Блог аналитиков Zacks выделяет JPMorgan, Citigroup и Bank of America

Для немедленного распространения

Чикаго, штат Иллинойс – 10 апреля 2026 года – Zacks.com объявляет список акций, представленных в аналитическом блоге. Каждый день аналитики Zacks Equity Research обсуждают последние новости и события, влияющие на акции и финансовые рынки. В блоге недавно были упомянуты следующие акции: JPMorgan JPM, Citigroup C и Bank of America BAC.

Вот основные моменты из аналитического блога четверга:

Является ли JPMorgan акцией для покупки перед отчетом за первый квартал на фоне волатильной геополитической обстановки?

JPMorgan должен представить отчет о доходах за первый квартал 2026 года 14 апреля. Как крупнейший банк США, его доходы внимательно анализируются на предмет сигналов о состоянии более широкого финансового сектора и служат индикатором для производительности других банков за квартал.

Показатели JPM в 2025 году были впечатляющими, чему способствовали сильные результаты в инвестиционном банкинге (IB) и торговле, а также значительный рост кредитных карт и оптовых кредитов. Ожидается, что предстоящие квартальные результаты компании будут солидными. Консенсус-прогноз Zacks по выручке в размере 48,2 миллиарда долларов предполагает рост на 6,4% по сравнению с прошлым годом.

На прошлой неделе консенсус-прогноз по доходам за первый квартал немного снизился до 5,41 доллара. Это указывает на увеличение на 6,7% по сравнению с уровнем прошлого года, поскольку сильные показатели капитальных рынков и приемлемый спрос на кредиты поддерживают ситуацию.

У JPMorgan впечатляющая история сюрпризов по доходам. Его доходы превысили консенсус-прогноз Zacks в каждом из последних четырех кварталов, средний перевыполнение составило 7,75%.

Основные факторы, формирующие доходы JPMorgan за первый квартал

Чистый процентный доход (NII): В первом квартале Федеральная резервная система оставила процентные ставки неизменными. Это, наряду с надежной кредитной ситуацией и стабилизирующимися затратами на финансирование/депозиты, должно было оказать необходимую поддержку NII JPM. Согласно последним данным ФРС, спрос на коммерческие и промышленные кредиты и потребительские кредиты был впечатляющим в первые два месяца квартала, в то время как спрос на ипотечные кредиты был подавленным.

Консенсус-прогноз Zacks по NII (отчетный) в размере 25,6 миллиарда долларов предполагает рост на 10,1% в годовом исчислении.

Комиссии за инвестиционный банкинг (IB): Активность сделок была впечатляющей в первом квартале 2026 года, несмотря на конфликт на Ближнем Востоке и возникающую неопределенность относительно его влияния на экономику в последний месяц квартала. Хотя объем глобальных слияний и поглощений (M&As) снизился по сравнению с прошлым годом, стоимость сделок возросла, поскольку крупные сделки доминировали в этой области.

В отличие от прошлого года, когда объявление президента Трампа о тарифных планах «Дня освобождения» привело к засухе сделок на несколько месяцев, на этот раз компании признали, что волатильность – это часть жизни, и им придется вести бизнес в таких условиях. Более низкие капитальные затраты и акцент на масштабировании и интеграции ИИ способствовали M&As. Также лидерство JPMorgan в этой области, вероятно, способствовало росту консультативных сборов.

В первом квартале наблюдалась приличная активность IPO, объем размещений улучшился, несмотря на то, что меньше компаний вышли на биржу. С другой стороны, объем размещений облигаций был солидным. Таким образом, ожидается, что рост сборов JPM за андеррайтинг (составляющих почти 60% от общих сборов IB) был сильным в отчетном квартале.

Руководство ожидает, что сборы IB вырастут на средние двузначные проценты в первом квартале 2026 года, потенциально стремясь к высоким двузначным значениям.

Консенсус-прогноз по выручке IB (в сегменте CIB) в размере 2,9 миллиарда долларов предполагает рост на 28% по сравнению с предыдущим годом.

Выручка от рынков: Клиентская активность и рыночная волатильность были высокими в первом квартале. Основные факторы, повлиявшие на торговый бизнес в квартале, включали изменяющиеся ожидания вокруг ИИ, растущую геополитическую напряженность, особенно беспокойства по поводу Ближнего Востока и риск нефтяного шока, постоянные опасения по поводу инфляции и неопределенность в отношении денежно-кредитной политики ФРС. Волатильность была высокой на фондовых рынках и других классах активов, включая сырьевые товары, облигации и иностранную валюту. Следовательно, JPMorgan, вероятно, зафиксировал значительный рост выручки от рынков (составляющей почти 20% от общей выручки компании) в этот раз.

Руководство ожидает, что выручка от рынков в первом квартале вырастет на средние двузначные проценты в годовом исчислении.

Консенсус-прогноз по выручке от фондовых рынков составляет 4,77 миллиарда долларов, что предполагает рост на 25% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз по выручке от рынков фиксированного дохода в размере 6,78 миллиарда долларов указывает на рост на 16%.

Комиссии за ипотечное банковское обслуживание: Первый квартал был сложным для ипотечного банковского бизнеса. Он характеризовался высокими ипотечными ставками, колеблющимися в пределах 6,0-6,5%, и низкой доступностью. Хотя объем покупок испытывал давление из-за ограничений по инвентарю, активность по рефинансированию немного увеличилась с минимальных уровней 2025 года. Таким образом, ожидается, что JPMorgan покажет умеренный рост сборов за ипотечное банковское обслуживание в отчетном квартале.

Консенсус-прогноз по сборам за ипотеку и связанным доходам в размере 327,3 миллиона долларов предполагает увеличение на 17,7% по сравнению с уровнем прошлого года.

Расходы: Планы JPMorgan по выходу на новые рынки путем открытия филиалов, которые уже находятся на стадии реализации, наряду с усилиями по расширению продуктового ассортимента, вероятно, привели к увеличению операционных расходов в первом квартале. Также инвестиции в технологии для укрепления цифровых предложений могли привести к повышению затрат.

Качество активов: JPMorgan, вероятно, отложил значительную сумму денег на потенциально просроченные кредиты на фоне сложной операционной обстановки, связанной с конфликтом на Ближнем Востоке и опасениями вокруг частных кредитных рынков.

Консенсус-прогноз Zacks по неплатежеспособным кредитам в размере 10,62 миллиарда долларов предполагает рост на 23,2% в годовом исчислении. Консенсус-прогноз по неплатежеспособным активам в размере 11,18 миллиарда долларов указывает на рост на 22,7%.

Что наш модель показывает для JPMorgan

Согласно нашей проверенной модели, шансы на превышение доходов для JPMorgan в этот раз высоки. Сочетание положительного Earnings ESP и рейтинга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Удержание) увеличивает шансы на превышение доходов. Это как раз тот случай, как видно ниже.

У JPMorgan Earnings ESP составляет +1,32%. Вы можете обнаружить лучшие акции для покупки или продажи до их публикации с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

В настоящее время JPM имеет рейтинг Zacks #3. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 на сегодня здесь.

Цена акций и анализ оценки JPMorgan

Акции JPMorgan показали слабую динамику в первом квартале, отстав от индекса S&P 500. Акции отставали от Citigroup, но показывали лучшие результаты по сравнению с Bank of America.

Citigroup должен объявить квартальные результаты в тот же день, что и JPMorgan, в то время как Bank of America представит данные за первый квартал 2026 года 15 апреля.

Акции JPM кажутся несколько дорогими по сравнению с отраслью. В настоящее время акции торгуются по прогнозируемому 12-месячному коэффициенту цена/доход (P/E) 13,47, что выше, чем 12,80 в отрасли.

Кроме того, акции JPM торгуются с премией по сравнению с Citigroup и Bank of America. В настоящее время у Citigroup прогнозируемый P/E составляет 10,63, в то время как у Bank of America он равен 10,90.

Доходы JPMorgan за первый квартал проверят устойчивость

JPMorgan хорошо позиционирован, чтобы извлечь выгоду из своего масштаба, диверсифицированного бизнес-микса и лидирующих позиций на ключевых сегментах. Его приобретение First Republic Bank в 2023 году продолжает укреплять финансовые показатели, в то время как расширение региональных филиалов и усилия по кросс-продажам должны поддерживать будущий рост. Хотя эти инициативы могут поддерживать высокие расходы, они также укрепляют конкурентные преимущества банка и долгосрочные перспективы роста.

Тем не менее, волатильная природа капитальных рынков, вероятно, будет сдерживать рост доходов от сборов, а постоянные проблемы с качеством активов могут оставаться предметом беспокойства.

Инвесторы должны внимательно следить за комментариями руководства о том, как геополитический риск и рыночная волатильность повлияли на производительность и как компания планирует ориентироваться в текущей среде. Любые пересмотры прогноза JPMorgan на 2026 год по NII, IB, непроцентным расходам и качеству активов будут особенно важны с учетом недавних макроэкономических изменений. Более широкие макроэкономические и политические тренды, которые могут существенно повлиять на траекторию производительности компании, также должны быть тщательно рассмотрены.

Существующие акционеры могут держать акции JPM, учитывая их сильные фундаментальные показатели и доказанную устойчивость. Потенциальные инвесторы, с другой стороны, должны внимательно взвесить эти факторы и оценить свою толерантность к риску перед началом новых позиций.

Почему вы не посмотрели на лучшие акции от Zacks?

С 2000 года наши стратегии выбора акций превосходят среднюю прибыль S&P на +7,7% в год. Удивительно, но они достигли средней прибыли в +48,4%, +50,2% и +56,7% в год.

Сегодня вы можете получить доступ к их актуальным рекомендациям без затрат или обязательств.

Контакт для СМИ

Исследование инвестиций Zacks

800-767-3771, доб. 9339

https://www.zacks.com

Прошлая производительность не гарантирует будущих результатов. В любом инвестиционном процессе существует потенциал для потерь. Данный материал предоставляется исключительно в информационных целях, и ничто в нем не является инвестиционной, юридической, бухгалтерской или налоговой консультацией, а также рекомендацией покупать, продавать или удерживать ценные бумаги. Никакие рекомендации или советы не даются относительно того, является ли какая-либо инвестиция подходящей для конкретного инвестора. Не следует предполагать, что какие-либо инвестиции в ценные бумаги, компании, сектора или рынки, указанные и описанные, были или будут прибыльными. Вся информация актуальна на дату ее публикации и подлежит изменению без предварительного уведомления. Любые мнения или взгляды, выраженные здесь, могут не отражать мнение всей компании. Исследование инвестиций Zacks не занимается инвестиционным банкингом, рыночным созданием или управлением активами каких-либо ценных бумаг. Эти доходы получены от гипотетических портфелей, состоящих из акций с рейтингом Zacks = 1, которые балансировались ежемесячно без транзакционных затрат. Это не доходы фактических портфелей акций. S&P 500 является неуправляемым индексом. Посетите https://www.zacks.com/performance для получения информации о показателях, представленных в этом пресс-релизе.

Zacks называет акцию номер 1 в области полупроводников

Эта малозаметная компания специализируется на производстве полупроводниковых продуктов, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально позиционирована, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на первые позиции, что как раз то место, где вы хотите быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой, она готова удовлетворить бешеный спрос на Искусственный интеллект, Машинное обучение и Интернет вещей. Прогнозируется, что глобальное производство полупроводников взлетит с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 971 миллиарда долларов к 2028 году.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод