Блог аналитиков Zacks: Rocket, PennyMac, Wells Fargo, Bank of America и JPMorgan

Для немедленного выпуска

Чикаго, IL – 20 февраля 2026 года – Zacks.com объявляет список акций, представленных в Аналитическом блоге. Каждый день аналитики Zacks Equity Research обсуждают последние новости и события, влияющие на акции и финансовые рынки. Акции, недавно представленные в блоге, включают Rocket Companies Inc. RKT, PennyMac Financial Services PFSI, Wells Fargo WFC, Bank of America BAC и JPMorgan JPM.

Вот основные моменты из Аналитического блога в пятницу:

Поворот ФРС в ипотечном кредитовании: что это значит для банков и небанковских кредиторов

Федеральная резервная система готовится предложить изменения в регулировании, которые могут побудить крупные банки вернуться в бизнес по ипотечному кредитованию и обслуживанию в более значительной степени. Это усилие, возглавляемое заместителем председателя по надзору Мишель Боумен, отражает растущую озабоченность тем, что правила капитала после финансового кризиса могли непреднамеренно вытеснить ипотечную деятельность из традиционной банковской системы и в небанковские кредитные организации.

Если изменения будут реализованы, они могут значительно изменить конкурентную среду. Небанковские кредиторы, такие как Rocket Companies Inc. и PennyMac Financial Services, могут столкнуться с возрастающим давлением по мере того, как банки снова утвердят свои позиции. Тем временем крупные учреждения, такие как Wells Fargo, Bank of America и JPMorgan, могут оказаться в положении, позволяющем им вернуть долю рынка.

Почему банки отказались от ипотеки

После финансового кризиса 2008 года регуляторы ужесточили капитальные стандарты в рамках глобальных соглашений Базеля для повышения финансовой стабильности. Хотя эти реформы сделали банки более устойчивыми, они также увеличили стоимость удержания определенных ипотечных активов. Со временем доля Wells Fargo, Bank of America и JPMorgan на рынке ипотечного кредитования значительно сократилась. В то же время небанковские кредиторы приобрели доминирующее положение.

Ключевым фактором стало регуляторное отношение к правам на обслуживание ипотеки (MSRs). Строгие вычеты капитала и требование о 250% риск-взвешивании сделали MSRs капиталоемкими для банков. В результате многие учреждения решили продать портфели обслуживания небанковским компаниям, ускорив переход ипотечной деятельности за пределы традиционного банковского сектора.

Детали предлагаемых изменений от ФРС

ФРС готовит серию целевых корректировок, направленных на изменение того, как ипотечные активы относятся к капитальным правилам банков. В центре предложения находится значительное изменение в обращении с активами по обслуживанию ипотеки (MSRs).

В настоящее время банки обязаны вычитать MSRs из определенных компонентов основного регулируемого капитала, что фактически увеличивает сумму капитала, которую они должны удерживать. Это обращение сделало права на обслуживание сравнительно дорогими для удержания, побуждая многие банки продавать эти активы небанковским кредиторам. Предлагаемая реформа исключила бы это требование о вычете, облегчая капитальную нагрузку и улучшая экономическую привлекательность поддержания портфелей обслуживания внутри компании.

Кроме того, регуляторы пересматривают 250% риск-вес, применяемый к MSRs — уровень, значительно превышающий многие другие классы активов. Перекалибровка риск-веса для лучшего соответствия наблюдаемым характеристикам риска позволит ФРС создать более пропорциональную и чувствительную к риску капитальную структуру.

Реформы выходят за рамки активов обслуживания и охватывают обращение с самими жилищными ипотечными кредитами. Вместо того чтобы применять широкие, стандартизированные капитальные требования, ФРС исследует более тонкий подход, который связывает капитальные расходы с измеримыми факторами риска, такими как соотношение займа к стоимости и качество кредита заемщика. В рамках этой структуры ипотечные кредиты с низким риском будут привлекать сниженные капитальные требования, что будет стимулировать банки к расширению разумного кредитования, сохраняя при этом защитные меры против более рискованных экспозиций.

Последствия предлагаемых изменений для банков и небанковских кредиторов

Для банков, таких как Wells Fargo, Bank of America и JPMorgan, предлагаемые изменения могут существенно улучшить доходность капитала в ипотечном бизнесе. Снижение капиталоемкости MSRs и некоторых жилищных кредитов сделает ипотечное кредитование и обслуживание более экономически привлекательными.

Ипотечное банковское дело обеспечивает стабильный доход от сборов, который менее чувствителен к циклам процентных ставок, чем чистые процентные маржи. Оно также укрепляет долгосрочные отношения с клиентами и создает возможности для кросс-продаж в области депозитов, управления активами и других финансовых услуг. Регуляторная перезагрузка может помочь банкам диверсифицировать доходы и восстановить свои конкурентные позиции в финансировании жилья.

Для небанковских кредиторов, таких как PennyMac Financial Services и Rocket Mortgage, однако, изменение может сузить структурное преимущество. Эти компании быстро расширялись частично потому, что не подчинялись тем же капитальным ограничениям, что и банки. Если эти ограничения будут смягчены, конкуренция, вероятно, усилится.

Увеличение участия банков может привести к сжатию цен, снижению маржи и перераспределению доли рынка. Хотя небанковские компании могут продолжать конкурировать за счет цифровой эффективности, дисциплины затрат и нишевой специализации, общий результат, вероятно, будет более сбалансированным и конкурентным ипотечным рынком.

Почему вы не смотрели на лучшие акции Zacks?

С 2000 года наши лучшие стратегии выбора акций значительно опередили среднюю доходность S&P в 7,7% в год. Удивительно, но они достигли средней доходности 48,4%, 50,2% и 56,7% в год.

Сегодня вы можете получить доступ к их живым рекомендациям без каких-либо затрат или обязательств.

Примечание: Шераз Мьян возглавляет отдел Zacks Equity Research и является известным экспертом в области совокупной прибыли. Его часто цитируют в печатных и электронных СМИ, и он публикует еженедельные отчеты о тенденциях прибыли и предварительных данных о прибыли. Если вы хотите получать уведомления по электронной почте каждый раз, когда Шераз публикует новую статью, пожалуйста, нажмите здесь>>>

Контакт для СМИ

Zacks Investment Research

800-767-3771 доб. 9339

https://www.zacks.com

Прошлая производительность не является гарантией будущих результатов. В каждом инвестиции присутствует потенциальный риск убытков. Этот материал предоставляется только для информационных целей и ничего из этого не является инвестиционным, юридическим, бухгалтерским или налоговым советом или рекомендацией купить, продать или удерживать ценные бумаги. Никакие рекомендации или советы не даются относительно того, подходит ли какая-либо инвестиция для конкретного инвестора. Не следует предполагать, что какие-либо инвестиции в ценные бумаги, компании, сектора или рынки, которые были идентифицированы и описаны, были или будут прибыльными. Вся информация актуальна на дату, указанную в данном материале, и может быть изменена без предварительного уведомления. Любые выраженные мнения могут не отражать мнение компании в целом. Zacks Investment Research не занимается инвестиционным банкингом, маркет-мейкингом или управлением активами каких-либо ценных бумаг. Эти доходы получены от гипотетических портфелей, состоящих из акций с Zacks Rank = 1, которые ребалансировались ежемесячно без транзакционных издержек. Это не доходы реальных портфелей акций. S&P 500 является неуправляемым индексом. Посетите https://www.zacks.com/performance для получения информации о показателях, представленных в этом пресс-релизе.

#1 Акция полупроводников, которую стоит купить (не NVDA)

Невероятный спрос на данные подпитывает следующий цифровой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, предоставляющие оборудование для этих гигантов, станут NVIDIAs завтрашнего дня.

Один малоизвестный производитель чипов уникально позиционирован, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие титаны, как NVIDIA. Он только начинает выходить на передний план, что именно там, где вы хотите оказаться.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные в этом материале, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод