Ближайшие дни станут проверкой на прочность для индекса МосБиржи

Азиатские рынки в пятницу демонстрируют рост на фоне позитивных корпоративных отчетов из США и признаков смягчения риторики между Вашингтоном и Пекином. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавил 0,5%, Nikkei 225 — 1,2% перед выступлением нового премьер-министра Японии Санаэ Такаити.

Инвесторы воодушевлены сильной отчетностью Intel, чья прибыль превзошла прогнозы, улучшив общее настроение на рынке. Фьючерсы на S&P 500 и европейские индексы также умеренно растут.

Цены на нефть снижаются после всплеска, вызванного новыми санкциями США против «Роснефти» и «Лукойла». Brent торгуется у отметки $65,5, WTI — $61,4 за баррель.

Волатильность на российском рынке резко выросла: индекс МосБиржи в четверг снизился на 3,1%, до 2570 пунктов. Давление усилилось после отмены Дональдом Трампом встречи с Владимиром Путиным, введения санкций против «Лукойла» и «Роснефти», а также объявления 19-го пакета ограничительных мер со стороны Евросоюза. Эти события усилили геополитическую неопределенность и спровоцировали массовый уход инвесторов из рискованных активов.

Однако к закрытию вечерней сессии  рынок позитивно воспринял заявления президента России, о том, что встреча в Будапеште не отменена, а лишь перенесена, и подчеркнул готовность к диалогу при сохранении национальных интересов. Также отметил, что санкции США не окажут серьёзного влияния на экономику, а резкое сокращение поставок российской нефти приведёт к росту мировых цен.

В пятницу внимание сосредоточено на заседании Банка России. Консенсус склоняется к сохранению ставки на уровне 17%. При этом часть инвесторов надеется хотя бы на сигнал о готовности к снижению в декабре — этот сценарий стал бы позитивным импульсом для рынка облигаций.  При этом текущие оценки инфляции (4,95% с начала года) и стабильные инфляционные ожидания населения (12,6%) позволяют предположить, что ЦБ может занять более гибкую позицию, особенно если к концу года инфляция останется в диапазоне таргета 6–7%. В противном случае длительное удержание ставки на пике приведет к усилению давления на корпоративный сектор и росту дефолтов по облигациям — их число уже удвоилось по данным «Эксперт РА».  

Из корпоративных новостей: «Лукойл» перенес совет директоров по дивидендам — логичный шаг в условиях санкций и неопределенности с продажами. Бумаги компании упали в четверг почти на 5%, но при стабилизации внешнего фона возможен технический отскок.

Ближайшие дни станут проверкой на прочность для индекса Мосбиржи. Зона 2550–2570 пунктов — ключевая поддержка, откуда возможен технический разворот при отсутствии новых шоков и нейтральном решении ЦБ. Однако при сохранении геополитического давления и жесткой риторике регулятора возможен краткосрочный выход индекса к 2500 пунктам. В этом случае интерес инвесторов сместится к защитным активам.

Базовый сценарий на пятницу — умеренный отскок и консолидация к заседанию ЦБ. Потенциал для восстановления рынка в начале следующей недели появится только в случае стабилизации геополитического фона и  сигналов о готовности регулятора к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики.  

Основные события:

• ВТБ -  МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025г.
• Решение ЦБ РФ по ключевой ставке (13:30 мск, пред.: 17,00%)\
• Пресс-конференция ЦБ РФ (15:00 мск)