной экономикой членства и надежным ростом.

WMT против COST: что выглядит лучше?

И Walmart, и Costco остаются ритейлерами высокого качества с устойчивым спросом, сильным выполнением и долговременными конкурентными преимуществами, но они представляют разные способы достижения успеха в современном розничном окружении. Costco предлагает непревзойденную последовательность, дисциплину в ценообразовании и стабильность на основе членства, что делает его надежным долгосрочным компаундером. Тем не менее, Walmart в настоящее время выделяется как лучший выбор, учитывая его более широкие возможности для роста, более быстрое масштабирование более высокомаржинальных бизнесов и улучшающийся профиль прибыльности. Его способность сочетать масштаб с инновациями в электронной коммерции, рекламе и многоканальном выполнении дает ему более динамичную траекторию роста на данном этапе.

Обе компании, Walmart и Costco, в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удержать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) вы можете увидеть здесь.

Бесплатно: мгновенный доступ к стратегиям Zacks, которые обгоняют рынок

С 2000 года наши лучшие стратегии выбора акций превышают средний прирост S&P на 7,7% в год. Удивительно, но они достигли средних приростов более 48,4%, 50,2% и 56,7% в год.

Сегодня вы можете воспользоваться этими мощными стратегиями – и высокопотенциальными акциями, которые они раскрывают, – бесплатно. Без каких-либо условий.

Получите все детали здесь >>

Примечание: Шераз Мьян возглавляет отдел Zacks Equity Research и является признанным экспертом в области агрегированных доходов. Его часто цитируют в печатных и электронных СМИ, и он публикует еженедельные отчеты о Тенденциях доходов и Прогнозах доходов. Если вы хотите получать уведомления по электронной почте каждый раз, когда Шераз публикует новую статью, пожалуйста, нажмите здесь>>>

Контактное лицо для СМИ

Zacks Investment Research

800-767-3771 доб. 9339

https://www.zacks.com

Прошлая производительность не гарантирует будущих результатов. В любом инвестиционном процессе существует потенциальный риск убытков. Этот материал предоставляется только для информационных целей и ничто в нем не является инвестиционным, юридическим, бухгалтерским или налоговым советом, или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию ценной бумаги. Не следует предполагать, что какие-либо инвестиции в ценные бумаги, компании, сектора или рынки, указанные и описанные здесь, были или будут прибыльными. Вся информация актуальна на дату, указанную здесь, и подлежит изменению без предварительного уведомления. Любые мнения или взгляды, выраженные здесь, могут не отражать мнение компании в целом. Zacks Investment Research не занимается инвестиционным банкингом, маркетмейкингом или управлением активами для каких-либо ценных бумаг. Эти доходы получены от гипотетических портфелей, состоящих из акций с рейтингом Zacks = 1, которые были ребалансированы ежемесячно без транзакционных издержек. Это не доходы реальных портфелей акций. S&P 500 является неманипулируемым индексом. Посетите https://www.zacks.com/performance для получения информации о показателях производительности, представленных в этом пресс-релизе.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва ИИ

Следующая фаза взрыва ИИ, по всей видимости, создаст значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет на ранних стадиях. Она добавит триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые вовремя приобрели акции, такие как Nvidia, получили возможность огромных прибылей.

Но ракетный рост в "первой волне" акций ИИ может скоро закончиться. Резкий рост этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks о Взрыве ИИ 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, находящиеся вне поля зрения, которые могут вскоре стать сияющими звездами следующего скачка ИИ.

Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, совершенно бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Эта статья впервые была опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод