Ближе к вечеру поддержку американской валюте может оказать очередной аукцион Казначейства США

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента FIBO Group.

European preview

Судя по тому, что американские фондовые индексы в пятницу продолжают падение, европейские рынки акций, как и развивающиеся, в понедельник также будут испытывать «боязнь высоты». Следовательно, по инерции сброс рисковых активов и уход в долларовые Treasuries вполне может получить продолжение в начале текущей недели, отчего американская валюта еще немного может подорожать на FOREX. Очень показательна в этом плане будет динамика курса японской йены, а также динамика доходности казначейских облигаций. В то же самое время торговая активность может ощутимо снизиться в понедельник, так как после нескольких дней взлетов и падений, мало уступающих «американским горкам», участники финансовых рынков вполне могут взять передышку для разбора полетов. К тому же не ожидается публикации каких-либо значимых макроэкономических данных в Соединенных Штатах, что также может сказаться на волатильности. Пока я ориентируюсь на то, что индекс доллара США, довольно-таки лихо оттолкнувшийся от небезызвестной поддержки 80 пунктов, вполне может подрасти в моменте до 81,30\50 с 81,00 на закрытии торгов в пятницу. То есть американская валюта может подорожать еще на 0,5%, что будет означать падение курса EUR\USD вплоть до 1,3570 и даже 1,35, а также снижение высоковолатильной пары GBP\USD до 2,00\2,01. От открытия новых позиций на покупку по доллару я, впрочем, сейчас бы воздержался, считая, что на следующей неделе ситуация на FOREX может заметно измениться. Как уже отмечалось, фактором риска для доллара США в августе может быть очередное заседание ФРС, запланированное на седьмое число. Участники валютного рынка ожидают снижения ставки по федеральным фондам дважды на 0,25% в ближайшие двенадцать месяцев, и данная тема по мере стабилизации ситуации на фондовых рынках вполне может выйти на первый план. Вдобавок ко всему мы вновь можем получить от Fed «мягкий» стейтмент, в рамках которого вновь акцент может быть сделан не на борьбе с инфляцией, а на поддержании стабильных темпов экономического роста. В марте такая позиция ФРС привела к снижению курса доллара на FOREX. Поэтому я возможный рост курса американской валюты в начале текущей недели буду использовать для фиксации прибыли по «коротким» позициям в парах EUR\USD и GBP\USD. Из макроэкономической статистики в понедельник днем следует отметить, прежде всего, данные из Великобритании в 12:30 мск по ипотечному кредитованию (Mortgage approvals) и денежной массе (M4 money supply) за июнь. В последнее время мы видели довольно-таки много подтверждений того, что инфляция в Великобритании снижается до приемлемого уровня, а цены на дома растут минимальным за последние двенадцать месяцев темпами. Если и сегодня днем статистика укажет на это, то курс британского фунта мало что удержит в моменте от дальнейшего падения. Кстати, не исключено, что Банк Англии в четверг повысит процентную ставку в Великобритании с 5,75% до 6%, объявив затем, что цикл ужесточения денежной политики в регионе завершен. В краткосрочном периоде это может оказать определенную поддержку паре GBP\USD, однако в среднесрочном и долгосрочном периоде мы склонны ожидать в таком случае ощутимого снижения курса британской валюты. С точки зрения технического анализа, нельзя не отметить то, какие шипы сейчас формируются на месячных графиках курсов EUR\USD и GBP\USD. Не сигнал ли это к возможному завершению нисходящего долгосрочного тренда по доллару на FOREX? Добавим, что ближе к вечеру поддержку американской валюте может оказать очередной аукцион Казначейства США, в рамках которого ожидается размещение трехмесячных и шестимесячных векселей на 20$ млрд и 17$ млрд. Резюме: square (вне рынка).